为了让自(zì)己(jǐ)的(de)限售股(gǔ)解禁后能获(huò)得好(hǎo)的(de)回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站(zhàn)披(pī)露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。时为(wèi)新美星董事长何德平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公(gōng)司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中交易新(xīn)美(měi)星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗市(shì)场行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平(píng)信息披露(lù)违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书披露的(de)信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时(shí)向时任(rèn)独墅(shù)湖文化(huà)传播有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得(dé)泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁后能够(gòu)获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证金(jīn)后，即开(kāi)始利用(yòng)控制的(de)证(zhèng)券账户并联合其他市场资金在(zài)二级(jí)市场(chǎng)买(mǎi)入(rù)并交易“新美星”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同(tóng)操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户(hù)、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自(zì)操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易决策(cè)，更(gèng)好(hǎo)地共同抬(tái)高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是怎么(me)拉(lā)高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出货(huò)，违法获(huò)利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量(liàng)比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自(zì)2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金(jīn)优势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组持(chí)续大量买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉(shè)案账户组(zǔ)还(hái)多(duō)次实施(shī)盘中拉(lā)抬(tái)和对倒，并反向卖出获(huò)利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵(zòng)股价(jià)，一(yī)是“市(shì)值管理”不(bù)等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关系(xì)，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武等(děng)人讨论交易(yì)新(xīn)美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋维没(méi)有与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用(yòng)于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不(bù)知情、未参与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀(xiù)芳系独(dú)立(lì)法(fǎ)律主体，即(jí)便(biàn)夫妻或(huò)一致行(xíng)动(dòng)人中一方(fāng)存在不当行(xíng)为，不(bù)应推定或认定另一(yī)方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人也(yě)就是否(fǒu)合谋、部分(fēn)账(zhàng)户(hù)的控制关系、委托理财关系等提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人(rén)的主要(yào)陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托(tuō)其通过二级(jí)市场交易(yì)影(yǐng)响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行(xíng)为的(de)实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意(yì)图和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行(xíng)为。behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗p>

　　关(guān)于(yú)违法期(qī)间和责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期(qī)间蒋维(wéi)控(kòng)制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一(yī)定(dìng)底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李传武的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区(qū)别(bié)对(duì)待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所(suǒ)述的(de)操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就操(cāo)纵(zòng)证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露(lù)违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政处罚决定书披(pī)露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人(rén)提出：第(dì)一，海得泽广与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二人不存在(zài)代持(chí)，涉案股份系海得(dé)泽广为兰(lán)某代(dài)持，股份减持(chí)决策由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得(dé)汇(huì)入(rù)黄(huáng)秀(xiù)芳指(zhǐ)定账(zhàng)户(hù)的原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投(tóu)资者决策产(chǎn)生重(zhòng)大影响behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗，情节轻微。第三，即(jí)便认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不(bù)知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上(shàng)，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关银行账户流(liú)水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得(dé)系家庭共同财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所提(tí)相关理由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德平(píng)作为(wèi)上市公(gōng)司实(shí)际控制(zhì)人，未(wèi)如(rú)实(shí)告知上市(shì)公司(sī)上述持(chí)股情况，导致新(xīn)美(měi)星在相关(guān)公告中(zhōng)均未披(pī)露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百九十三条(tiáo)第三款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就(jiù)信息披露违法行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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