全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁(jié)、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处(chù)于(yú)持(chí)续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年一季度末(mò)的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到(dào)今年(nián)4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金(jīn)，桥水的(de)美股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小的一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)持(chí)，期末(mò)持仓市值分别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今(jīn)年一(yī)季度都进行(xíng)了减持，比如其第三(sān)大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小(xi折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗ǎo)幅加仓(cāng)了(le)医(yī)疗领域的强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季度还(hái)减持了其特别看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来(lái)出现较大(dà)涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可(kě)能正处于持续增(zēng)长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球货币市场中日(rì)益重要(yào)，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的(de)工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不会(huì)消(xiāo)失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续(xù)吸引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的(de)生产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美(měi)国和其(qí)他西(xī)方经济(jì)体处于(yú)看跌(diē)失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩政策造(zào)成的(de)负面影响初现苗(miáo)头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济(jì)和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控(kòng)，政策(cè)制定者有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗)向，促使人们(men)抛售资产持(chí)有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实际收益(yì)率的预(yù)期），但迄今为(wèi)止尚未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况(kuàng)极(jí)有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本(běn)和许多亚(yà)洲国家和地区处(chù)于周期(qī)的不同位置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政策制定者支(zhī)持(chí)货(huò)币(bì)和信用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文(wén)称，“上(shàng)周美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这符(fú)合我们对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫(yì)情带来的(de)影响，许多发达经(jīng)济体都(dōu)推出(chū)了(le)大(dà)规模财政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问题(tí)，但名义(yì)支出已经放缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从(cóng)而(ér)影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融(róng)体系面临压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不(bù)需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联(lián)储可以评估(gū)形势再做出决(jué)策。

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