总市值超6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)工作。同一(yī)天(tiān)，上交所也(yě)发布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技创(chuàng)新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种，满足投(tóu)资者多元化的交易(yì)和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求。而相关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极(jí)影响，同时为科创板市场投资带来(lái)中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，证监(jiān)会(huì)启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务(wù)院关(guān)于推进上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革(gé)开(kāi)放决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用(yòng)，不断(duàn)提升服(fú)务实(shí)体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证(zhèng)券交易所官网也(yě)发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的(de)重(zhòng)要举措(cuò)，对促进科(kē)创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集(jí)聚示范(fàn)效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发(fā)，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推(tuī)进科(kē)创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本(běn)市场改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，多举(jǔ)措(cuò)确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，证监会(huì)一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制(zhì)度(dù)规则(zé)体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)机制，并(bìng)根(gēn)据市(shì)场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市(shì)场风险防(fáng)控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了投资者(zhě)适(shì)当性管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制(zhì)度(dù)、持(chí)仓限额(é)制(zhì)度等一系列风(fēng)控安排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证监会的指(zhǐ)导下(xià)，会同市场(chǎng)各(gè)方扎实做好各项(xiàng)业务和技(jì)术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍(bwwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语iàn)的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要(yào)作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪(hù)深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的(de)基础性风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就(jiù)上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投资者的风险管理(lǐ)工(gōng)具将更加丰(fēng)富和(hé)多元化(huà)。

　　一(yī)位公募(mù)投(tóu)资人士(shì)对此(cǐ)表示，目前我国已经推(tuī)出(chū)了不同类型(xíng)的期权品种，不(bù)同(tóng)品种对应市场不同(tóng)的(de)市值(zhí)的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板(bǎn)市(shì)场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆盖，科(kē)技创新风(fēng)格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于(yú)投(tóu)资者做好风险管理，满足不(bù)同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深3wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语00ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到(dào)583亿(yì)元(yuán)，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股票ETF市场管理(lǐ)规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的的可能性(xìng)较大，管理规模和产品流动(dòng)性(xìng)都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分析，相(xiāng)关合(hé)约标的(de)纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后，投资者可以借助(zhù)相应(yīng)的风险管理工(gōng)具(jù)进行方向性投资、波动(dòng)率投资等(děng)，在(zài)投资层面的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也会让相应的(de)龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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