金融界(jiè)5月(yuè)12日消息(xī) 国内期货市场(chǎng)收盘，商品期货多数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌(diē)超(chāo)4％，SC原1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品种大1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆(dòu)二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵金属做(zuò)多(duō)逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌(diē)势，价(jià)格深(shēn)跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的(de)数据，美国(guó)4月生产者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增(zēng)0.2％，皆低于预期(qī)，反映(yìng)出(chū)生产物资通胀压力进一(yī)步趋缓(huǎn)。结合(hé)此前(qián)发(fā)布的(de)美国4月CPI数据，6月美联储大(dà)概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然(rán)成为一种共识，因(yīn)此(cǐ)本周(zhōu)在美联储越来越多官员为鹰派站(zhàn)台的情况下，预(yù)计从(cóng)加息结束到(dào)降息周期(qī)开启，仍有近一个季度(dù)的时间，在(zài)此期间将面临经济和政策的不确定性，贵金属部分回(huí)吐前期超涨的幅度。另一方(fāng)面，上周初请失(shī)业金人数升至2021年(nián)以来的最高水平(píng)，劳动力市场(chǎng)正(zhèng)在降温。同(tóng)时国(guó)内社融超预(yù)期下滑，白银因(yīn)工业属性偏(piān)强(qiáng)大幅下(xià)跌，在情绪修复之(zhī)前难言企稳，后(hòu)续还需关注海(hǎi)外衰(shuāi)退预(yù)期的发(fā)酵情(qíng)况。

　　方(fāng)正中(zhōng)期期货：经(jīng)济(jì)衰退预期(qī)与(yǔ)有色金(jīn)属走势拖累 白银如期大幅调(diào)整

　　前期强调(diào)从宏观经济衰(shuāi)退预期角度(dù)出(chū)发，有色金属将(jiāng)会走弱，白(bái)银连续上涨后会(huì)面临调整行(xíng)情，当前逐步兑现；宏观经济衰退(tuì)预期将会继续影响(xiǎng)有色金属与贵(guì)金(jīn)属行情(qíng)。

　　尽(jǐn)管美国经济数据疲软增加美联储政策转向宽松预(yù)期以(yǐ)及经济风险依然利(lì)好贵金属，但是美元1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米(yuán)指数大幅上升使得贵金(jīn)属承压回(huí)落，而铜(tóng)铝等(děng)有(yǒu)色金属(shǔ)大幅(fú)下(xià)行，拖累工业属性较强的白银走势，白银表现(xiàn)弱(ruò)于黄(huáng)金。

　　经(jīng)济衰退预期(qī)与有色金属(shǔ)大幅回(huí)落等因素综合影响下，白(bái)银高(gāo)位回落，下方仍(réng)有(yǒu)一定的空间(jiān)，首(shǒu)先关(guān)注24美元/盎司(sī)整数关(guān)口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有(yǒu)效跌破该位(wèi)置将会(huì)测(cè)试23美元(yuán)/盎(àng)司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克(kè)）阻力位。当前偏(piān)弱(ruò)行情仍未(wèi)走完，建议(yì)继续等白银行情企稳再低位做多。美(měi)欧银(yín)行业危机引发避险需求，美(měi)联储政策收紧预期(qī)迅速转向(xiàng)，美元(yuán)美(měi)债走势(shì)偏弱，贵金(jīn)属(shǔ)持续走强，当(dāng)前继(jì)续关注调整行情(qíng)；后续政(zhèng)策(cè)宽松转向(xiàng)、经济下行风险、银行业(yè)风险与债务上限风险、央行购金(jīn)持续(xù)等宏观因素下(xià)，黄金将会不断刷(shuā)新(xīn)历史新高，贵金属逢低做多配(pèi)置依然(rán)是核心建议。

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