燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元，同比(bǐ)增长7373.28％。另(lìng)据(jù)2022年(nián)年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)54.51％。

　　国(guó)内两(liǎng)大(dà)啤(pí)酒(jiǔ)巨头(tóu)青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年实现(xiàn)营收(shōu)和(hé)净利(lì)润的双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元，同比下(xià)降(jiàng)5.3％，剔(tī)除一次性初始补偿收益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是啤(pí)酒企业调整产品结构(gòu)、上调产品售价的结果。

　　相比(bǐ)于净(jìng)利润的(de)高增长，上述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上市(shì)公司的营收(shōu)增(zēng)长幅(fú)度并(bìng)不大，销量增长(zhǎng)也(yě)不如人意。不过，其高(gāo)端产品的(de)表现却非常(cháng)亮(liàng)眼。当然，业绩数字增(zēng)长的背后亦不乏关(guān)厂减员、出售(shòu)土地等降(jiàng)低(dī)经营(yíng)成本、改善盈(yíng)利的情况。

　　酒业(yè)分(fēn)析(xī)师蔡学飞(fēi)告(gào)诉时代财(cái)经，啤酒企业关(艾特是什么意思guān)停(tíng)部分工厂是为了提高运行效率(lǜ)，降低运营成本(běn)，同时淘(táo)汰低端落后产能，而(ér)新(xīn)增产(chǎn)能是为了利用自身品牌(pái)、品质和区位优势(shì)，扩大高(gāo)端产(chǎn)品(pǐn)的(de)占比(bǐ)，符合(hé)整(zhěng)个行(xíng)业消(xiāo)费结构升级的(de)趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎来高价潮

　　随着(zhe)啤酒由(yóu)增量市场转为(wèi)存(cún)量市场，啤酒企(qǐ)业想依靠卖更多的(de)啤酒(jiǔ)来拉动业绩(jì)增长变得(dé)越来越(yuè)难。

　　过去一年，上述三(sān)家啤酒上市(shì)公司(sī)的产品销量增(zēng)长(zhǎng)幅度(dù)均在(zài)个位(wèi)数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增(zēng)长(zhǎng)1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏力的局(jú)面，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业都(dōu)把目(mù)光锁定在(zài)高(gāo)端化上，啤(pí)酒圈因此(cǐ)迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去(qù)一(yī)年，华润(rùn)啤酒推(tuī)行多元品(pǐn)牌组合建设，并推出多款新品，其中，在“醴”的基础上推出首款超高(gāo)端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤(pí)酒高端产品黑狮(shī)果啤、雪花(huā)全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继(jì)上(shàng)市；青岛(dǎo)啤酒在保持“青(qīng)岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌”战略的同时，也(yě)加快布局高端和超高(gāo)端市(shì)场；燕京啤酒则持(chí)续实施大单品(pǐn)战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等(děng)产品为代表的(de)大单品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒(jiǔ)的售(shòu)价也不断上涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)推出了一款名为(wèi)“一世传奇”的高端(duān)啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前华(huá)润雪花(huā)啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售价也只(zhǐ)售999元(yuán)。

　　高端(duān)化路线对业绩的提振效应明(míng)显。华润啤酒表(biǎo)示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒销量(liàng)约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构得到优化；青(qīng)岛啤(pí)酒中高(gāo)端(duān)以上产品实现(xiàn)销量(liàng)293万千升，约占全年总销量807.2万千(qiān)升的36％，中(zhōng)高端以上(shàng)产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的(de)销量达39万千(qiān)升，同(tóng)比增长超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券研报显示，燕京啤酒的(de)吨价超3500元/千(qiān)升，同比增(zēng)长约6％。

　　但受俄(é)乌(wū)关(guān)系等影(yǐng)响，全球啤酒原(yuán)材料及(jí)包装物(wù)成本上升，燕京啤酒和华润(rùn)啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部(bù)分啤酒企业开始筹划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤(pí)酒通过其(qí)全资子公司向(xiàng)山(shān)东(dōng)景芝(zhī艾特是什么意思)白酒注(zhù)资13亿(yì)元，收购其40％股权(quán)。2022年，华润啤酒(jiǔ)又(yòu)相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒(jiǔ)业股权，成为这两家白酒企(qǐ)业的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希望借助白酒来实(shí)现高(gāo)端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一(yī)年，众多啤酒企业(yè)的营收增速(sù)放缓，但净利(lì)润大多实现了可观的增(zēng)长(zhǎng)，除了高端化战略带来的拉动效应外(wài)，也与其关厂(chǎng)裁员、变卖资产以缩减(jiǎn)成(chéng)本(běn)的(de)策略有关。

　　华润啤(pí)酒(jiǔ)在年报中透露，截至(zhì)2022年年底，公(gōng)司在中(zhōng)国内地24个省、市(shì)、区营运63间(jiān)啤(pí)酒厂(chǎng)，目前正持续推(tuī)动优化产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性(xìng)确认(rèn)员(yuán)工补偿及(jí)安置费用和关厂相关(guān)的固定资产减值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年(nián)来，“关(guān)厂(chǎng)”已经成为国内(nèi)啤(pí)酒企业优化经(jīng)营的常(cháng)用手段。燕京啤酒(jiǔ)在近期的投资者交流会上就透(tòu)露，已着手开始(shǐ)进(jìn)行(xíng)关厂动作(zuò)，同时调整和精(jīng)简(jiǎn)总部和工厂员工架(jià)构，压缩管理层级，未来公(gōng)司销售(shòu)、管(guǎn)理(lǐ)费用率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也出现较(jiào)大(dà)规模的(de)减员。

　　财报数据(jù)显示(shì)，2022年(nián)，华润啤酒人员减少的趋势仍在延(yán)续(xù)，全年共聘用约2.4万人(rén)，较(jiào)2021年(nián)减少1千(qiān)人；2022年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)在(zài)职(zhí)员(yuán)工(gōng)数合计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员工数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售(shòu)空置的土地也(yě)为啤酒(jiǔ)上市公司增厚了(le)利润。

　　今(jīn)年3月2日，青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)发(fā)布公告称，董事会同意(yì)政府(fǔ)对公司所属杨家群货场(chǎng)土地进行收(shōu)储。今年3月(yuè)1日，公(gōng)司收到(dào)上述目标土地的征收补偿总价(jià)款(kuǎn)5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)也曾通过资产(chǎn)处置的方式获(huò)得4.81亿元的收(shōu)益，较上一年(nián)增加4.86亿(yì)元。青岛(dǎo)啤酒表示(shì)，这部分收益主要系公司(sī)取得(dé)处(chù)置土地使用(yòng)权等长期资产的收益(yì)同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投(tóu)咨询有限公司、华(huá)润(rùn)雪(xuě)花啤酒（中国）投资有限(xiàn)公司及本公(gōng)司(sī)间接全资附属公(gōng)司华润雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁(qiān)补偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地块收取初(chū)始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元(yuán)。仅此一项(xiàng)，就为华(huá)润啤酒带来了当(dāng)年约三成(chéng)的(de)利润。

　　而在关厂(chǎng)裁(cái)员的同时(shí)，啤酒企业也在筹(chóu)划新增产能。

　　根据(jù)官方(fāng)资料，2022年(nián)，华润啤(pí)酒共有7个搬迁新(xīn)建项目启动，包(bāo)括(kuò)蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项目等，同时还有8个(gè)项(xiàng)目(mù)正式投产运营(yíng)，包(bāo)括杭州工厂20万千升/年(nián)喜力(lì)啤酒升级改造项目、黔南(nán)工厂新增12万罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青(qīng)岛啤(pí)酒也在年度报告中(zhōng)披露了多项新(xīn)建、搬迁(qiān)和改造工程。

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