五一长假期间，全球市场并(bìng)不平(píng)静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保(bǎo)护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管了(le)第一共和银(yín)行，这是本轮美国银行(xíng)业(yè)危机中第四(sì)家倒下的银行，同时也是(shì)美国历史上第二大的破产银行。此前(qián)我们多次强调，美国银行(xíng)业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来(lái)看，第一共和银行又倒下了(le)。随(suí)着经济的(de五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗)衰退(tuì)，银行的资产(chǎn)将持续减值(zhí)，高息又会(huì)令其成(chéng)本抬(tái)升，银(yín)行的经营将持续(xù)恶(è)化，五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗新(xīn)一轮银行业危机将再(zài)度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元的法定限额(é)，财长耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽(jǐn)快采取(qǔ)行动(dòng)，再(zài)次提高债务上限，避免政府部门停摆及可(kě)能(néng)出现的(de)债务违约。当(dāng)地(dì)时(shí)间(jiān)4月26日，美国(guó)国会(huì)众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预(yù)算年(nián)均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的债务(wù)上限方案(àn)。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和(hé)条件的情况(kuàng)下(xià)打消违约的可能(néng)性，并(bìng)解决(jué)债务上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美国(guó)历(lì)史(shǐ)上的首次债务(wù)违约。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美(měi)国去年国内生产总(zǒng)值约23万(wàn)亿(yì)美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务(wù)雪球越(yuè)滚(gǔn)越大。如果美(měi)元霸权仍在(zài)，美国可(kě)以(yǐ)一直这样玩儿(ér)下(xià)去。但(dàn)当(dāng)前(qián)美(měi)元(yuán)出现信(xìn)用(yòng)危机(jī)，全球掀起(qǐ)去美元(yuán)化浪潮，游(yóu)戏很可能即(jí)将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现贸(mào)易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个(gè)月下降。其中，占韩国出(chū)口五(wǔ)分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器芯片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏(fá)。此外(wài)，3月份(fèn)韩(hán)国对中国(guó)的出(chū)口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的(de)实时全(quán)球经济数据可(kě)能比任(rèn)何(hé)人都多，他称温和(hé)的衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机(jī)的本(běn)质(zhì)是债务危(wēi)机(jī)，因为信(xìn)贷会产生周(zhōu)期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还(hái)钱的(de)时候要缩(suō)减支(zhī)出又使得经济下(xià)滑(huá)。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价(jià)格下跌(diē)，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量(liàng)达到(dào)300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危(wēi)机一旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再创新(xīn)高，但(五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗dàn)次日即大幅(fú)回落(luò)，反弹大概(gài)率已经结束(shù)了。从月(yuè)线(xiàn)来看，标普指数(shù)是(shì)大级别的B浪(làng)平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能(néng)性已经(jīng)非常大。欧股目前(qián)仍处(chù)于高位，这一(yī)次见顶很可(kě)能是历(lì)史性的(de)大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩(pèi)克减产(chǎn)后(hòu)出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头(tóu)向下。截至发(fā)文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预计(jì)3月(yuè)低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低(dī)点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月(yuè)以(yǐ)来已经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦下(xià)跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮(lún)下(xià)跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年(nián)4月(yuè)低点，或许年(nián)内(nèi)到(dào)不了，但也(yě)不会距离(lí)太(tài)远(yuǎn)，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而言，等这个机会已经很(hěn)久了，金融危机本(běn)轮早(zǎo)就该爆(bào)发的，但由于美联储的无限量QE，危机(jī)被一(yī)再推后。但该来的总会来，大(dà)放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩(zhì)序(xù)。百年大变局(jú)不是(shì)说着玩儿(ér)的，我们(men)将再度(dù)见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的金融危机(jī)在(zài)哪(nǎ)里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头(tóu)一直都活在被质疑(yí)和嘲(cháo)笑(xiào)的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危(wēi)机一直没(méi)有出现，每当你认为它要出现(xiàn)的时候，最终却发现(xiàn)它(tā)还(hái)是没有来，总是在希望与失望中(zhōng)不断轮回。但无论(lùn)如何，我一(yī)直都相信超越(yuè)08年的世纪金融(róng)危(wēi)机一定会爆发(fā)，我会(huì)像等(děng)初恋(liàn)一样去(qù)等待它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的(de)冷风，在放手(shǒu)时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了，可(kě)时间(jiān)它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星(xīng)火(huǒ)等在至暗时刻；你(nǐ)被击破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个一个走(zǒu)过，一个(gè)一(yī)个错过，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一(yī)次(cì)一次放(fàng)过(guò)，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着(zhe)它的(de)腐烂。你说别(bié)爱啊(a)，又(yòu)依依不舍。所以生(shēng)命啊(a)，它(tā)苦涩(sè)如(rú)歌(gē)。想(xiǎng)不(bù)想(xiǎng)看花(huā)海盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都回不来(lái)，那么我该为了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属(shǔ)于永(yǒng)不言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看(kàn)到花(huā)开，你(nǐ)一定(dìng)等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会(huì)回来，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资(zī)”）

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