公募基金一(yī)季(jì)报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基(jī)金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基金管理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规(guī)模最大(dà)的(de)基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方)份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油。

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　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓(cāng)的(de)4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基(jī)本面(miàn)价值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管理的(de)规模最大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集(jí)团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背(bèi)景。经济(jì)运行(xíng)正常化(huà)需要(yào)一个过(guò)程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修(xiū)复(fù)资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心(xīn)。随(suí)着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期(qī)回升。就近期(qī)公布的(de)社融和地产数据分析(xī)，二(èr)季(jì)度A股(gǔ)盈利增(zēng)速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续关(guān)注整(zhěng)个经(jīng)济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多(duō)放在微(wēi)观企业(yè)层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)分(fēn)别为三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板(bǎn)块(kuài)分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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