3月(yuè)份，全国(guó)居(jū)民消费价格指数（CPI）同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期，同时信贷(dài)投(tóu)放(fàng)保持较快增长。货币信贷较快增长与物价回落并(bìng)存(cún)，引发了中(zhōng)国经济是(shì)否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩，首先(xiān)要(yào)厘清概念。国际上通(tōng)常认为，通货紧(jǐn)缩是指总体物价水平在一段时间内持续(xù)下降(jiàng)，同(tóng)时伴随着货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。研究显示(shì)，典型的(de)通缩(suō)有三(sān)个主要特点：一是总体(tǐ)物价紧缩(suō)而非局部(bù)物价紧缩(suō)，二是物(wù)价(jià)连续一(yī)段时间负增长(zhǎng)，三(sān)是伴随货币供应量持续(xù)下降和经济衰(shuāi)退(tuì)。

　　结合一季度(dù)经济运行(xíng)表(biǎo)现，当前中国经济(jì)显然并不符合通缩的典型特(tè)征(zhēng)，因此(cǐ)，所谓(wèi)中国经(jīng)济通缩是(shì)个伪(wěi)命(mìng)题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加(jiā)强(qiáng)重(zhòng)要民(mín)生(shēng)商品和(hé)大宗商品保供(gōng)稳价，物价总(zǒng)水(shuǐ)平持(chí)续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效应和疫情防控(kòng)政策优化(huà)调(diào)整等因(yīn)素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消费(fèi)需求季(jì)节(jié)性回(huí)落，加之市场供应充(chōng)足(zú)，2月份(中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名fèn)、3月(yuè)份(fèn)CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食(shí)品和(hé)能源价格的核心CPI同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年(nián)以来物(wù)价(jià)月度(dù)涨幅虽(suī)在收窄，但仍(réng)然为正中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名(zhèng)，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总(zǒng)水平并(bìng)未出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末(mò)，广义(yì)货(huò)币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较(jiào)快(kuài)增速。从经济增长来看，一(yī)季(jì)度我国经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升(shēng)，经济循(xún)环加快(kuài)畅通，市场预期明显改(gǎi)善。二季度(dù)经济增速可能(néng)比(bǐ)一季(jì)度(dù)明显(xiǎn)加快，全年经济(jì)增长有望呈现逐步(bù)回升态势(shì)。近期，多个国际机(jī)构纷纷上调对中国(guó)经济增速的预(yù)期。

　　总的来看，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济(jì)运行持续好转，与通缩有明显区(qū)别。 随着金融支持(chí)效果进一步显现，消费需求有(yǒu)望进(jìn)一步回(huí)暖，下半年物(wù)价(jià)涨幅可能逐(zhú)步回归至(zhì)往年均(jūn)值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看(kàn)，我(wǒ)国经济总供求基本平衡，货(huò)币条件合理适(shì)度，居民预期(qī)稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到(dào)，当前(qián)经济(jì)尚处于(yú)复苏阶段，总需求不足仍是经(jīng)济运行面临的突出矛(máo)盾。从这一角度(dù)来看，对通缩(suō)的担忧情绪一(yī)定程(chéng)度(dù)上反映了人们对经济复苏(sū)动力和强度的关(guān)切，需引起高度重(zhòng)视。当务之急，要继续科(kē)学精准实施宏观政策(cè)，把实施扩大内(nèi)需战略同深化(huà)供给侧结构性改革有机结合起来，在稳定就(jiù)业和提高(gāo)居民收(shōu)入上下更大功夫，提(tí)振市场信心(xīn)和发展预期，推(tuī)动(dòng)经济运行(xíng)持续好转。

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