踩(cǎi)上AI风口的三(sān)六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎(yī)和胡欢(huān)离婚(hūn)也被市场(chǎng)质疑成为减(jiǎn)持(chí)铺路(lù)。但与暴涨的股价(jià)和市值相比，公司的(de)基(jī)本面较为(wèi)糟糕，交出了回(huí)A上市后最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零(líng)发布2022年财(cái)报，公司实(shí)现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次(cì)亏损。三六零同时发布了2023年一(yī)季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润(rùn)为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出(chū)，股吧等平(píng)台(tái)投资(zī)者炸开(kāi)了(le)锅，不少网友担心公(gōng)司下周一(yī)股价走势，尤其周五Ai概(gài)念显现(xiàn)退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六零截(jié)至3月31日的(de)股东数(shù)达到近33万，而截至去年底为(wèi)20万不(bù)到，也(yě)就(jiù)是股价暴涨的一季度股东户(hù)数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得(dé)133亿的营(yíng)业收入(rù)，净利润(rùn)则巨亏69亿元(yuán)，为此(cǐ)持股10.72％的三(sān)六(liù)零新增9亿多投资(zī)损失(shī)。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今(jīn)年一季度继续亏(kuī)损

　　三六(liù)零这份(fèn)2022年(nián)年(nián)报显示(shì)，截至(zhì)报告(gào)期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全年共(gòng)实现营业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出(chū)现不同(tóng)程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广(guǎng)告及服务收入(rù)为(wèi)47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服务(wù)收入为10.82亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入(rù)增长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公司(sī)股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克私有化退市回(huí)A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好年六个年度，三六(liù)零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊(huái)到下(xià)滑。净利(lì)润的表现则(zé)更差(chà)，除(chú)了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外(wài)，其(qí)他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊(huái)，但到了(le)2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三(sān)六(liù)零延(yán)续(xù)亏损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入(rù)下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减持(chí)

　　股(gǔ)价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六(liù)零有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及创始人周鸿祎也在(zài)不同场合、通(tōng)过不(bù)同渠道表(biǎo)达对大模型的看好，传递公司的优势，公司(sī)在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这一(yī)风口，三六零股价2月(yuè)7号(hào)涨停(tíng)，此(cǐ)后(hòu)一发不可收(shōu)拾，短(duǎn)短不到(dào)两个月(yuè)涨幅接(jiē)近(jìn)两倍。如果从年初(chū)算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值(zhí)一度(dù)从400多亿飙涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所回(huí)调(diào)，公(gōng)司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报和一(yī)季报出炉后，股吧直接(jiē)炸开了锅，多数投资(zī)者表示大跌眼(yǎn)镜(jìng)，开始担心(xīn)下周一股价(jià)表现。

　　中国基金(jīn)报记者注意(yì)到，随着今(jīn)年以(yǐ)来股价的暴涨，三六零的投资(zī)者人数(shù)大(dà)幅(fú)增加(jiā)。截(jié)至(zhì)到去年(nián)底，公(gōng)司有股东(dōng)户数(shù)19.92万户(hù)，几乎连(lián)续六个季度保持基本不(bù)变，但(dàn)到了今(jīn)年(nián)一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投资机构为代表的十大(dà)股(gǔ)东却在逢高大(dà)幅(fú)减(jiǎn)持。十大股东名单显示，一季(jì)度“北京(jīng)中关村资本基金(jīn)管理有限公司-北京(jīng)中发助力(lì)壹号投资基(jī)金（有(yǒu)限(xiàn)合伙）”减持(chí)3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按(àn)一季度均(jūn)价计套现金额也在(zài)10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也首次把其投资企业、造车新势力(lì)之一的哪吒(zhā)汽车去(qù)年财(cái)务数(shù)据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实(shí)体为“合(hé)纵(zòng)汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收(shōu)57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损29亿(yì)元(yuán)。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三(sān)年累(lèi)计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零(líng)曾(céng)公(gōng)告，放(fàng)弃对哪吒汽车(chē)的增资权。具(jù)体(tǐ)来看，三六(liù)零(líng)全资子公司三六零(líng)私(sī)募基(jī)金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两(liǎng)家有限(xiàn)合伙企(qǐ)业，对(duì)应的增(zēng)资(zī)额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒(zhā)汽车估(gū)值为282亿元。放弃上述(shù)增资权(quán)后(hòu)，三(sān)六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又(yòu)发(fā)布对外投资进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有(yǒu)关(guān)协议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投(tóu)资进展》公告显示(shì)，为了(le)配合哪吒汽(qì)车(chē)股改，三六零的持股比例降至(zhì)10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿(yì)元(yuán)。此时，半年多一点哪吒汽车(chē)的(de)估(gū)值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一(yī)半不(bù)止。

　　此次(cì)2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒(zhā)汽车估值会(huì)否进(jìn)一步下调不得而(ér)知(zhī)。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏(kuī)损，三六零持有股权的账(zhàng)面值出现较(jiào)大(dà)投资(zī)损失。2022年(nián)公司的(de)投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿(yì)元(yuán孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好)，剔除出售欧朋(péng)浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪(nǎ)吒汽(qì)车带来(lái)的(de)投资亏损约9.4亿元。

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