大家好，简单看(kàn)一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一(yī)个(gè)基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了今年一季度(dù)末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三(sān)只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块(kuài)。

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　　吕越超(chāo)在一季报称，在(zài)一季(jì)度的(de)操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把握住了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了(le)新能(néng) 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得(dé)了(le)明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体(tǐ)系(xì)所(suǒ)代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能(néng)成为市场最有持续性(xìng)的(de)一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年以来均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块(kuài)后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶)市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力(lì)设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内(nèi)，平(píng)均跌幅李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露(lù)期(qī)结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支持力度(dù)进一步(bù)加大(dà)、资本开(kāi)支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市(shì)场情(qíng)绪处于(yú)极值(zhí)的情况下，叠(dié)加上(shàng)述基本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本市(shì)场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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