踩上AI风(fēng)口的三六零，年内一(yī)度大涨超(chāo)200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市场质疑成(chéng)为减持铺路(lù)。但与暴涨的股(gǔ)价(jià)和市值(zhí)相比，公(gōng)司(sī)的基本面较为糟糕，交出了回A上(shàng)市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年(nián)财(cái)报(bào)，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报(bào)首次亏损(sǔn)。三(sān)六零(líng)同时发(fā)布了2023年一季报(bào)，实现营业收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅(guō)，不少网友担(dān)心(xīn)公司(sī)下周(zhōu)一(yī)股价走势(shì)，尤其周五(wǔ)Ai概(gài)念显现退潮迹象。一季(jì)报显示，三六零截至3月(yuè)31日(rì)的股东(dōng)数达到近(jìn)33万，而截至去年底为20万(wàn)不(bù)到，也就是(shì)股(gǔ)价暴涨的一季度股东户数增(zēng)加约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同(tóng)时曝光了(le)其重要投(tóu)资企业哪吒汽车(chē)2022年(nián)的财务数据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利润(rùn)则巨(jù)亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度继(jì)续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截(jié)至报告期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元(yuán)，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％。四大(dà)业务板块有三(sān)个出现不同程(chéng)度下(xià)滑，其(qí)中贡献营收(shōu)半壁江山的互(hù)联网广告及服务收入(rù)为(wèi)47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收(shōu)入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值服(fú)务收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司(sī)实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公(gōng)司2017年从纳(nà)斯达克私有化退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年(nián)到(dào)2022年六个(gè)年度，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下(xià)滑。净(jìng)利润(rùn)的表现则更差，除(chú)了2019年靠着非经(jīng)常性(xìng)损(sǔn)益(yì)撑到60亿元(yuán)外，其(qí)他年份均在30亿(yì)元附(fù)近徘(pái)徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七(qī)成(chéng)，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损，首季公司营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元(yuán)。对于(yú)亏(kuī)损，公司称主要系营业收(shōu)入下降(jiàng)及(jí)对联营(yíng)企(qǐ)业(yè)投资损失所致。

　　一季(jì)度大(dà)增13万股东

　　十(shí)大股东却大幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值(zhí)蒸发4000多亿的(de)三六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有(yǒu)搜索(suǒ)引擎，被(bèi)市场认为在训练AI大(dà)模型上有(yǒu)天(tiān)然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过(guò)不(bù)同渠道表达对大模型的看好，传(chuán)递公司的优势(shì)，公司(sī)在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价(jià)2月7号涨停，此(cǐ)后一(yī)发不可(kě)收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如(rú)果从年初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿(yì)，增加超千亿市值。尽管近期(qī)股价有所(suǒ)回(huí)调，公(gōng)司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市(shì)值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉(lú)后，股吧直接炸开了(le)锅，多(duō)数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者注(zhù)意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投(tóu)资(zī)者人数大幅增加(jiā)。截至到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户(hù)，几乎连续(xù)六个季度保持基本(běn)不变(biàn)，但到了今年一季度末股(gǔ)东(dōng)数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投资机构为代表的十(shí)大股东却在(zài)逢高大幅减(jiǎn)持(chí)。十(shí)大(dà)股东名(míng)单(dān)显示，一季(jì)度“北(běi)京中(zhōng)关村资本基金管理有限公(gōng)司-北京(jīng)中发助力壹号投(tóu)资基金(jīn)（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投(tóu)资(zī)合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股(gǔ)权(quán)投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三(sān攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别)大股(gǔ)东(dōng)合计(jì)减持超(chāo)约(yuē)8500万股，即(jí)便按一季度均价计套现金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也(yě)首次把其投(tóu)资企业、造(zào)车新势力(lì)之(zhī)一(yī)的哪吒(zhā)汽车去(qù)年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车(chē)（经营实体为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车(chē)实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年累计亏(kuī)损已经超过百(bǎi)亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽(qì)车(chē)的增资权。具体来看，三六零全资子(zi)公司三(sān)六零私募(mù)基金拟(nǐ)将其持有的对应(yīng)哪吒汽(qì)车(chē)3.53％股权(quán)的出资权(quán)转让给两(liǎng)家有限合伙(huǒ)企业，对(duì)应的增(zēng)资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒(zhā)汽(qì)车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零(líng)又发布对外投资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各股东方(fāng)签署(shǔ)有关协议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制改(gǎi)造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布(bù)《关于(yú)对外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了配合(hé)哪吒汽车股(gǔ)改(gǎ攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别i)，三六(liù)零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面价(jià)值为(wèi)11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半(bàn)年(nián)多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车估值会否进(jìn)一步下(xià)调不(bù)得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的账(zhàng)面值出现较大(dà)投资(zī)损失。2022年(nián)公司(sī)的投资收益为(wèi)亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒(zhā)汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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