今(jīn)年(nián)以来基金代(dài)销机构(gòu)被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)销售公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与民商(shāng)基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计(jì)17家独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机构(gòu)解除(chú)合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机构(gòu)数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一(m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名yī)家基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基(jī)金公司(sī)希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继(jì)续(xù)发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末(mò)，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还(hái)有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司(sī)公募(mù)证券投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的公(gōng)示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构由于(yú)经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构(gòu)都(dōu)选择(zé)主动注销(xiāo)基(jī)金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由(yóu)于(yú)违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发(fā)布消(xiāo)息(xī)，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

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