公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元(yuán)的管理规(guī)模(mó)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基(jī)金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持(chí)香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基(jī)金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引(yǐn)人(rén)的一(yī)点是，投资(zī)者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面(miàn)价值投资(zī)的优(yōu)势之一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累(lèi)性就是(shì)这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金(jīn)一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居(jū)民(mín)和中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间(jiān)修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的(de)社(shè)融和地(dì)产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注(zhù)整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外(wài)，可(kě)以将(jiāng)目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不(bù)必(bì)总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化(huà)可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春(chūn)进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告期内均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一(yī)季报(bào)中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政策落(luò)实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接(jiē)管相关(guān)银行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务(wù联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量)器、光模块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的(de)人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对(duì)人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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