今(jīn)年以来(lái)，美股(gǔ)科技板块持(chí)续(xù)上涨，多(duō)只美股科技(jì)主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科(kē)技主题QDII年(nián)内收(shōu)益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表示，今年美股科技反(fǎn)弹明(míng)显，主要(yào)受益于ChatGPT为代(dài)表的人(rén)工智(zhì)能领域(yù)的大发展。当前，全球产业界和资(zī)本市场都(dōu)在积极(jí)拥抱这新一轮的数字产业化变革浪(làng)潮，而美股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，因此(cǐ)看好该(gāi)板块长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)。

　　美(měi)股科(kē)技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名(míng)，而拉长看QDII产品(pǐn)年(nián)内收益前(qián)35只(zhǐ)产品中，仅有(yǒu)一只中韩(hán)半导体ETF和(hé)一(yī)只日(rì)经225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位，其(qí)余悉数为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精选(xuǎn)人民币(bì)年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度(dù)重仓持股情况(kuàng)来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技术行业(yè)，前(qián)三(sān)大重仓持股(gǔ)股票分别为微软、英伟达和(hé)超威(wēi)半(bàn)导体，其中微软持仓(cāng)数量(liàng)相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏(xià)全(quán)球科技先锋以30.52％的收益紧随(suí)其后，一季度该产品(pǐn)重仓持(chí)股了英伟达、苹(píng)果、超威半导体、微软、脸书等多只美(měi)股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克(kè)100、易方达标普信息(xī)科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾(yú)20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分(fēn)前(qián)十大重仓股中占(zhàn)比较(jiào)高(gāo)的(de)多是美股科技股，另一部分所跟踪的指数主要(yào)权重股为美股科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达克100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今年美(měi)股科技反弹明显(xiǎn)，尤其是(shì)纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多(duō)受益于人(rén)工(gōng)智能(néng)的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言模型引发的人工智能热潮推动了(le)美(měi)股(gǔ)大涨，AI概(gài)念今年(nián)以来创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相比去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前(qián)20大权(quán)重(zhòng)股为(wèi)例，可以看到有很多和(hé)AI概念(niàn)相关的软(ruǎn)硬件公(gōng)司，今年(nián)全(quán)球AI应用热(rè)潮也都是由这些公司掀(xiān)起和推动的，这类人工智能股(gǔ)贡(gòng)献了纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅，以及(jí)近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工(gō顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉ng)智能的全球投资(zī)热浪全面席卷(juǎn)美股市场(chǎng)，引(yǐn)发(fā)了科(kē)技股的(de)全面(miàn)看(kàn)涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收(shōu)超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年(nián)累(lèi)计涨幅达到了近160％，可以说今年(nián)AI概念的火热(rè)，持(chí)续(xù)推动了中美市场相(xiāng)关板块的(de)持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经理万(wàn)琼也(yě)认为，多只美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益于今年(nián)最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数(shù)基本囊括了美股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期(qī)投资价值

　　尽管(guǎn)年内美(měi)国科(kē)技股整(zhěng)体(tǐ)呈持(chí)续(xù)上涨趋(qū)势，但走势(shì)也略(lüè)有(yǒu)震荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大股指全(quán)线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟达等多(duō)只大型科技股普跌；而(ér)到(dào)了5月24日，除道指(zhǐ)下跌(diē)0.11％外，标普(pǔ)500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果等科技股股价(jià)也(yě)开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价(jià)也(yě)创(chuàng)下历史(shǐ)新(xīn)高。

　　对(duì)于美股科技股震荡上(shàng)涨的走势，广发(fā)基金刘杰表示，近期美(měi)国(guó)科(kē)技(jì)板(bǎn)块同时受(shòu)到有(yǒu)利因素(sù)以及不利因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，其中，美股近期正经历着债(zhài)务上限谈(tán)判和美联储加息政策博弈(yì)带(dài)来(lái)的不(bù)确定(dìng)担忧，市场担(dān)心(xīn)重演2011年美(měi)国违约危机，当时时任(rèn)美国(guó)总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在最(zuì)后一刻(kè)通过提(tí)高债务(wù)上限和削(xuē)减赤字的法案，勉强(qiáng)避免了一(yī)场灾(zāi)难，但(dàn)由此(cǐ)产生的(de)紧张局势(shì)引发全球资本(běn)市(shì)场剧烈(liè)波动；不(bù)过，鉴于(yú)美国(guó)作为全球第一(yī)大经济(jì)体的偿债能力(lì)，投(tóu)资人多半认为美(měi)债几近零(lí顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉ng)风险。此外(wài)，美(měi)联储对于未来暂(zàn)停(tíng)加息以及可能的降(jiàng)息均存在分歧，对美股短期走势(shì)也产生了一(yī)定影响。

　　总体上而(ér)言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力应用(yòng)对相关软(ruǎn)硬(yìng)件(jiàn)科(kē)技公司(sī)营收的提振，以及未来应用全面支撑着(zhe)科(kē)技公司发展，都是积极的。当前众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯片，个(gè)人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端需求一(yī)二季(jì)度“稳(wěn)固”，科技板块的业绩增长正(zhèng)来(lái)自数据(jù)中心(xīn)等相关应用，而(ér)随(suí)着AI概念(niàn)的不断升级迭代，未来支撑力度或(huò)将持(chí)续。

　　国泰基(jī)金表示，美股科技股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马(mǎ)逊、谷(gǔ)歌五(wǔ)大科(kē)技龙头(tóu)为例，一季(jì)度净(jìng)利润均出现(xiàn)不同程度的下(xià)滑，除微软(ruǎn)外(wài)其余(yú)四(sì)家(jiā)巨头业绩均(jūn)低于预期。来(lái)自于宏观经济(jì)的逆风、美元走强等(děng)问题是科技股业绩承压的主要(yào)因素。这些公司普遍意识(shí)到(dào)当(dāng)前宏观(guān)压力，积极通(tōng)过削减(jiǎn)开(kāi)支、降本(běn)增效(xiào)的方式提升盈(yíng)利能(néng)力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是(shì)抵(dǐ)御(yù)周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举(jǔ)例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化(huà)变革浪潮，所涉(shè)及的产业(yè)链也迅速成(chéng)为全球(qiú)资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技企业(yè)巨头(tóu)们已通(tōng)过持之以恒的研究创(chuàng)新，逐渐(jiàn)具备从量变到质变(biàn)的厚积薄(báo)发能力(lì)，从而有望在中长期持续推动自身不断成(chéng)长进(jìn)化(huà)。”

　　国泰基(jī)金(jīn)认为，目前美股科技股汇(huì)集(jí)了全球(qiú)最(zuì)头部(bù)的(de)AI产业(yè)链(liàn)公司，包括(kuò)微软、谷歌、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等(děng)，未来(lái)几个季(jì)度AI技术和产(chǎn)品的(de)推广能否为这些公(gōng)司打开新的增长(zhǎng)曲(qū)线(xiàn)，并带(dài)动估(gū)值的提升，值得(dé)重点(diǎn)关注。

　　博(bó)时基金万(wàn)琼表(biǎo)示，科(kē)技(jì)板块代表人类未来发展(zhǎn)的方向，看好这个(gè)板块长(zhǎng)期增(zēng)长。同时，美国科技公司又是引领全球科技的发(fā)展，美股(gǔ)科技板块还是具有很(hěn)好的长期投资价值。投(tóu)资(zī)者可(kě)以考虑(lǜ)长期的配置一部分头(tóu)寸(cùn)。

　　“不(bù)过，当(dāng)前美(měi)股也(yě)有需要(yào)注(zhù)意(yì)的风险，包(bāo)括货(huò)币政(zhèng)策的走(zǒu)向(xiàng)、银(yín)行危机的(de)后(hòu)续等。投资者应(yīng)根据自身(shēn)的(de)风险(xiǎn)偏好(hǎo)，尽可能的(de)做多资产的(de)配置。坚持长期(qī)投资、定期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发(fā)基(jī)金刘杰认为，美国(guó)作为世界上最(zuì)大的金融市(shì)场，纳指与A股各(gè)类市场相关性(xìng)低，从分散投资的角度来看，能够(gòu)发挥资(zī)产配置的作用；同时，大部分投资者(zhě)看好(hǎo)美股科(kē)技股、生物制(zhì)药公(gōng)司，相比标普500而言，纳指100此类代表(biǎo)性更好，更符合美股的特征，历史收益(yì)率也更好(hǎo)。“鉴于市场风险和投资机(jī)会，建议投(tóu)资者(zhě)结合自(zì)身风险承受能力，可以考虑定投的方式参与，或(huò)许是一种体验更好的方(fāng)式(shì)。”

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