金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情(qíng)“中(zhōng)特估”的(de)衍生升级(jí)版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再(zài)次点燃(rán)了(le)“中(zhōng)特估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上海证(zhèng)券交易(yì)所主办、工商(shāng)银(yín)行(xíng)承办的“沪市金(jīn)融业(yè)专(zhuān)题座谈(tán)会(huì)”将在本(běn)周三召开(kāi)。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为(wèi)“在服务中国式(shì)现代化(huà)中促进(jìn)金融业(yè)估(gū)值提升和高质量发展”。参(cān)会(huì)机构包括银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场纷纷(fēn)认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度(dù)及涨停(tíng)，收盘大(dà)涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行(xíng)升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块的集体(tǐ)发威下(xià)，上证(zhèng)综指午后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构之(zhī)间(jiān)的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过(guò)快(kuài)过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出(chū)，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际(jì)和(hé)性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍(réng)相(xiāng)对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行(xíng)情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信(xìn)证券则(zé)看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证券研报(bào)表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了热(rè)度很(hěn)高、波动(dòng)很大但是(shì)区(qū)间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现(xià建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗n)出(chū)典型(xíng)的板块内部博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新(xīn)发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去(qù)年10月以来首次单月净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增(zēng)量(liàng)机(jī)构资金(jīn)的情况下，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构(gòu)持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫(yì)后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复是渐进和(hé)渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需要时间(jiān)和耐心(xīn)，主题(tí)交(jiāo)易是过高(gāo)的经济(jì)预(yù)期下修过程中的(de)阶段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩驱(qū)动(dòng)策(cè)略的潜在回(huí)报(bào)，主题交易的(de)顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多(duō)中特估的龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在(zài)当前(qián)位置对他(tā)而言没(méi)有配置(zhì)的吸(xī)引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言(yán)许多市场参与者可(kě)以给(gěi)出许(xǔ)多个继(jì)续买(mǎi)入(rù)中(zhōng)特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及(jí)待(dài)在进行(xíng)抢筹(chóu)码。从股票市场交(jiāo)易的直观判断(duàn)，这代表着资金参与(yǔ)方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累计(jì)有(yǒu)效认购申请(qǐng)份额总额(é)超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的首募规模(mó)上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年(nián)以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净流入(rù)超过12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过(guò)15倍(bèi)。南(nán)方中国国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模(mó)增(zēng)长倍数最高的ETF。

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