市场(chǎng)再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模(mó)超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市场投资者将拥有更(gèng)灵活(huó)的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动性、稳定性都(dōu)将有(yǒu)所(suǒ)提升，更多(duō)吸引资金(jīn)入市，也能更好地服务(wù)于(yú)科创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用(yòng)前(qián)期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设(shè)置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表示，一直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则(zé)体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步(bù)完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改进优化(huà)，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为(wèi)我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期(qī)权科技创新(xīn)特(tè)色(sè)鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的(de)二十(shí)大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激(jī)发(fā)科(kē)创板(bǎn浙k是浙江哪个城市的)创新活(huó)力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试(shì)的示范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务实体经济(jì)质效。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，对促(cù)进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上(shàng)市的集聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作为完(wán)善科创板配(pèi)套(tào)产(chǎn)品(pǐn)体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目(mù)前，市(shì)场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏上证科(kē)创(chuàng)板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是(shì)同期非(fēi)货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声(shēng)不断，由于(yú)涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资(zī)者在投资(zī)科(kē)创板个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需(xū)求(qiú)也(yě)更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将(jiāng)会(huì)给投资者提(tí)供更(gèng)加灵活的风险管(guǎn)理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理风险(xiǎn)的同时，能(néng)够有更多的时间和(hé)精力去关注标的对应(yīng)上(shàng)市公司(sī)的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货(huò)市(shì)场的容量将有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更好的(de)流(liú)动性，市场稳定性提(tí)升；也将为市场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务(wù)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制等方面(miàn)发(fā)挥了重要作用(yòng)。截至目前(qián)，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品(pǐn)种上(shàng)市，包括上交所(suǒ)旗(qí)下的中浙k是浙江哪个城市的(zhōng)证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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