北交所开(kāi)市至今一(yī)年半，公募基金投(tóu)资北交所(suǒ)步伐(fá)不断推进，除了(le)推出北证50指数基金、北交所主题基(jī)金、“专精特新”主题基金外，存量产(chǎn)品也加大北(běi)交所布局(jú)力度，今(jīn)年更有新基金密集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着北(běi)证50指数(shù)推出，北交所活跃度(dù)抬(tái)升，部分公司表(biǎo)现良好，叠(dié)加较低的估值(zhí)水平(píng)，公募基金等专业投资者(zhě)积极(jí)挖掘(jué)北交所投资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从长期(qī)投资的(de)角度看，北交所股票处于(yú)投资相(xiāng)对早期(qī)阶(jiē)段，更具成长(zhǎng)空间(jiān)，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科(kē)技(jì)、制(zhì)造(zào)等行(xíng)业，长期投资价值受到公募(mù)资金的(de)青睐(lài)。

　　新基金公告可(kě)投北(běi)交(jiāo)所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申(shēn)万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华(huá)心质(zhì)混合(hé)、中庚港股通价值18个月等十多只次(cì)新基金公(gōng)告可(kě)投资(zī)于北京(jīng)证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等多家基金公司也(yě)发布(bù)公告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法发行上市的股票，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定(dìng)的“上市(shì)交易(yì)的股票(piào)”。在(zài)遵守基(jī)金合同所规定的投资目(mù)标、投(tóu)资策略、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制(zhì)指标(biāo)等前提下，公司旗(qí)下基金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合基金(jīn)合同(tóng)的有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述(shù)现象，中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关投研人(rén)士表示，公募新基(jī)金之(zhī)所以密集公告可投北交所，一方面表明专业投资(zī)机构敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了(le)北交所相关(guān)股票潜在的投资机会(huì)，开始加大(dà)布(bù)局力(lì)度；另一(yī)方面(miàn)，北交所(suǒ)上市公(gōng)司是(shì)除沪深两市(shì)以外国内最优质(zhì)公(gōng)司的(de)代表，许多标的当前估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓(cāng)数量(liàng)和(hé)持股总量的角(jiǎo)度来看，公募参(cān)与北交所意(yì)愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量、总体规模较虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北(běi)证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使得(dé)整个板块的成交变得更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司的良(liáng)好表现也使得越(yuè)来越多(duō)投资者关(guān)注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公(gōng)募基金的配置(zhì)意(yì)愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投标的(de)稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景气度。而(ér)近期北交(jiāo)所市场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产(chǎn)品出现(xiàn)在北交所(suǒ)公司前十大股东名单(dān)中；北交所(suǒ)较大(dà)规模(mó)公司(sī)去年业绩涨(zhǎng)势良好，今(jīn)年一季度盈(yíng)利(lì)表现继续(xù)向好；次新基金(jīn)在北交所的持(chí)股集中(zhōng)度高。“预计随着(zhe)后续市场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)的改善(shàn)和创新(xīn)型中小企业的高(gāo)速成长，北交所投资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值(zhí)小、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的(de)公募基金，在投资比例、策略上也存在(zài)差(chà)异(yì)，但(dàn)未来会加大对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所(suǒ)的战略定位(wèi)和上市公司“小而美(měi)”的特(tè)征，预计(jì)次新基金投(tóu)资(zī)将深入(rù)细分产业链的研(yán)究(jiū)，挖(wā)掘市场前景(jǐng)大、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业绩确(què)定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一(yī)些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在(zài)北交所中进行映射，选择估(gū)值(zhí)水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡(héng)和风险分散(sàn)，降低中小企业经(jīng)营波动大的风险。此外，北交所相关基金(jīn)也(yě)会(huì)积极参与(yǔ)转板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士(shì)也(yě)称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北(běi)交所主题基(jī)金，未来(lái)一方面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以北交所股票为主要投资范围(wéi)的基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)，另(lìng)一方面，不(bù)排除将(jiāng)存量(liàng)基(jī)金产品的投资(zī)范围扩大(dà)至北交所(suǒ)股票，同时会增加研(yán)究团队拓(tuò)展(zhǎn)对(duì)北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值(zh虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后í)达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总(zǒng)市值(zhí)情况看，截至2022年底，全(quán)市场(chǎng)公募基金持有北(běi)交所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投(tóu)资(zī)北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中，与新能源(yuán)行业相关的个股(gǔ)市值占比较(jiào)高，而去年下半(bàn)年(nián)新能源(yuán)行业(yè)整体回调幅(fú)度较大，带动(dòng)投资北交(jiāo)所市值(zhí)有所(suǒ)回(huí)落。”景顺长城基金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而(ér)从今年年初(chū)看，北(běi)证50指数一度(dù)出(chū)现快速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北(běi)交所的投(tóu)资(zī)价(jià)值(zhí)仍然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市场(chǎng)（股(gǔ)权(quán)投资）更加成熟，但对(duì)比上(shàng)证(zhèng)、深证的大多数公司而言又(yòu)相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也(yě)意味着更大的成长空间和收益率预(yù)期，故我们认为北交(jiāo)所具(jù)备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具(jù)体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分(fēn)行(xíng)业(yè)的、符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后的关注(zhù)度可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥有较强的竞(jìng)争力(lì)，在研发投入的强度(dù)上(shàng)、成长性指标(biāo)上，也(yě)不弱于(yú)创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有更(gèng)大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视(shì)角看，随着(zhe)北交所交易制度的不(bù)断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值(zhí)不断明确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势(shì)必(bì)会吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北(běi)交所整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注成(chéng)长赛(sài)道(dào)，尤其是具有专精(jīng)特新特(tè)性的(de)成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关(guān)注具有(yǒu)高成长性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的(de)优质产(chǎn)业(yè)链(liàn)。更多的阿尔法收益(yì)可能聚焦(jiāo)在(zài)科技(jì)和(hé)制造两大赛道，包(bāo)括汽车(chē)、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相(xiāng)关(guān)投研(yán)人(rén)士也称，北交所有一(yī)大批优秀的创(chuàng)新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东(dōng)风和(hé)企业自(zì)身的(de)努力(lì)，我们相信会(huì)有相当(dāng)体量(liàng)的企业成(chéng)长(zhǎng)成为(wèi)大型企业(yè)，这(zhè)个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为(wèi)北(běi)交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们(men)更加(jiā)看(kàn)好(hǎo)电力设备(bèi)、机(jī)械设备(bèi)、医药生物等(děng)三(sān)个(gè)领(lǐng)域(yù)。”

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