今年1月，美国政(zhèng)府(fǔ)债务余额又一次(cì)触及法定上限，这标(biāo)志(zhì)着美国(guó)再度陷(xiàn)入债务违(wéi)约的风险之(zhī)中。

　　美国财政部长耶伦已经多次(cì)警告称(chēng)，如果(guǒ)国(guó)会不尽早(zǎo)采取行动暂(zàn)停(tíng)或提高债务上限，美国政(zhèng)府最早可能6月1日出现债(zhài)务违约——而这将对(duì)全球经济和金融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债务违(wéi)约风险、两党就提高债(zhài)务上限进(jìn)行争斗，这些画面(miàn)在近些年似乎频频上演。那么(me)，引发这一危(wēi)机的根本——美国债(zhài)务和债务上(shàng)限究竟(jìng)是怎(zěn)么回事？美(měi)国(guó)债务(wù)为(wèi)何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需要先(xiān)了解美国政府的债务从何而来，以及其(qí)为(wèi)何频频逼近上限。

　　自(zì)18世(shì)纪以(yǐ)来，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤字(zì)状态，即(jí)政府支出在多数总统任期内都(dōu)高(gāo)于其财政(zhèng)收入。因(yīn)此，美国政(zhèng)府(fǔ)举债成了惯例，而政(zhèng)府债务规(guī)模也一直随着(zhe)政府赤字的规(guī)模(mó)而(ér)增(zēng)长。

　　美国政(zhèng)府债务(wù)在近年疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规(guī)模更是大幅(fú)增长(zhǎng)。这(zhè)一方(fāng)面是由于(yú)新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使得美(měi)国政(zhèng)府背负了庞(páng)大支(zhī)出(chū)压力，另一方面，还因(yīn)为美国人口老龄化导致政府医疗支出(chū)不断上(shàng)升，拜登政府(fǔ)推出的大(dà)规模基建政策(cè)导致财政(zhèng)支出大增等(děng)。

　　与此同时，美国(guó)政(zhèng)府的税(shuì)收收入并没有跟(gēn)上支(zhī)出的步伐，尤其是在小布什(shén)政府和特朗普(pǔ)政(zhèng)府批准了减税(shuì)政策(cè)之后，税收(shōu)压力更(gèng)是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长(zhǎng)的双重压(yā)力下，美国的赤(chì)字规模近年来如滚雪球一般扩(kuò)大，债务(wù)规模(mó)也就(jiù)因(yīn)此不断攀(pān)升，在近年来频频逼近债务上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国债(zhài)务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国(guó)政府债务上限(xiàn)的出现，则最早可以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一(yī)战之(zhī)前，美国并没(méi)有明确的“债务(wù)上限”，那时候(hòu)只要(yào)白宫要发债借(jiè)钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债务规模越来越大，引(yǐn)发部分(fēn)美国议员提出的反对(duì)（也有一些议(yì)员是为了反对美国参(cān)战），美国(guó)国会便(biàn)通(tōng)过《第二自(zì)由(yóu)债券法案》，首次对联邦(bāng)债务进行限额(é)规定，以此(cǐ)来限(xiàn)制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次(cì)世界大战，美国国会(huì)通过《公共债务法案(àn)》，实质上正式确立了对美国(guó)政府债务总额的限制。随后，美国国会又对其进行(xíng)了修订，以更改上(shàng)限金额。从此，提高债(zhài)务上限就或多或少(shǎo)地成为了(le)国(guó)会的惯(guàn)例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上限总(zǒng)共提高了(le)100多次。尤(yóu)其是自1960年以来(lái)，美国(guó)两党已(yǐ)经(jīng)提高了78次债(zhài)务上限(xiàn)，平(píng)均每(měi)9个(gè)月(yuè)就(jiù)会提高一次——其中(zhōng)共和党(dǎng)总统执(zhí)政期(qī)间曾(céng)提(tí)高49次，民主(zhǔ)党总统(tǒng)执政期间共提(tí)高29次(cì)。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上(shàng)限(xiàn)的(de)上(shàng)调(diào)幅(fú)度进(jìn)一(yī)步加大，在最近几(jǐ)届总统(tǒng)任(rèn)期(qī)内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期内(nèi)，美国(guó)最(zuì)新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这(zhè)个数字提高(gāo)至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停了债务(wù)上限，以暂时取消美国什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法政府的支出限制，这(zhè)导(dǎo)致美国政府债务疯(fēng)狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国(guó)近几届政府大(dà)幅(fú)上(shàng)调债务上(shàng)限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一次提(tí)高债务上限，美国债务上限已经(jīng)提高(gāo)至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最(zuì)初的债(zhài)务上(shàng)限115亿美(měi)元(yuán)，已经(jīng)足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上(shàng)来(lái)说，“债务上限”是美国国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一(yī)旦触及这条“红线(xiàn)”，意味(wèi)着美国财政部借款授权用(yòng)尽，除非(fēi)国会(huì)调(diào)高(gāo)债务上限，否则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什(shén)么要“自我限制”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成(chéng)限制(zhì)，使其不能随心所(suǒ)以的举债，但(dàn)从(cóng)理论上来说，这一限制也同时(shí)对其美(měi)国政府的(de)债务信(xìn)用提供了(le)保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作为(wèi)手握美元霸权的(de)超级大国，本身并不受到发行美(měi)钞的外在约束。如果美国(guó)政府开支无(wú)度(dù)、过度举债(zhài)，将会导(dǎo)致美元贬值、通(tōng)胀失控，那么(me)其(qí)债(zhài)权信(xìn)用将受到(dào)损害，原有(yǒu)债权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上限”这一内控举措，才能(néng)维持美(měi)国政(zhèng)府的(de)偿付信用，保证美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务上限”理论上也(yě)相(xiāng)当(dāng)于(yú)是美方对债权人(rén)的(de)一(yī)种(zhǒng)信用(yòng)宣(xuān)示(shì)。

　　中国和日本(běn)是(shì)美国债(zhài)券的最(zuì)大海外“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次(cì)债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去(qù)被频(pín)频上调的美国债务上(shàng)限，为什(shén)么(me)在现在会陷入无法上(shàng)调的僵局(jú)呢(ne)？

　　按照规定，美(měi)国政府想(xiǎng)要提高(gāo)美国债务上限(xiàn)，往往需要美国国会两(liǎng)院的通过。在此前的历史中，提高债(zhài)务上限在(zài)国会中绝(jué)大多数时候类似于一个“走过(guò)场”的周期性任(rèn)务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务(wù)上限问题(tí)逐(zhú)步沦(lún)为两党的政治武器，被在(zài)野党用作了与执政(zhèng)党讨价(jià)还价的砝码(mǎ)。尤其是在当下美国两党分(fēn)别占据两院(yuàn)多数席位的分裂背(bèi)景(jǐng)下，这一斗(dòu)争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占据参议院多数(shù)，而共和党占据众议院多数。拜(bà什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法i)登要想提高债务上(shàng)限，就需要和国(guó)会(huì)共和(hé)党人(rén)达成一致。

　　然而，共(gòng)和党(dǎng)人正试图利用债务上(shàng)限的(de)最后(hòu)期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人(rén)坚持不愿(yuàn)让步，认为应无(wú)条件提高债务上(shàng)限(xiàn)，这就导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登(dēng)已经(jīng)预(yù)定于美(měi)东时间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导人会(huì)面，讨(tǎo)论(lùn)提高(gāo)美国债务上限的计划(huà)。

　　但(dàn)值得注意(yì)的(de)是，如果拜(bài)登(dēng)和(hé)国会领(lǐng)袖们在周二仍(réng)无法(fǎ)取得突破性进展，这(zhè)场危机恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了(le)——因为拜登已经计划于本周三前往日本参加G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访(fǎng)问(wèn)巴布亚新(xīn)几内(nèi)亚，并举(jǔ)行美(měi)国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这(zhè)意味着接下(xià)来留(liú)给拜(bài)登和两党领袖谈(tán)判的时(shí)间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年(nián)的(de)危机将(jiāng)再次上(shàng)演

　　事(shì)实上(shàng)，十多年前，美国也曾上(shàng)演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也(yě)曾面(miàn)临类似严峻的违约风(fēng)险：时(shí)任美(měi)国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在谈判(pàn)最后一(yī)刻，才就债务上限达成协议，勉强避(bì)免了一场债务违约灾(zāi)难。奥(ào)巴马(mǎ)及民主(zhǔ)党在(zài)最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿美元的财(cái)政支(zhī)出。

　　但在当时，即便(biàn)没(méi)有(yǒu)真正违约(yuē)而仅仅是逼近(jìn)违约，这一紧张局(jú)势(shì)也(yě)引发了全(quán)球资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主权信用评级。这(zhè)使得美国面临(lín)更(gèng)高的借贷成本(běn)——美国第二年的借(jiè)贷成(chéng)本上(shàng)升了13亿美元，并在之(zhī)后数(shù)年继续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，基本上抵消了当(dāng)时两党谈判(pàn)中(zhōng)的一些成本(běn)削减措施。

　　对(duì)一些经(jīng)济学家来说(shuō)，上(shàng)述的市场动(dòng)荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的(de)是，从长期(qī)来看(kàn)，财政支出削减意味着美国多年的预算紧缩(suō)，这可能会(huì)产生更严重的长期影(yǐng)响——比如拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究(jiū)所首席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措施时(shí)，我们(men)仍处于相当低迷的(de)经济中，并(bìng)且正处(chù)于(yú)从大衰退中复苏(sū)的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远(yuǎn)超(chāo)过了应(yīng)有的时间……在接下来的六七年里(lǐ)，美国政(zhèng)府(fǔ)没有提供真正(zhèng)有(yǒu)价值的公(gōng)共产品和服务，因为它(tā)们（财(cái)政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务上(shàng)限危机，也被许多人看作(zuò)2011 年债务上限危机的翻(fān)版(bǎn)：美国国会面临类似的分裂(liè)局面(miàn)，美国经济(jì)也正处于(yú)类似(shì)的衰退环境之中。即便(biàn)美国两党能够重演2011年的戏码，在(zài)最(zuì)后关头提高债(zhài)务上限，由(yóu)此带来(lái)的短期市场动荡和长(zhǎng)期(qī)经济损(sǔn)害，恐怕也将(jiāng)再(zài)次重演。

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