本周，56只(zhǐ)首发(fā)基(jī)金中（份额(é)分开计算），博时(shí)北证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中。目(mù)前，第2批4只北证50指数(shù)基金(jīn)产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指数基金(jīn)、工银瑞信北(běi)证(zhèng)50成份指数基金和万(wàn)家(jiā)北证50成份指数(shù)基金。

　　多位业内人士表示，流动(dòng)性问(wèn)题(tí)是制(zhì)约北(běi)交所发展的首要因素(sù)，不过随着公募(mù)基金加速(sù)布局，增量资金(jīn)不断涌入下(xià)，流动性(xìng)问题(tí)有望持续改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明书，该(gāi)基(jī)金主要(yào)跟踪(zōng)北(běi)证(zhèng)50成份指数，由于是(shì)发起式基金，认(rèn)购金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品(pǐn)成功获批，工银(yín)瑞信(xìn)基(jī)金、万家基金、鹏(péng)扬(yáng)基(jī)金、博(bó)时基金四(sì)家公募基(jī)金公司拿(ná)到批文。除博时基金外，万家基金的北(běi)证50指数(shù)产(chǎn)品(pǐn)也是以(yǐ)发起(qǐ)式的形式设立。

　　截(jié)至(zhì)目(mù)前(qián)，除博时基金旗下产(chǎn)品正在发行外，其(qí)余3只产品均已成立(lì)。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于4月25日(rì)成立，获(huò)2225户(hù)有效(xiào)认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金于4月(yuè)27日正式成立，获1496户有效认(rèn)购，募集规模2.39亿(yì)元；万家北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)于5月5日(rì)正式(shì)成立(lì)，获(huò)1717户有效认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的(de)投资(zī)价值，万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估(gū)值普遍(biàn)显(xiǎn)著低于其他上市板块(kuài)中业务相关度较高的同类股(gǔ)票(piào)，具有较大(dà)估(gū)值提升(shēng)空间(jiān)。随着(zhe)市(shì)场流动性的增(zēng)强和(hé)创新型中小企业(yè)的高速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批北(běi)证50指数基金月内(nèi)加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内回报、成(chéng)立以(yǐ)来回(huí)报悉数为负，其中(zhōng)年内平均收益率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立(lì)以来收益率(lǜ)中(zhōng)位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开(kāi)始(shǐ)加速“回血”，月内产品均(jūn)获正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方面，自去年11月(yuè)发(fā)布以来，该指数经历(lì)小(xiǎo)幅下滑后，今年一(yī)季度(dù)上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下(xià)跌，但5月以来(lái)又开始持(chí)续上(shàng)涨，且市(shì)场表现居前。截至5月(yuè)12日，该(gāi)指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场(chǎng)核心指数表现，除红(hóng)利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只(zhǐ)核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继成立(lì)，这使(shǐ)得北(běi)交所整体流动性有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。从中观维度来看，北交所很(hěn)多优质(zhì)企业的估值仍然偏低(dī)，预计随着流动性(xìng)逐步(bù)改善，以及公司(sī)业绩持(chí)续(xù)释放，北交(jiāo)所板块整体(tǐ)走势(shì)有望持续(xù)向好。”北京一大(dà)型公募(mù)基金(jīn)人士表示。

　　北(běi)交所官网(wǎng)显示，截至5月(yuè)12日，北交所上市公(gōng)司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上市公司业绩表现来看，2021年(nián)北(běi)交所上市公司盈(yíng)利面达99％，净利润(rùn)总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司净(jìng)利润(rùn)达5000万元(yuán)以上；2022年北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平(píng)均实现净利润(rùn)7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润(rùn)超(chāo)过(guò)1亿元，42家公司(sī)连续三年实现(xiàn)利润正增长。北交所上市公司(sī)业绩正(zhèng)持续释放(fàng)。

　　此(cǐ)外，10只(zhǐ)北交(jiāo)所(suǒ)主题权益基金年内表现上，Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)12日，除大成北(běi)交所两(liǎng)年定开年内收益(yì)为负外，其余(yú)9只北交(jiāo)所主(zhǔ)题权益(yì)基金年内均斩获正(zhèng)收益(yì)。其中，华夏(xià)北交(jiāo)所创新中小企业精(jīng)选两年定开年(nián)内回报最(zuì)高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两(liǎng)年定(dìng)开、嘉实一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱(shí)北交所精选(xuǎn)两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是(shì)长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局良机

　　对于(yú)北交所投(tóu)资价值，多(duō)位(wèi)业(yè)内人士认为，当前北(běi)交(jiāo)所(suǒ)优(yōu)质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，不(bù)过(guò)正是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　万家(jiā)北交(jiāo)所(suǒ)慧选两年基金经理叶勇直言(yán)，北交所市(shì)场上(shàng)，制约其(qí)发展的依然(rán)是市(shì)场(chǎng)本身较差的流(liú)动性问题，市场制度性差异导致其与沪深(shēn)市(shì)场相比，可比公(gōng)司估(gū)值表现差异较大。除(chú)了继续降低投资者门(mén)槛、扩大优(yōu)质上市(shì)企(qǐ)业数量外，后续北交所(suǒ)市场(chǎng)有必(bì)要(yào)完善(shàn)转板制度，畅通转板通道(dào)，从而活跃市场交易(yì)，通过沪(hù)深市场的(de)引领，提升流(liú)动性，平(píng)抑估(gū)值(zhí)鸿(hóng)沟(gōu)。不过，从(cóng)另外一个(gè)角度(dù)上讲(jiǎng)，目前的北交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著(zhù)低估，也是长线资金(jīn)布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小企业精选两(liǎng)年定开基金经理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的位置(zhì)，对于(yú)北交所的后续表现充满信心，信心来源(yuán)于四个(gè)方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已经非常(cháng)便(biàn)宜，他们(men)测(cè)算前几(jǐ)大重仓(cāng)股的平均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以内，这个(gè)估值(zhí)水平(píng)对于具备专精特新特性的中小成长型企业而言(yán)是非(fēi)常(cháng)具有吸(xī)引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表现来看，他们(men)发现很多北交所公司(sī)今年(nián)以来依然(rán)延(yán)续(xù)了较快(kuài)的增长速度，发展(zhǎn)整(zhěng)体是(shì)符合预(yù)期的，业绩(jì)的持续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政策来看，去(qù)年(nián)四季度(dù)以来(lái)北交所出了不少政策利好，包括(kuò)发布《北(běi)京证券交(jiāo)易所股票做(zuò)市交(jiāo)易业务细则(zé)》和《北京证券交易所股票做市交易业务指引(yǐn)》，下调(diào)部分交(jiāo)易费(fèi)率，北(běi)交所股票将纳入中(zhōng)证、国(guó)证跨市(shì)场指数(shù)体(tǐ)系，北证(zhèng)50指数11月份正式上线(xiàn)等政(zhèng)策(cè)的密集发布，可以说对(duì)这个市(shì)场是加大(dà)了呵护(hù)的力(lì)度(dù)，政策的暖风对整个市(shì)场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的公司较(jiào)多，其中不乏优质(zhì)的个股，供给上来(lái)了(le)，给他们增(zēng)加了筛选的(de)范围，尽管短(duǎn)期可(kě)能由(yóu)于供给增加(jiā)对整(zhěng)个市场的流动性造成一定的扰动，但(dàn)增(zēng)加优(yōu)质供给(gěi)是市场长期发展的(de)基石(shí)，这使(shǐ)得他们选择优质中小(xiǎo)专精特新(xīn)企业的难度是相对降(jiàng)低(dī)的(de)。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)北交所(suǒ)精选两年定开基金经理张靖表(biǎo)示，北交所(suǒ)作为新兴的(de)股(gǔ)票交易市场，目前仍处于初创(chuàng)期，上市股票(piào)数量还不够多，市场关注度还(hái)不高，整体估(gū)值水平相较于沪(hù)深交(jiāo)易所明显低估。随着宏观经(jīng)济触(chù)底回升，和(hé)北交所快(kuài)速发(fā)展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开(kāi)源证券研报表示(shì)，“中特估”下，北(běi)交所(suǒ)作为(wèi)A股“中(zhōng)特估”组(zǔ)成部分之(zhī)一，或有(yǒu)望随着(zhe)北交所(suǒ)改革的不断推进和投资(zī)者(zhě)关注度提升逐渐得(dé)到估(gū)值体系修复。从2023年一季度的(de)公(gōng)募(mù)基(jī)金持仓变化来(lái)看，这一趋(qū)势已经初露端倪，部分专精特新次新股及北(běi)证50中高(gāo)权(quán)重、低(dī)估值公司获增持较多。此外，北证50成分股中一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱尚(shàng)拥(yōng)有多个被低估标的，未来随着北(běi)交(jiāo)所改革的不(bù)断推进和投资者关(guān)注度提升，北交所流动性(xìng)随(suí)之改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估(gū)值的公司(sī)获得重估可(kě)能性(xìng)较大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱