5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上市公司(sī)金证股份发布的(de)一则公(gōng)告，在(zài)期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海(hǎi)文华(huá)财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称(chēng)文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套(tào)资(zī)金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公司(sī)合作，占国(guó)内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动(dòng)端随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两(liǎng)次(cì)冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资(zī)料。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决定终(zhōng)止审查，文华财(cái)经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发(fā)行(xíng)上市(shì)申请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公(gōng)开发行股(gǔ)票并在(zài)创业(yè)板上市(shì)的审核。文华财(cái)经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发(fā)布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目(mù)前正与交易意向方(fāng)接(jiē)洽(qià)，初(chū)步(bù)确定(dìng)的交易对(duì)方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一(yī)投资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根(gēn)据《上(shàng)市(shì)公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关规定，本(běn)次交易(yì)前，交易对方与公(gōng)司不(bù)存在(zài)关联(lián)关系(xì)。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的(de)股份比例预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关(guān)联(lián)交易(yì)。本(běn)次交易前(qián)，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预(yù)计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册(cè)资本4000万(wàn)元，实(shí)际控制人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华(huá)财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一(yī)分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对(duì)文(wén)华(huá)财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为(wèi)金(jīn)融科技全(quán)领域服务商，金(jīn)证股份为证券(quàn)、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构等(děng)行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作(zuò)开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股份证券(quàn)经纪业务软件收入(rù)较上年(nián)同期略(lüè)有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本(běn)持平。报告期(qī)内(nèi)，数字经济(jì)业(yè)务因验收的大型政(zhèng)务项目成本(běn)增幅(fú)大于(yú)收入(rù)增幅(fú)，导致业务(wù)毛利(lì)率及利(lì)润下(xià)降。报告期内公(gōng)司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企(qǐ)业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公(gōng)司金融(róng)行业的(de)增长(zhǎng)主要得益于(yú)两方面的(de)因素：一是公司在证券市场行(xíng)业占(zhàn)有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极推进项目上(shàng)线验收。二是在资管领域(yù)加强了资管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开(kāi)始进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(z831143是什么意思ì)经济业务、IT设(shè)备(bèi)分销(xiāo)业务(wù)及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释(shì)称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司在数字经(jīng)济业(yè)务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端的(de)影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审(shěn)计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非金融(róng)科技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易标(biāo)的(de)业(yè)绩表现上(shàng)，公开资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。831143是什么意思p>

　　不(bù)难看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和盈利(lì)能力(lì)来(lái)看(kàn)，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但(dàn)文华(huá)财(cái)经(jīng)的毛利率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为，如(rú)果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言(yán)，文华财经的优(yōu)质资产注入后，其盈利(lì)能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披(pī)露具体的交易(yì)细节(jié)，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对(duì)方就本次交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股份及支付(fù)现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其持有的文华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具(jù)体权利义务以及各项安排(pái)以(yǐ)交易各方最终(zhōng)签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协(xié)议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权(quán)监管机构批准后方可正式实(shí)施，本次(cì)交易(yì)最终能否实施尚(shàng)存在(zài)较大(dà)不(bù)确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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