随(suí)着公募基(jī)金2023年一季报(bào)披露(lù)拉开帷(wéi)幕，多位知名基金经理调仓换(huàn)股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报(bào)中表示，看好半(bàn)导体、电动(dòng)车(chē)、风光电储(chǔ)、军工等领域投资机会。他认为AI 产业的发展不(bù)会一(yī)蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲折(zhé)，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜(qián)在(zài)风险，可能(néng)造成板块后续波动。投资(zī)机(jī)会上，“卖(mài)水人(rén)”硬件先行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应(yīng)用场景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中表示，二季度，随(suí)着 TMT 板块部(bù)分公(gōng)司加入(rù) AI 或数字经济(jì)等热门概念的创新(xīn)，以及半导体和制造业(yè)正经历(lì)触底反弹的复苏(sū)，市场整体会逐步(bù)回暖，产生一定正面(miàn)效(xiào)应。会继(jì)续在新 能(néng)源(yuán)、科技(jì)、高(gāo)端制造(zào)等主(zhǔ)要(yào)赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖(wā)掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜(jiāng)诚、中(zhōng)信保诚基金王睿等(děng)人也发布(bù)了一季报，均谈到了自己对AI领域的密切关注(zhù)，但观点略有不同。

　　“果链(liàn)”龙头新进成为第一大重仓股

　　李晓星一季(jì)度(dù)大幅调入AI相关概念股

　　一(yī)季报数(shù)据显示，从银华基金李晓星(xīng)在管的(de)10只基金来(lái)看，整体基金仓位维持在90％左右(yòu)。

　　其中(zhōng)，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银(yín)华大(dà)盘(pán)定开、银华(huá)丰享(xiǎng)一年(nián)持有(yǒu)、银华心选一年持有A 在今年一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大(dà)的(de)是银(yín)华心选一年持有A，较去年底下降(jiàng)了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华(huá)心诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有期(qī)、银华心享一年持有(yǒu)、银华心兴(xīng)三(sān)年持有(yǒu)A 则在(zài)一季(jì)度小(xiǎo)幅(fú)加仓(cāng)，其中，加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的是银华(huá)心兴三年持(chí)有A，较(jiào)去年底(dǐ)加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一(yī)季度，李晓星(xīng)旗下基(jī)金产品大幅提(tí)高(gāo)了港股(gǔ)仓位，比如(rú)银(yín)华心佳两年持有期港股仓位从去(qù)年底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华心兴三(sān)年持有A港股仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持(chí)仓方(fāng)面，以李晓星代表作银华中小(xiǎo)盘为例，前(qián)十大重(zhòng)仓股变(biàn)动较(jiào)大。今年一季(jì)度，立讯精密(mì)、金山办(bàn)公、用(yòng)友网(wǎng)络、中科(kē)创达、中微公司(sī)、星环科技-U “新进(jìn)”前十大。其(qí)中，“果(guǒ)链(liàn)”龙头(tóu)立讯精密成为第一大重仓股(gǔ)，截至一(yī)季(jì)报(bào)，该基金(jīn)持有立(lì)讯精密826.3万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)约2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测电(diàn)子(zi)，较去年底增(zēng)加了16倍，目前持有市值(zhí)约1.61亿元，新晋成(chéng)为第7大重(zhòng)仓股。值得注意(yì)的是(shì)，上述“进新”个股大多(duō)数是AI相关概念股。

　　而宁德(dé)时(shí)代(dài)、晶澳科(kē)技、德业(yè)股份、晶科能源、海光信息(xī)、复(fù)旦(dàn)微(wēi)电(diàn)、锦(jǐn)浪科(kē)技则退出前(qián)十大。

　　减持方(fāng)面，今(jīn)年(nián)一季度，该基金减持紫光国微(wēi)、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一(yī)季报，该基金分别持有紫光国(guó)微、华海清科189.3万股、63.1万(wàn)，对应持(chí)有市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一(yī)季(jì)报中，李晓星再(zài)次用“千字(zì)小作文”表(biǎo)达了自己对市(shì)场的看法(fǎ)，基金君为大家做了些(xiē)重点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一季(jì)报中表示，对于(yú)今年(nián)国内的宏观(guān)判断依耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标然是经济整体稳健复(fù)苏，产业结构调整(zhěng)继续升级，居民消费信心(xīn)逐(zhú)渐恢复；我们(men)判断由于国家自身实力(lì)的不断增强，国际伙伴跟(gēn)我们的利益共(gòng)同点变多，国际(jì)形(xíng)势相对之前会趋暖，国(guó)际(jì)贸(mào)易会逐渐触底回升(shēng)。

　　一季度(dù)市场最(zuì)火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网(wǎng)之后又一革命性(xìng)的技术，现(xiàn)象级(jí)应用推出(chū)后，国(guó)内外各(gè)巨(jù)头加速入(rù)局。需要关注的是，AI 产业的发展不会一(yī)蹴而(ér)就，中间也必然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜(qián)在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的(de)垂直(zhí)类应用场景值得关注。

　　半导体(tǐ)方面，我们维(wéi)持看好(hǎo)国(guó)产替代方向，集(jí)中在半导体设备、材料、零(líng)部件环节，中长期 看，伴随国(guó)产供应(yīng)商积极验(yàn)证导入，国内(nèi)晶(jīng)圆产(chǎn)线建(jiàn)设将再度(dù)提(tí)速(sù)。在景(jǐng)气复苏方向(xiàng)，我们的看 法边际转向积极(jí)，全球半导体下(xià)行周(zhōu)期接近尾声，经历了过去几个季度的去库存，有望(wàng)在(zài)今(jīn)年下 半年重启(qǐ)上行周(zhōu)期，向上弹性取决于下游(yóu)需求恢复的力度，数据中心有望率先回暖，其次是汽(qì)车、 消(xiāo)费(fèi)电子，关注(zhù)相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新能源板块是一(yī)季度被(bèi)市场抛(pāo)弃较多的板块(kuài)，交易占(zhàn)比和估值已(yǐ)经处于历史偏低的位置。只是市场对于(yú)上涨的(de)标的更多地关注利好(hǎo)，对于下跌的(de)板块更多地关注利空。我们总体认为现在(zài)市场对于(yú)新能源板块的担忧(yōu)讨(tǎo)论，更多是对于一个下(xià)跌(diē)板块(kuài)的应(yīng)激式(shì)反(fǎn)应。在去年(nián)的中报中，我们曾经提到了新能源板块(kuài)的一些风(fēng)险点，这些风(fēng)险点在经过大(dà)半年(nián)的消化(huà)后，在这个估值分位以及(jí)股价位置下，我们认为新(xīn)能源板块的风险因素已经充分(fēn)释(shì)放，目前这个时间段，具(j耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标ù)有较强(qiáng)吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓(xiǎo)星还看(kàn)好电动车、风光(guāng)电储(chǔ)、军工等领(lǐng)域投(tóu)资机会。

　　璞泰(tài)来仍是第一大重仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓新能源相关(guān)个股

　　一季报数据显示，信达澳(ào)亚基金冯明远在(zài)管的6只基金平均仓(cāng)位(wèi)为92.27％，其中，信(xìn)澳研究优(yōu)选A的股票(piào)仓位(wèi)从去年底75.82％上升到今(jīn)年一季(jì)度末87.68％，信澳(ào)新能源产业、信澳科技创新一(yī)年定开A、信澳(ào)星奕A则不同程度小幅减仓(cāng)。

　　从(cóng)持仓情况(kuàng)来看，以冯(féng)明远(yuǎn)的代表(biǎo)作信澳新(xīn)能源(yuán)产业为例，该(gāi)基金一季(jì)度增持(chí)璞(pú)泰来(lái)，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前(qián)持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第(dì)一(yī)大重仓股。

　　此外(wài)，还增持了(le)科达利(lì)、中伟股份、宁德时代、东阳(yáng)光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度(dù)最(zuì)大的是中伟股份(fèn)，今(jīn)年(nián)一季度较去年(nián)底增(zēng)持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团(tuán)、祥(xiáng)鑫科技(jì)为“新进”前(qián)十大个(gè)股，斯(sī)莱(lái)克(kè)、保隆科技、比亚迪则退出前(qián)十大之列。

　　一季度，该基金对爱(ài)柯迪、天齐(qí)锂(lǐ)业、赣锋(fēng)锂业进(jìn)行不同(tóng)程度减(jiǎn)持，其(qí)中，减持幅(fú)度(dù)最(zuì)大的是天(tiān)齐锂业，今(jīn)年一(yī)季度较去年底减(jiǎn)持了(le)24.23％，目前持有市值2.19亿元(yuán)，为(wèi)例第4大(dà)重(zhòng)仓股。

　　冯(féng)明远在一(yī)季报中表示，2023 年(nián)一季度 A 股市场经历了疫情复苏后的调整修(xiū)复，经济(jì)先(xiān)是(shì)在大家“强复(fù)苏”的预期 中(zhōng)趋于明(míng)显的回(huí)暖，但基于“强预期，弱现实(shí)”的担忧，随后又出现了显著的回调(diào)，从(cóng)而(ér)总(zǒng)体呈(chéng) 现出(chū)震荡趋势(shì)。本基金(jīn)的投资主要(yào)聚焦在新能(néng)源、科技、高端制造等新兴产业领域，细分(fēn)板块的整体(tǐ)走势与市场趋(qū)同，导致本基金的净值也出(chū)现小幅震荡。

　　展望(wàng)二季(jì)度，随(suí)着 TMT 板块(kuài)部(bù)分公司加(jiā)入 AI 或数字(zì)经(jīng)济等热门(mén)概念的创(chuàng)新，以及(jí)半(bàn)导体 和制(zhì)造业(yè)正(zhèng)经历(lì)触(chù)底反弹的复苏，市(shì)场整(zhěng)体会(huì)逐步回暖，产(chǎn)生一(yī)定正(zhèng)面效应(yīng)。我(wǒ)们会继续(xù)在新 能(néng)源、科(kē)技、高端(duān)制(zhì)造等(děng)主(zhǔ)要(yào)赛道(dào)耕耘，深(shēn)挖基本面扎实(shí)的优质(zhì)个股，自下(xià)而上(shàng)挖掘(jué)投(tóu)资机(jī)会。

　　中信保诚基(jī)金王(wáng)睿：

　　谨慎乐(lè)观看(kàn)待人工智(zhì)能(néng)

　　今日，中信保(bǎo)诚基金旗下多位基金经理也发布了(le)一(yī)季(jì)报。其(qí)中，中信保(bǎo)诚基金权益投资部总监王睿在一(yī)季报(bào)中表示，宏观经济目前处在一(yī)个温(wēn)和复苏的通道，在海外加息进(jìn)入尾(wěi)声后，社会流动性(xìng)将相对宽松，宏观及货币环境有利于权益市场行情的开展(zhǎn)，二季度指数仍(réng)有可能会是震(zhèn)荡上行的态(tài)势(shì)。

　　一(yī)季度，王睿(ruì)减(jiǎn)表(biǎo)示持了(le)部分(fēn)短期(qī)达到(dào)目标(biāo)价(jià)的相关品种，并根(gēn)据收益率预期(qī)的(de)变化调整了一部分科技持(chí)仓。具(jù)体来(lái)看，以其代表作中信保诚创(chuàng)新成(chéng)长为例，该(gāi)基(jī)金(jīn)在一季度(dù)增持了晶(jīng)盛机电(diàn)、TCL中环、当升科技(jì)、中航光电(diàn)等个股，人福(fú)医药(yào)“新进(jìn)”前十(shí)大(dà)。

　　王(wáng)睿在一(yī)季报中表示，对(duì)于(yú)人工智(zhì)能这一(yī)非常宏大(dà)的(de)命题，他(tā)目前持谨慎(shèn)乐观的态度。首先我们相(xiāng)信这是一项(xiàng)会对(duì)目前的生产和生活(huó)方式带来重大(dà)变化的技(jì)术(shù)变革，值(zhí)得我们投入(rù)非常多(duō)的(de)精力去跟踪和研究。但另一(yī)方面，我们目前还无法(fǎ)相(xiāng)对准确的评(píng)估这项技术(shù)革命给具(jù)体公司和(hé)行业格局带来(lái)的影响，也不能(néng)给出大部(bù)分公司(sī)一个相对清晰的定价，因此我们(men)一季度暂时(shí)还没有明显增加相关的持仓。后(hòu)续我们会紧密跟踪。一(yī)季(jì)度我们持仓较多的电动车(chē)和光伏(fú)表现不佳，受(shòu)到了一些短期因素的(de)干扰，投资(zī)者的信心出现了波动(dòng)。投资者预期(qī)变化导致部分个股出现了较大回(huí)调，目前(qián)行业整体估值水平(píng)处于历史较低位置，而这两个行(xíng)业(yè)未(wèi)来(lái)的发展(zhǎn)方向还是相(xiāng)对比较确定的。

　　中泰资(zī)管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没(méi)有(yǒu)躺平的一(yī)天

　　今(jīn)日，中泰资管基金经(jīng)理姜诚也发(fā)布了一季报(bào)在一(yī)季报中，姜诚表(biǎo)示，一季(jì)度的市场(chǎng)走势(shì)再次佐证(zhèng)了一个(gè)道理，即(jí)市场是(shì)难以预测的。迄今为止，表现(xiàn)最好(hǎo)的是AI相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最重(zhòng)要的事(shì)件之(zhī)一(yī)，但要(yào)搞清楚(chǔ)它对(duì)投资有哪些影响却很难。利润在产业链不同环节(jié)之间将如(rú)何分(fēn)配？ 市场当前(qián)认为的受(shòu)益环节(jié)是否能如愿受益？它的(de)“智能(néng)”水平达到了什么程度以及渗透率将多快提升？都(dōu)是(shì)很容易(yì)让人兴(xīng)奋、可(kě)细说起来又让(ràng)人不(bù)明(míng)就里(lǐ)的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价(jià)值(zhí)投资的基本(běn)原理告诉我(wǒ)们，价值(zhí)会随着时间增长，而(ér)非随着利(lì)润波动。所(suǒ)以(yǐ)在海量信(xìn)息中，我(wǒ)们需(xū)要重点关注(zhù)长(zhǎng)期因素，淡化(huà)短期因素。人工智(zhì)能的发展(zhǎn)是一(yī)个长期因素，我们还没(méi)有足够的(de)把(bǎ)握去(qù)捕捉到它带来(lái)的(de)投资机(jī)会，但可以(yǐ)尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽(jǐn)可能低的价格(gé)买尽可能好的(de)资产，是(shì)我们的投资目(mù)标。好资产的标准(zhǔn)是活得久(jiǔ)、 站(zhàn)得牢(láo)、竞争优势维持(chí)得长、平均(jūn)净(jìng)资产收益率高，以及在(zài)好的公司治理加持下能够把长期利润转化为诱人(rén)分红。所(suǒ)以，我们会(huì)一如既往，不去(qù)猜(cāi)测和(hé)追(zhuī)逐市场热(rè)点。

　　具体(tǐ)持(chí)仓方面，以姜诚代(dài)表作中泰星元价(jià)值优选A代表(biǎo)作为例，该基(jī)金(jīn)在一季度减持(chí)了中国建(jiàn)筑、太阳纸业(yè)、华鲁(lǔ)恒升、苏(sū)泊(pō)尔、海螺(luó)水泥(ní)、美的集团，增(zēng)持了(le)工商(shāng)银行(xíng)、建发股份、招(zhāo)商银(yín)行、扬农化工。

　　过去的一个季(jì)度，姜(jiāng)诚表示(shì)，自己的组合没有大(dà)的变化，是因(yīn)为(wèi)长期观点(diǎn)没(méi)有大的变化。对中国经济的长期(qī)乐观，结(jié)合当前(qián)市(shì)场(chǎng)提(tí)供的较(jiào)低估值水(shuǐ)平，让我们可以在热(rè)点不断切换(huàn)的市(shì)场中保持平和。但投资是(shì)一项苦差事，需要随时(shí)准备证伪自己(jǐ)的观点，需要保(bǎo)持学习，永远(yuǎn)没有躺(tǎng)平的(de)一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标