今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次)来已有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司(sī)与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司(sī)严(yán)格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了(le)与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客(kè)户赎回(huí)全部份(fèn)额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的(de)基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合(hé)计12家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的(de)基(jī)金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前(qián)述(shù)被解约的基(jī)金(jīn)销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售(shòu)公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力较强(qiá一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次ng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银(yín)行(xíng)渠(qú)道和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售行业所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明(míng)显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业(yè)分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售机(jī)构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务(wù)有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营(yíng)困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金等(děng)多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布(bù)注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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