近日，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中(zhōng)证国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发售(shòu)，募集规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元(yuán)，合计募集上限为(wèi)60亿(yì)元(yuán)。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特(tè)估行情持续发酵，市场(chǎng)也预(yù)期此次央企主题的ETF发售或将从情绪面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复(fù)盘今年以来行情，中(zhōng)特(tè)估行情(qíng)带动央国企上市公司价(jià)值重(zhòng)估(gū)，同时，其也催化多个相关板(bǎn)块和个股(gǔ)迎来上涨(zhǎng)行(xíng)情。截至5月(yuè)12日收盘，不计(jì)算年(nián)内上市(shì)新股，A股整体平均(jūn)上涨近(jìn)6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而国(guó)有企业个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个(gè)股平均(jūn)涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外资及(jí一厢情愿是什么意思)合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万(wàn)一(yī)级）来看，年内涨幅居前(qián)的国(guó)企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股(gǔ)均值(zhí)涨幅相对(duì)居前，而(ér)基础化工、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美容护理板(bǎn)块个股则表(biǎo)现不佳。若分细分板块（申万二(èr)级）统计，平均(jūn)涨幅居前的方向为出版、影视(shì)院线、计算机设(shè)备(bèi)、养殖业、数字(zì)媒体板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板块个(gè)股(gǔ)平均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分化，关(guān)注景气低估方向(xiàng)

　　随(suí)着中特估行情(qíng)发酵月余，部分高位人气(qì)股近期也有所调整，仅(jǐn)以本周(zhōu)（5月8日至12日(rì)）行情统(tǒng)计，上海(hǎi)电(diàn)影、新华文轩(xuān)、中铝国(guó)际(jì)等多股(gǔ)回调(diào一厢情愿是什么意思)近(jìn)20％。从资金面(miàn)来(lái)看，作为市场“聪明钱(qián)”的北向(xiàng)资金近两日(rì)（5月11日(rì)至12日）也一别(bié)此前(qián)连续(xù)6日加仓而(ér)减持，不过，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓，其中，中国(guó)中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券近日研(yán)报指出(chū)，现(xiàn)有的“中特估”概念引发的(de)估(gū)值(zhí)修(xiū)复仍(réng)在(zài)演绎。短期行情在热(rè)点题材上体现出(chū)较高的赚钱(qián)效应。长期在国企改革(gé)的(de)深度价(jià)值挖掘方(fāng)面仍有较(jiào)大增长空间。结合政策方向来看(kàn)，未来的(de)投资机会主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性(xìng)重组和专(zhuān)业化整合(hé)，以及存在优质资产注入上市平(píng)台(tái)或重组预(yù)期(qī)的板块和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本面较(jiào)弱，但(dàn)因行(xíng)业景气、周期上行(xíng)等原因，近期(qī)有所改善，并(bìng)有望持(chí)续向好，如建(jiàn)筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估(gū)值明显偏(piān)低，但是受益业务预期(qī)与估值逻(luó)辑(jí)变化(huà)，催(cuī)生重(zhòng)估(gū)行情，如公共(gòng)事业领域与三大(dà)通信运营商等(děng)。重点关(guān)注(zhù)行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交运和通信。

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