今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行情之下，引发了(le)全行(xíng)业所有(yǒu)基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开了基金(jīn)经理(lǐ)的观(guān)点(diǎn)和(hé)真(zhēn)实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等领域，因抓(zhuā)住了市场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以来(lái)业(yè)绩最(zuì)领先(xiān)的主动(dòng)权益基(jī)金。同时，较好的业(yè)绩也让这(zhè)只冠军基金一(yī)季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块在一(yī)季度也(yě)吸引(yǐn)了多位明星(xīng)基金经理的(de)关注目(mù)光。

　　兴证全(quán)球谢治(zhì)宇就在(zài)一(yī)季(jì)报表(biǎo)示，一季(jì)度在人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行精选和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥(yōng)抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智能板块(kuài)的带动下，走出了波(bō)澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺(nuò)安积极回报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的(de)主动权益(yì)基金，最(zuì)新观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的(de)产(chǎn)业(yè)趋势。

　　他(tā)还提(tí)到，海外引领，从(cóng)算法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自(zì)身业务的人工(gōng)智能领域的研(yán)究，在(zài)股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪(làng)潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也(yě)直言，诺安积极回报基金一(yī)季度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓(cāng)看(kàn)，前十大重仓(cāng)股(gǔ)进行了(le)较大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其(qí)前十大(dà)重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全部(bù)换，新进了(le)长川科技(jì)、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股(gǔ)份(fèn)、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重(zhòng)仓(cāng)股不少在2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如诺安积(jī)极(jí)回报的头号(hào)重仓(cāng)股中微(wēi)公司(sī)，截至4月(yuè)21日(rì)，今年(nián)以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更(gèng)是年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波(bō)龙(lóng)等年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也(yě)超60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较好(hǎo)的重仓(cāng)股推动基金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来看，诺安积极(jí)回(huí)报并没有(yǒu)保持(chí)去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季度(dù)基(jī)本保持在90％以上的(de)仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票(piào)仓位一度(dù)低至0.12％的(de)水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没(méi)有太大变(biàn)化，前十大重仓股相(xiāng)较去年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一(yī)季报中写道，主要布局(jú)芯(xīn)片(piàn)板块，在当(dāng)前的市场(chǎng)位置(zhì)，迎岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大(dà)细分领域(yù)，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯(xīn)片设(shè)计(jì)板(bǎn)块，从(cóng)2021年(nián)四季度开启的芯片产(chǎn)业下行(xíng)周期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业(yè)端一季度库(kù)存水平接近(jìn)正常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平见底。伴随(suí)着疫后经(jīng)济恢复，未来需求端(duān)将(jiāng)对(duì)设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时(shí)我们(men)应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来(lái)最强的产(chǎn)业趋势。海(hǎi)外引(yǐn)领，从(cóng)算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而(ér)算力几(jǐ)何级的增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未(wèi)来芯片需求的重要增长(zhǎng)。新需(xū)求将让芯片周(zhōu)期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片设(shè)备(bèi)材料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁已经(jīng)到了穷(qióng)途末路(lù)的地(dì)步，暨(jì)2022年(nián)10月(yuè)7日美国半导(dǎo)体出口新法案对(duì)我国晶(jīng)圆厂极限施压(yā)之(zhī)后(hòu)，进一步的(de)制裁(cái)已经(jīng)乏(fá)善可陈。国内晶(jīng)圆(yuán)代工厂一方(fāng)面(miàn)加(jiā)速(sù)扩产成熟制程(chéng)，另一(yī)方面在国内设备厂商的配合(hé)下，继续研(yán)发攻克先进制程。虽然美(měi)国的(de)制裁对我国先进制程的(de)扩产造成了一(yī)定(dìng)的(de)影响，但是另外(wài)一个(gè)角度看(kàn)，芯片设备的国(guó)产化(huà)率却取得了突飞猛进的增长。在全(quán)球晶圆(yuán)扩产处于下行周期(qī)的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动(dòng)，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业绩(jì)一路领跑，冠军(jūn)基金(jīn)的规模也出(chū)现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来(lái)业绩最强的主动权益基(jī)金。这一业绩还(hái)是(shì)受(shòu)到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩(jì)超过72％，一(yī)路涨势如(rú)虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度(dù)末规模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多(duō)来自(zì)于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安积(jī)极回报基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为(wèi)基民(mín)热议(yì)的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及(jí)投资者(zhě)申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的5只(zhǐ)基金在一季度(dù)规模均出现(xiàn)上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同样规模暴增(zēng)，从去(qù)年(n岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市ián)底的0.77亿元增(zēng)加(jiā)到1.48亿元，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)基金的(de)总(zǒng)规(guī)模也从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的(de)一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副(fù)总，市场(chǎng)上(shàng)管理(lǐ)规(guī)模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露(lù)情况看(kàn)，谢(xiè)治(zhì)宇主要加仓半(bàn)导(dǎo)体及光模块相关(guān)板(bǎn)块，他也(yě)坦(tǎn)言在一(yī)季度主要对(duì)对人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金一季(jì)度(dù)新进了海康威(wēi)视、澜(lán)起科技、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股(gǔ)份四(sì)只(zhǐ)个(gè)股(gǔ)，几乎(hū)全(quán)部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应(yīng)用(yòng)于设(shè)备检(jiǎn)测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资者关(guān)系活动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威视的(de)营收增长起(qǐ)了很大(dà)的作(zuò)用(yòng)。

　　澜起科(kē)技(jì)主营业务是(shì)为(wèi)云计算(suàn)和人工(gōng)智(zhì)能领域提提供以芯片为基础的(de)解决(jué)方案，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要产(chǎn)品包括内(nèi)存接口等。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光(guāng)模块供(gōng)应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在积(jī)极加(jiā)仓，仅一(yī)个季度的时间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药业在内(nèi)的四只个(gè)股在一季度退出(chū)兴全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了(le)兴(xīng)全(quán)合(hé)润，谢治宇管理的另外(wài)一只可投港(gǎng)股的兴全合(hé)宜基金在一(yī)季度(dù)除了加仓半导体等板(bǎn)块(kuài)之(zhī)外，互联(lián)网板块(kuài)中的腾讯控股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)一季(jì)报中表示，随着各种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)市场上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源(yuán)板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板(bǎn)块分化(huà)更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。

　　基(jī)金报(bào)告期(qī)内维持(chí)了较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争力(lì)在当年弱市环境下斩获超47％的(de)收益，让招商基金朱红裕成为市场(chǎng)备受关(guān)注(zhù)的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投资(zī)思路和(hé)路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季(jì)度末该基金股票(piào)市值占基(jī)金总资产比例(lì)为93.84％，处(chù)于该基金(jīn)成立(lì)以来(lái)的最高值，显示出(chū)一(yī)种(zhǒng)积极(jí)的(de)态度(dù)。从该基金2022年中报、三季(jì)报、年(nián)报来(lái)看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比(bǐ)例有所(suǒ)降低，配置港(gǎng)股(gǔ)比(bǐ)例(lì)有所提升(shēng)。数据显示，招商(shāng)核(hé)心竞争力(lì)配置中国大陆、中国(guó)香港股票市值占基金净值比(bǐ)例分别(bié)达到56岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市.01％、38.59％，而去年(nián)底(dǐ)这(zhè)两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)配置(zhì)来(lái)看，重(zhòng)点布局了信息技术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等。前十大重仓股(gǔ)来(lái)看，重仓卫(wèi)宁健康、振(zhèn)华科技(jì)、美的集(jí)团、金蝶国(guó)际(jì)等。其中卫(wèi)宁健康持有(yǒu)比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持(chí)仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信息网(wǎng)络、安(ān)琪酵母新(xīn)进前(qián)十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航(háng)光电(diàn)则(zé)退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也(yě)在季报中写(xiě)道，一季度初期，我们基于对经济复(fù)苏预(yù)期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持(chí)了经济复苏敏感度相对较高的部分制造业，增持了计算机、大众消费(fèi)品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度(dù)末期(qī)逐(zhú)步逢低增持(chí)了(le)港(gǎng)股(gǔ)中可能面临业(yè)绩拐点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的超额收益，但(dàn)市(shì)场的(de)博(bó)弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致对部(bù)分行业(yè)的(de)定(dìng)价出现了较(jiào)为(wèi)显著的偏离(lí)。我们将基(jī)于(yú)中(zhōng)长期的行业研究视(shì)野，逆势(shì)而(ér)行。

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