金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估(gū)”的(de)衍(yǎn)生升级(jí)版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则(zé)重磅消息，再(zài)次(cì)点燃了“中特估(gū)”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)主办、工商银行承(chéng)办(bàn)的“沪市金融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此次会(huì)议讨论的重要内容(róng)为“在服82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头务中(zhōng)国(guó)式现代化中促(cù)进(jìn)金融(róng)业估值提升和(hé)高质(zhì)量发(fā)展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市(shì)场(chǎng)纷纷认为(wèi)这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的升级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开(kāi)启加速(sù)键(jiàn)，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的(de)中国(guó)人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威(wēi)下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题(tí)交易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的(de)近期显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对(duì)较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融(róng)）做出的(de)正常反应，而并(bìng)非(fēi)意味着整(zhěng)体高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安全(quán)边际和(hé)性价比仍(réng)相对较高(gāo)，未来随着(zhe)经(jīng)济的(de)逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍(réng)具有较(jiào)强的持(chí)续性。从估(gū)值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的(de)安(ān)全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对(duì)偏(piān)空。中(zhōng)信证券(quàn)研报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波(bō)动很大但是区间回(huí)报不(bù)明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降(jià82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头ng)43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增(zēng)量机构资(zī)金(jīn)的情况下(xià)，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和(hé)渐次的(de)过(guò)程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时(shí)间和(hé)耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期(qī)下(xià)修(xiū)过程中(zhōng)的阶段性产(chǎn)物，过度(dù)博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但(dàn)也(yě)提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特(tè)估我一股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相(xiāng)比，有买方(fāng)更加激进。据(jù)券商中国报道，有基(jī)金(jīn)经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理(lǐ)表示(shì)许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他而言没有(yǒu)配置的(de)吸引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场参与者可以给出(chū)许多个继续买(mǎi)入中特估的理(lǐ)由，但(dàn)当(dāng)一只中(zhōng)特(tè)估龙头股(gǔ)在两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码(mǎ)。从股票市场交易(yì)的直观判(pàn)断，这代表着资金(jīn)参(cān)与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基(jī)金管理(lǐ)人(rén)将启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富(fù)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规模上(shàng)限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年(nián)以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年内资(zī)金(jīn)净流(liú)入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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