美(měi)东(dōng)时间周三，美(měi)联储发布的最(zuì)新会(huì)议纪要(yào)显示，美联储官员在本月的会议(yì)上一致同意(yì)加息25个基点(diǎn)，但(dàn)在是否有必要进一步加息的(de)问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济(jì)发展与(yǔ)他们目前(qián)的预期(qī)一致，那么在这(zhè)次会(huì)议之后可能(néng)没(méi)有必要进一步收紧政策。”他们预期美(měi)国(guó)经济(jì)增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧(jǐn)货(huò)币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会(huì)者认为“在未来的会议上可能(néng)有必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策”，因为他们(men)预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程(chéng)可(kě)能会(huì)继续(xù)缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平(píng)仍然(rán)太高了。与会者指出，物(wù)价压力可(kě)能比预(yù)期更持久，因为消(xiāo)费(fèi)者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧，特别是如(rú)果银行压力对经济活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧可(kě)能(néng)会减(jiǎn)缓家庭支出，减少(shǎo)企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进行的产(chǎn)品(pǐn)和(hé)劳动力(lì)市场(chǎng)供需再平(píng)衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来(lái)政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经(jīng)济(jì)活动的放缓程度还不足(zú)以证明(míng)结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗(àn)示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美(měi)联(lián)储(chǔ)宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为上(s正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长hàng)世纪80年代以来最激(jī)进的政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对(duì)于(yú)未来的政策走向，由于全球经济前(qián)景的不确定性和近期银(yín)行业的压力，官员们(men)透露(lù)未来的决(jué)策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于(yú)，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周期是(shì)否(fǒu)会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表(biǎo)示(shì)不确(què)定，在这次(cì)利(lì)率决议之后(hòu)，美联储官员最关注的(de)还是掌握政策的主动权，因此保留加(jiā)息(xī)的选择是有必(bì)要的(de)，接下来该央(yāng)行大概(gài)率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关重要的(de)是不(bù)要(yào)传达降息的可(kě)能(néng)性，或者已经排除(chú)了进一步提高利率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储理(lǐ)事沃(wò)勒表(biǎo)示，该行在6月(yuè)会议(yì)上(shàng)决定继续调(diào)高利率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的(de)。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需(xū)要在今年晚些(xiē)时候加息。直(zhí)到有(yǒu)明确(què)证据表明通胀正在降温之前，美联(lián)储都不(bù)应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期的最(zuì)后一次，美(měi)联(lián)储(chǔ)极有可(kě)能在(zài)年底(dǐ)前降息25个基(jī)点。这种预期是(shì)基于(yú)这样(yàng)一种假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示(shì)，在是(shì)否(fǒu)进(jìn)一(yī)步加(jiā)息(xī)问题上的分(fēn)歧(qí)，以(yǐ)及官(guān)员们采(cǎi)取(qǔ)的是(shì)依赖(lài)数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们(men)不会再(zài)次加息，但这肯定会支持这(zhè)样的观点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机(jī)

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联储官员们对此专门进(jìn)行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系有足够的(de)流动(dòng)性来(lái)满(mǎn)足其(qí)需(xū)求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会议上，美(měi)联储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩(suō)可能会使经济(jì)陷入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重申了这一观(guān)点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷条(tiáo)件缓解，也(yě)将(jiāng)给经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和(hé)4月基(jī)本(běn)停止。尽管地区性(xìng)银行的股(gǔ)价在此期(qī)间进一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大(dà)多数银行(xíng)来说(shuō)，这些下跌似乎(hū)主要(yào)反映了对盈(yíng)利能力下(xià)降(jiàng)的(de)预(yù)期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业(yè)压力再次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表示(shì)：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地(dì)区性银行业危机带来的(de)信(xìn)贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度(dù)，因为(wèi)存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球(qiú)高度关注的(de)债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)，纪要指出，许多与会(huì)者(zhě)提到，必须及(jí)时提高债务上限，以(yǐ)避免金(jīn)融体(tǐ)系和整体经济出现严重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场(chǎng)有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关当(dāng)局继续解决与市场(chǎng)韧性相关问题(tí)的(de)重要性。一些与会者(zhě)强调，美联(lián)储应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性(xìng)工具(jù)，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和(hé)监督工具(jù)，以减轻未来(lái)的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判(pàn)没有取得任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在(zài)6月1日耗(hào)尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的不确定性而言，美(měi)联(lián)储会(huì)议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这样(yàng)的(de)背景下(xià)美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行(xíng)现在可(kě)能松了一(yī)口气(qì)，因为他们有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市(shì)场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示(shì)，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支(zhī)限制，双方正在为这(zhè)件事进行讨论。在(zài)被(bèi)问及是(shì)否有可能在未(wèi)来24-48小时内(nèi)达成协议时，正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达成协议其实可以非常快，但民主党(dǎng)需要(yào)意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布(bù)的数据(jù)，截至5月23日(rì)的(de)账上(shàng)现金为765亿美(měi)元，较之前(qián)一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧(jù)本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三(sān)盘后的(de)英伟达突然爆发，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在(zài)本财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平(píng)台和大型(xíng)科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟(wěi)达(dá)对二(èr)季度的(de)营收指引为110亿美(měi)元(yuán)，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股(gǔ)价在(zài)盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市(shì)场的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只有能(néng)源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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