3月份，全国居(jū)民(mín)消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低(dī)于市场预(yù)期，同时信贷投放保持(chí)较快增长。货币信贷(dài)较快增长与物价(jià)回落并(bìng)存，引发了中(zhōng)国(guó)经(jīng)济是否进入通缩的议(yì)论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘(lí)清概(gài)念。国际上通常认(rèn)为，通货紧缩是指总体(tǐ)物价水平在一(yī)段(duàn)时间内持续下降，同时伴随(suí)着货币供应量持续(xù)下(xià)降和经济衰退。研究显示，典型的通缩(suō)有(yǒu)三个主要特点：一是总体物价(jià)紧缩而非局(jú)部(bù)物价紧缩(suō)，二是物(wù)价(jià)连续一段时间负增长，三(sān)是伴随货币供(gōng)应量持续下降和(hé)经济衰退。

　　结合一季度经济运行表(biǎo)现，当前中国经济显然(rán)并不符合通缩(suō)的(de)典型特征，因此，所谓中国经济通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价(jià)来(lái)看，2022年我国(guó)加强重要民生商品和(hé)大宗商品(pǐn)保供(gōng)稳价，物价总水(shuǐ)平持续平(píng)稳运行(xíng)，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今(jīn)年一季度(dù)，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春(chūn)节效应和疫(yì)情防控政策优化调(diào)整等因素影(yǐng)响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回(huí)落，加之市场供(gōng)应充(chōng)足，2月(yuè)份(fèn)、3月份(fèn)CPI同(tóng)比涨幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能源价格的核(hé)心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩(kuò)大0.1个(gè)百分点。由此可见，今(jīn)年(nián)以来(lái)物(wù)价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持(chí)基本稳定，物价总水平并未出现(xiàn)持续而全(quán)面的下降。

　　从货(huò)币(bì)供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快(kuài)增速。从(cóng)经济增(zēng)长(zhǎng)来看，一季(jì)度(dù)我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企(qǐ)稳回升，经济循环加快(kuài)畅(chàng)通，市(shì)场(chǎng)预期(qī)明显(xiǎn)改善(shàn)。二季度经济增(zēng)速可能比一季度明显加快，全(quán)年经济增(zēng)长有望呈现逐步(bù)回(huí)升态势。近期，多个国际机构纷(fēn)纷(fēn)上调(diào)对中国经济(jì)增速(sù)的(de)预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在温和(hé)上(shàng)涨，M2和社融增长(zhǎng)相(xiāng)对(duì)较快，经(jīng)济运行持续好转，与(yǔ)通缩有(yǒu)明显区别。 随着金融支持效果进一步显现，消费需(xū)求(qiú)有望进(jìn)一(yī)步(bù)回暖(nuǎn)，下半年物(wù)价涨幅可能逐步回归至往(wǎng)年(nián)均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济(jì)总供求基本平衡，货币条件(jiàn)虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴合(hé)理(lǐ)适度，居民预期(qī)稳定，不存在长期通缩或通(tōng)胀(zhàng)的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求不(bù)足(zú)仍是经济(jì)运行面临的突出矛(máo)盾(dùn)。从这一角度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪一定程(chéng)度(dù)上反映了人们(men)对经济复(fù)苏动(dòng)力虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴和强度的关切，需引起高度重(zhòng)视。当务(wù)之(zhī)急(jí)，要(yào)继续(xù)科学精准实施宏观政(zhèng)策，把实施扩(kuò)大内需战略同深(shēn)化供给侧结构(gòu)性改(gǎi)革有机(jī)结(jié)合起来(lái)，在稳定就业和(hé)提高居(jū)民收入上(shàng)下更大功夫，提振市场(chǎng)信心和发展(zhǎn)预期，推动(dòng)经济运行(xíng)持续好转。

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