财(cái)联社4月21日(rì)讯(xùn)（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容(róng)是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是市(shì)场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近(jìn)日(rì)监管(guǎn)部(bù)门(mén)陆(lù)续(xù)召集了(le)多家寿险公司(sī)开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求险企新(xīn)开发产(chǎn)品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思(sī)路是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调节在先(氯化钾相对原子质量是多少，xiān)，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管(guǎn)召集(jí)险(xiǎn)企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导(dǎo)人(rén)身险业降低负债成本，加强行业负债(zhài)质量管理(lǐ)，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行(xíng)业协(xié)会以及多家(jiā)保险公(gōng)司开展调研。将重点(diǎn)调研普通险(xiǎn)预定利(lì)率分(fēn)布、分(fēn)红险预定利率和分红水平等公司负债(zhài)成本情(qíng)况，以及降(jiàng)低(dī)责任准备金评(píng)估利率对(duì)公司和行业的(de)影(yǐng)响，包(bāo)括对新产(chǎn)品定(dìng)价(jià)、存(cún)量业务退保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市(shì)场(chǎng)竞争分析(xī)变化等(děng)的影响。

　　随后据报(bào)道，监(jiān)管在北(běi)京、南京、武汉(hàn)三地召开座(zuò)谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公司包括中国(guó)人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太(tài)保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会(huì)的保(bǎo)险(x氯化钾相对原子质量是多少，iǎn)公(gōng)司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位(wèi)总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企基本就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率达(dá)成(chéng)共识，有(yǒu)公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金的责任准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监管研究(jiū)后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内(nèi)人士对(duì)财联社记者(zhě)表示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的(de)定(dìng)价(jià)利率，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，我(wǒ)国(guó)险企资产配置风(fēng)格稳健，债券投(tóu)资比例稳(wěn)步(bù)提(tí)升，其(qí)他资产以非标资产(chǎn)为(wèi)主、投(tóu)资比例持续(xù)回落，股票和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期(qī)债券(quàn)和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益市场波(bō)动率较大(dà)、对投资(zī)收益率(lǜ)影响(xiǎng)较大(dà)。近年(nián)监(jiān)管按产(chǎn)品类型调整评估利(lì)率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监(jiān)会召开座(zuò)谈会(huì)，各险企已就降低责(zé)任准备金评估利(lì)率达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴证券非银(yín)团队此(cǐ)前(qián)曾(céng)表(biǎo)示(shì)，短期(qī)来看，引(yǐn)导降(jiàng)低负债成本将大(dà)幅(fú)刺激产品销(xiāo)售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定(dìng)利率(lǜ)跟(gēn)随(suí)评估(gū)利率(lǜ)下行(xíng)，保险公司分红险占(zhàn)比(bǐ)提(tí)升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债成(chéng)本压(yā)力(lì)，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保本属性有望(wàng)进一(yī)步(bù)强(qiáng)化。

　　实际上(shàng)，监管历(lì)史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年(nián)，原(yuán)保监(jiān)会(huì)下(xià)发(fā)《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保(bǎo)单预定利率的(de)紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面(miàn)叫(jiào)停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险保(bǎo)单的预定利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此氯化钾相对原子质量是多少，外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日(rì)本在(zài)20世纪90年代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利(lì)润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国审计总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和(hé)健康保险公司破(pò)产(chǎn)，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年(nián)以后，主要系(xì)险企销(xiāo)售大量对利率敏感的低利(lì)润产品；同时市场压(yā)力致(zhì)使(shǐ)投资端面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银(yín)团队(duì)表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要(yào)通过调整(zhěng)寿险产品结构、下(xià)调预定利率的方式来避免利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。近年来(lái)，我国长(zhǎng)端利率地位震荡(dàng)、权益(yì)市场波动(dòng)加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利(lì)差损风(fēng)险、险企(qǐ)利(lì)润承压(yā)。保险(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过(guò)发布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估(gū)利(lì)率等降低(dī)负(fù)债(zhài)端成本。

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