北交(jiāo)所开(kāi)市至今一(yī)年(nián)半(bàn)，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了推(tuī)出北证50指数(shù)基金、北(běi)交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存(cún)量产品也(yě)加(jiā)大北交所(suǒ)布局力度(dù)，今年(nián)更有新基金密集公告可投(tóu)北交所股票(piào)。

　　多家公(gōng)募机构及人(rén)士表示(shì)，随(suí)着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度(dù)抬(tái)升，部(bù)分(fēn)公司(sī)表现良(liáng)好，叠(dié)加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等(děng)专业投资者(zhě)积极挖掘(jué)北(běi)交所投资机遇，投向北(běi)交所(suǒ)的意愿也(yě)在增(zēng)加。从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资相对(duì)早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了累计有申万菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱(qū)动、银华(huá)心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十多只(zhǐ)次(cì)新基金公告可投资于北(běi)京(jīng)证券(quàn)交易(yì)所上市股(gǔ)票(piào)，并(bìng)揭示了相(xiāng)关风险。

　　<小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了/imagedata>

　　除了基金产品外，还(hái)有(yǒu)华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发布公告(gào)称，北(běi)交所(suǒ)上市股票是国(guó)内依法发行(xíng)上市的股(gǔ)票(piào)，属于基金(jīn)法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基(jī)金合同所规(guī)定的投资目标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配(pèi)置比例、风险(xiǎn)收益特(tè)征和相关风险控制(zhì)指标等前提(tí)下，公(gōng)司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票的(de)投(tóu)资(zī)。旗(qí)下新增基金如果符合(hé)基金合同的有关规定，亦可投资北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人(rén)士表示(shì)，公(gōng)募新基金之所以密(mì)集公告可投(tóu)北交所，一(yī)方(fāng)面表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了(le)北(běi)交所相关股票潜在(zài)的投资(zī)机会(huì)，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北交所上市公司(sī)是(shì)除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公(gōng)司的(de)代表，许多标(biāo)的当前估值(zhí)水平偏(piān)低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方面(miàn)从持仓数(shù)量(liàng)和持股总(zǒng)量的角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北交所意愿在(zài)持续(xù)增加(jiā)。另一方面，相较于上(shàng)证、深证，北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交(jiāo)所(suǒ)推(tuī)出(chū)北证50指数(shù)以来，被(bèi)动资金的(de)加入使得整(zhěng)个板块的成交变得更(gèng)加活跃，同时，部(bù)分公司的(de)良(liáng)好表现也(yě)使得越来越(yuè)多投资者关(guān)注到北交所(suǒ)，自然也(yě)引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的配置意(yì)愿，主要(yào)取决(jué)于北交所市场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特新领域(yù)的景气度。而(ér)近期北交(jiāo)所市场出现积极信(xìn)号(hào)：2022年年报中，多只公募(mù)基金(jīn)产品出现在北交所公司(sī)前(qián)十大股东(dōng)名单(dān)中；北交所较大规(guī)模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一季度盈(yíng)利(lì)表现继(jì)续向好；次新(xīn)基金(jīn)在北交所的(de)持股(gǔ)集中度高。“预(yù)计随(suí)着后(hòu)续市场流动(dòng)性的改(gǎi)善和创新(xīn)型中小企(qǐ)业的高速成长，北交(jiāo)所投(tóu)资有(yǒu)望实(shí)现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流(liú)通(tōng)市值小、流动性(xìng)等(děng)制约，初步“试水”北交(jiāo)所市(shì)场的公募基(jī)金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差异(yì)，但未来会加大(dà)对(duì)北交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合(hé)北交(jiāo)所的(de)战略定位和上市公司“小而(ér)美”的(de)特征，预计次新基金投资将深(shēn)入(rù)细分产(chǎn)业链的研究，挖(wā)掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业(yè)绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在(zài)北交所(suǒ)中进行映(yìng)射，选择估(gū)值水平显著(zhù)偏低的公司进行(xíng)投资。在组合配(pèi)置(zhì)上，力求均衡(héng)和风险分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)经(jīng)营波动大(dà)的风险。此外，北交(jiāo)所相(xiāng)关基金(jīn)也会积极(jí)参与转板、新股发行(xíng)等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投(tóu)研人士也称，我们高度(dù)重(zhòng)视北交所投资机会，目前有一只北(běi)交所主题基(jī)金(jīn)，未来一方面会根据市场情况，择机发行(xíng)更(gèng)多(duō)以北交所股票为主要投资(zī)范(fàn)围的基(jī)金(jīn)产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金产品的(de)投资范围扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加研究团队拓展(zhǎn)对北(běi)交所股票的研究(jiū)深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募(mù)基(jī)金(jīn)持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投(tóu)资北交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势(shì)。

　　“北(běi)交所开板(bǎn)初期(qī)上市公(gōng)司中，与新能源(yuán)行(xíng)业相关的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较高(gāo)，而去年(nián)下半年新(xīn)能(néng)源行业整体回调幅度较大，带动(dòng)投(tóu)资北交所市值(zhí)有所回落(luò)。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初(chū)看，北(běi)证50指数一(yī)度出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡(dàng)下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所的投资(zī)价值仍然受到公募(mù)资金的青睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金表示，北交所当下呈现的特征类(lèi)似(shì)于(yú)一级半的市场，即(jí)投资阶段相比(bǐ)一级市(shì)场(chǎng)（股(gǔ)权投资）更(gèng)加成熟(shú)，但对比上证、深证的大(dà)多数公(gōng)司而言又相对早期，可投资(zī)标(biāo)的(de)规模也(yě)相对更(gèng)小；但(dàn)从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度来(lái)说，这也意(yì)味着更(gèng)大的(de)成长(zhǎng)空间和收(shōu)益(yì)率预期，故我们认为北交所具备良好的(de)长期投(tóu)资价值。

　　具体落实(shí)在投资层(céng)面，景顺长城基(jī)金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但(dàn)是(shì)整体(tǐ)还是(shì)比较看好细分行业的(de)、符(fú)合“专(zhuān)精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能(néng)不(bù)高，但(dàn)在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的(de)强度(dù)上、成长性指(zhǐ)标上(shàng)，也(yě)不弱(ruò)于创业(yè)板、科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的上市公司，而且(qiě)由于市(shì)值较小，可(kě)能反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长(zhǎng)期视(shì)角看，随着(zhe)北交所(suǒ)交易制度(dù)的(de)不断完(wán)善(shàn)、已上市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场(chǎng)内流动(dòng)性不断提升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更多(duō)优秀的(de)企业、活跃的(de)资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复的(de)空间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常(cháng)具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的(de)降息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛(sài)道，尤(yóu)其是(shì)具有专精特新(xīn)特性(xìng)的成(chéng)长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更(gèng)多的阿(ā)尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚(jù)焦在科技和制造两大(dà)赛道，包(bāo)括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较(jiào)多左(zuǒ)侧投资(zī)机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研(yán)人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借国家政策支持的(de)东风和企业自(zì)身的努(nǔ)力，我(wǒ)们相信会有(yǒu)相当体量的企业成(chéng)长成(chéng)为大型企业，这个成长的过程(chéng)会(huì)给投资(zī)者带来丰(fēng)厚回(huí)报，因此我们认(rèn)为北交所具(jù)备(bèi)长期投资(zī)价值(zhí)。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医(yī)药(yào)生物(wù)等三(sān)个(gè)领域。”

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了