五一(yī)长假期间，全(quán)球(qiú)市(shì)场并不平(píng)静，一场(chǎng)大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金(jīn)融保(bǎo)护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管机构已接(jiē)管了第一共和银(yín)行，这是(shì)本轮美国银行(xíng)业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时也是美国历史上第二(èr)大的破(pò)产(chǎn)银(yín)行。此前我们(men)多次强调(diào)，美国银行业危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只是(shì)暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共(gòng)和银行又(yòu)倒(dào)下了。随着(zhe)经济的衰(shuāi)退，银行的资产将持(chí)续减(jiǎn)值，高息又(yòu)会令其(qí)成本抬(tái)升，银(yín)行(xíng)的经(jīng)营将(jiāng)持(chí)续恶化，新(xīn)一轮(lún)银(yín)行(xíng)业危(wēi)机(jī)将再度爆发。

　　美国(guó)债务上(shàng)限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采(cǎi)取行(xíng)动，再(zài)次提(tí)高债务(wù)上限，避免政(zhèng)府部门停摆及可能出现的债务(wù)违约。当地时(shí)间4月26日，美国(guó)国会众议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规(guī)定，联(lián)邦政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均(jūn)增长需控制在(zài)1％。不(bù)过(guò)拜登将否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称众议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须(xū)在(zài)没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债务上(shàng)限问题。两党在(zài)提高债务(wù)上限问题(tí)上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地(dì)时间5月1日致函(hán)众议院议(yì)长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她(tā)在信中表示，美国政府可(kě)能“最早在(zài)6月1日”发生(shēng)债务(wù)违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违(wéi)约。高盛(shèng)认(rèn)为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次。美国(guó)政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生产(chǎn)总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负(fù)债率约(yuē)达130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在(zài)，美国可以一直(zhí)这样玩儿(ér)下去。但当前美(měi)元(yuán)出现信用危机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结(jié)束了。想借新来还旧(jiù)，但新(xīn)债(别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了zhài)没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终(zhōng)债务(wù)违约(yuē)就(jiù)只是时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元(yuán)的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球(qiú)金融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由于芯片出(chū)口疲(pí)软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出(chū)口较(jià别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了o)去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国(guó)出口五(wǔ)分(fēn)之一的半导体项目(mù)暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间(jiān)，一个(gè)人掌握的实时全球(qiú)经(jīng)济(jì)数(shù)据可能比任何人都多，他称(chēng)温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的(de)本质是债务危机(jī)，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还(hái)，借(jiè)钱的时(shí)候(hòu)扩大支(zhī)出刺激(jī)经(jīng)济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候要缩减支出又(yòu)使(shǐ)得经(jīng)济(jì)下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总量约为83万亿(yì)美元，全(quán)球(qiú)GDP总量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也(yě)就是说(shuō)，当前全球债(zhài)务规(guī)模是2008年的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金融危机(jī)一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数(shù)期货(huò)虽然在5月1日再(zài)创(chuàng)新(xīn)高，但次(cì)日即(jí)大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下(xià)跌(diē)，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低(dī)，预示见顶的可能性(xìng)已(yǐ)经非常大。欧(ōu)股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可能(néng)是历史性的大顶，未(wèi)来下(xià)跌空间(jiān)巨大(dà)。此(cǐ)前我们(men)已经强烈建议有权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油(yóu)在(zài)欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前(qián)已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约(yuē)已经触及70美元，预(yù)计3月(yuè)低点必将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元，而(ér)最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华(huá)商品指(zhǐ)数来(lái)看，去年11月低点(diǎn)已经被(bèi)跌破。该指数自去(qù)年7月以(yǐ)来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌(diē)可(kě)看(kàn)作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点(diǎn)，或(huò)许年内到(dào)不了(le)，但也不(bù)会距离(lí)太(tài)远(yuǎn)，最终(zhōng)极(jí)目标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点附(fù)近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言，等这(zhè)个(gè)机会已经很久了，金融(róng)危(wēi)机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆发(fā)的(de)，但由于美联储的无限量QE，危机(jī)被一再推后(hòu)。但该来的总(zǒng)会(huì)来，大(dà)放水(shuǐ)是一剂(jì)毒药(yào)，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年大变局不(bù)是说着(zhe)玩儿(ér)的(de)，我们将(jiāng)再度见(jiàn)证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危机在(zài)哪(nǎ)里？怎么还(hái)不出现？哪里有什(shén)么(me)金融危机？空头一(yī)直都活在(zài)被质疑(yí)和(hé)嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多(duō)年(nián)以来，金融(róng)危机(jī)一直没(méi)有出现(xiàn)，每当你认为它要出(chū)现的(de)时(shí)候，最(zuì)终(zhōng)却发现(xiàn)它还(hái)是没(méi)有来，总是在希(xī)望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回(huí)。但无(wú)论如何，我一直都相信超越08年的(de)世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口(kǒu)的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手握着星(xīng)火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻(kè)；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次(cì)放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的灿(càn)烂，因(yīn)为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那(nà)么(me)我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于永(yǒng)不(bù)言弃(qì)，对真(zhēn)理执着追求的人(rén)。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开，你一定(dìng)等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他们(men)都(dōu)会回来(lái)，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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