近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换(huàn)股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离(lí)，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什(shén)么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音)德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中并未解(jiě)释(shì)为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗(luó)德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大(dà)主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链；二(èr)是(shì)技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日(rì)益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来(lái)越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一个(gè)方面。中国在(zài)这方面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆(liàng)的(de)需求(qiú)方面也占据重要(yào)地位。可能(néng)很多人不(bù)知道(dào)的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国(guó)也是全球电动(dòng)车基础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国(guó)平(píng)均(jūn)一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司正在在各自(zì)的领域中建立主导地位，以某智能组件为例(lì)，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温控(kòng)的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全(quán)球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内(nèi)继(jì)续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的支持下，该(gāi)公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰基金(jīn)安联(lián)神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车(chē)工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度方(fāng)面，今(jīn)年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力(lì)电池(chí)装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时(shí)代于2023年(nián)一(yī)季度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)<略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音/p>

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北(běi)向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向(xiàng)净(jìng)流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北(běi)方华(huá)创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代(dài)所处的位(wèi)置是(shì)令人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇一(yī)是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的(de)市场(chǎng)份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生命周期(qī)和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的(de)企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有的投(tóu)资(zī)者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时(shí)代若(ruò)不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗舰中国(guó)基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之(zhī)外(wài)，互联(lián)网或者(zhě)食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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