“非农之夜(yè)”不平静！

　　6月2日，美(měi)国(guó)劳工部数(shù)据显示，美国5月非农新增就(jiù)业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增(zēng)幅(fú)。5月失业率为(wèi)3.7％，高(gāo)于(yú)前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月(yuè)以来新(xīn)高。

　　非农就业(yè)数据公(gōng)布(bù)后，美国国债(zhài)价格(gé)盘(pán)中跳水(shuǐ)，收益(yì)率拉升，对(duì)利率(lǜ)前景更敏感的(de)两年期(qī)美债收(shōu)益率日内升(shēng)幅扩(kuò)大(dà)到10个基点以上(shàng)；美(měi)元指数(shù)迅速转涨，摆脱两周低(dī)位。互(hù)换(huàn)合(hé)约定价显(xiǎn)示(shì)，投资者预期的美(měi)联储7月加息几率(lǜ)增加(jiā)，预(yù)计未来(lái)两次会议(yì)期间(jiān)将加息25个基点(diǎn)，6月(yuè)加息的(de)几(jǐ)率不到50％。

　　三大美(měi)国股指集体高开，早盘均曾(céng)涨超(chāo)1％，午(wǔ)盘刷新日高时(shí)，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指数(shù)涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最(zuì)终(zhōng)，三大指数连续两日(rì)集体收涨(zhǎng)。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话(huà)暗示12月放缓加(jiā)息当(dāng)天(tiān)以(yǐ)来最(zuì)大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日(rì)以(yǐ)来(lái)收盘新高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一(yī)季报公布次日以(yǐ)来最大涨(zhǎng)幅(fú)，报(bào)4282.37点，纳(nà)指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均创去年4月以(yǐ)来收盘(pán)新高(gāo)。

　　国(guó)际原油盘中(zhōng)涨近3％，美油继(jì)续脱(tuō)离(lí)两个月低谷，但未(wèi)能抹(mǒ)平全(quán)周跌幅，和布(bù)油(yóu)均三(sān)周来首次累跌，市(shì)场焦点转向本周末的OPEC+会(huì)议。黄(huáng)金在美(měi)元(yuán)和美债收益率(lǜ)反弹的打击下(xià)持续(xù)下行，创两周(zhōu)多来最差单日表现(xiàn)。

　　东证衍生品(pǐn)研(yán)究(jiū)院分析(xī)师(shī)徐(xú)颖表示，就5月新增就业人数而言，美国劳动(dòng)力市场存在(zài)韧性。可以(yǐ)看(kàn)到，5月(yuè)美国非农(nóng)新(xīn)增就业33.9万人，好于(yú)市(shì)场预期的19万人，同时4月非(fēi)农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上(shàng)修至(zhì)21.7万，4月(yuè)和(hé)3月合计上修9.3万人，2023年至今(jīn)平均(jūn)每月新增就业31.4万。

　　具体来看(kàn)，5月新增就业主要集中在教育(yù)与医(yī)疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部(bù)门(mén)（+5.6万），信息行业就业人数减少，私人服务行(xíng)业整体表现好于4月(yuè)，生产(chǎn)部门就业稳(wěn)定，建筑业表现亮眼，与近期房地产(chǎn)市场(chǎng)的反弹一(yī)致，建筑业新(xīn)增(zēng)就业2.5万人，制(zhì)造业中非耐用品生(shēng)产连续三(sān)个月(yuè)就业人数减(jiǎn)少，与制(zhì)造业目前持续收(shōu)缩的状态吻合。同时(shí)她指出(chū)，5月(yuè)非农就(jiù)业报告也显示出就业市(shì)场边际降(jiàng)温的(de)更多迹象(xiàng)，5月失业(yè)人数增(zēng)加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市(shì)场预期(qī)的3.5％。后(hòu)续随着各行业裁员人数的增(zēng)加，失业率预计会继续回升，但3.5％的(de)失(shī)业(yè)率水平(píng)基本(běn)是60年代以(yǐ)来的最低水平，在(zài)失业率回升至4％之前(qián)，预计还不会引发市(shì)场(chǎng)和(hé)官方的明显担忧。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市场供需(xū)矛盾仍在，但随着需求降温，已经有(yǒu)所缓解(jiě)，体现为(wèi)工资上涨压(yā)力开始降(jiàng)温，5月工资(zī)增速(sù)环比回落至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低(dī)于市场预期，工资对通胀的助(zhù)推作用缓解(jiě)后，核心通胀压力(lì)减弱(ruò)，美(měi)联储进(jìn)一步加息的必要性降低。

　　她表(biǎo)示，美(měi)联储6月利(lì)率会议“按兵不动”是大(dà)概率事件(jiàn)，还需要关注后续公布(bù)的5月美国通胀数据，当(dāng)前(qián)的(de)就业市(shì)场状态可(kě)以支(zhī)撑在通胀压力较大时继续加(jiā)息。美联储利(lì)率会议落地(dì)前(qián)，市场步(bù)入振(zhèn)荡(dàng)盘整状(zhuàng)态，预计(jì)美元指数在105附近偏强运行(xíng)，随着(zhe)美国政府(fǔ)债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)落地，美债收益(yì)率风险偏向(xiàng)上行，预计(jì)国际金价在(zài)1950美(měi)元(yuán)/盎司附近筑底。

　　又有变数(shù)？欧佩克+可能会(huì)进一步(bù)减产

　　据消息人士(shì)声称，在周日（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可能会宣(xuān)布进一步减产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项(xiàng)之一是额外减产(chǎn)约100万桶(tǒng)/日。而此前有报道(dào)称，欧佩克+不太可能在(zài)会议上决定进(jìn)一步削(xuē)减(jiǎn)石(shí)油产(chǎn)能。

　　虚虚(xū)实实的消息(xī)意(yì)味着更多的(de)不确定性，结果仍然不明(míng)朗。眼下(xià)欧佩克+面(miàn)临诸多挑战，不仅成(chéng)员国之(zhī)间(jiān)相互争吵，美国、加拿大和巴西等国家还(hái)在蚕食该集团的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额，这也(yě)让分析(xī)师们(men)左右为(wèi)难。

　　随着(zhe)经济前景(jǐng)的恶化，欧佩克+饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃成员国在(zài)4月份承诺，从5月份(fèn)开始自(zì)愿减(jiǎn)产，不过这些行动(dòng)都(dōu)未能止住油价(jià)的下跌势头。

　　上周，沙特能源大臣(chén)威胁要进一步减(jiǎn)产，他(tā)告诫(jiè)投机(jī)者要“当心”。两天后，俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克则(zé)与沙特能源大臣(chén)唱(chàng)了反调，这位俄(é)罗斯官员(yuán)表示，他(tā)认(rèn)为欧佩(pèi)克(kè)+本周(zhōu)末(mò)不可能减产(chǎn)，布(bù)伦特油价可能(néng)会在年底前自行(xíng)回升至(zhì)每桶(tǒng)80美元。

　　数(shù)据和分析公司OANDA的高(gāo)级市场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会议之前做空原油，交易员永远不应该低估沙特在欧(ōu)佩克(kè)+会议(yì)期间采(cǎi)取行动的可能。”

　　伊拉(lā)克(kè)石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希(xī)望(wàng)维(wéi)持石油市场稳定，我们将毫不(bù)犹豫地做出任(rèn)何饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃决定，以使市场(chǎng)更加平衡。他似乎支持(chí)进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为，进(jìn)一步减产(chǎn)的(de)可(kě)能性为40％。他(tā)们写道：“各国石(shí)油(yóu)部长们决心避免(miǎn)重蹈(dǎo)2008年(nián)的(de)覆辙(zhé)，当时全球经济和金融稳(wěn)定突然崩溃，导致原油价格在六个月(yuè)内(nèi)从逾140美元跌至35美(měi)元。”

　　泽连(lián)斯(sī)基：俄乌冲突期间，乌克兰(lán)不会成(chéng)为北约(yuē)成员！

　　当地(dì)时(shí)间6月2日，乌(wū)克(kè)兰总统泽连斯基在(zài)与爱沙(shā)尼亚总统的(de)联(lián)合新闻(wén)发布会上表(biǎo)示，在俄乌冲突进(jìn)行(xíng)期间，乌(wū)克兰不会(huì)成(chéng)为北约成员。泽连斯基说，不是因(yīn)为不想，而是因(yīn)为目前很(hěn)难。乌克兰只是希望北约合(hé)作伙(huǒ)伴听到(dào)声音，这一点非(fēi)常重要(yào)。

　　同(tóng)时，他指出，乌克(kè)兰在成为北约成员(yuán)国(guó)之前需要(yào)更多(duō)安全保障(zhàng)，乌克兰需要把(bǎ)这些保障都写(xiě)在纸上，直到乌克兰能真正获得安(ān)全(quán)保证，有资格成(chéng)为北约(yuē)成员。

　　据(jù)参考(kǎo)消息援(yuán)引俄新社莫斯科5月(yuè)31日报道，英国《金融时报》援引知情(qíng)人士的话报(bào)道称，乌克兰总统泽连斯基向北约各国领(lǐng)导人明确表(biǎo)示，除(chú)非向基辅提供(gōng)加入(rù)北约的路线图，否则(zé)他将(jiāng)不(bù)会出席7月举行的维尔纽斯峰会。此外(wài)，泽(zé)连斯基6月1日在访问摩尔(ěr)多瓦(wǎ)时表(biǎo)示，乌(wū)克兰已(yǐ)经(jīng)做(zuò)好了加入(rù)北约的(de)准备，基(jī)辅(fǔ)正在等待北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克兰近期加入北(běi)约一事，法国(guó)、德(dé)国等北(běi)约国家持反对意见。

　　德(dé)国国外长(zhǎng)贝尔伯(bó)克当地时间6月1日在奥斯陆(lù)参(cān)加(jiā)北约(yuē)外(wài)长会期(qī)间(jiān)表示，德国不认为(wèi)北(běi)约(yuē)应该在近期内(nèi)接纳乌克兰。此外(wài)，包括法(fǎ)国在内的其他一些北约成员(yuán)国也不希望(wàng)乌克兰迅速成为北约成员国，而只是希望为(wèi)乌克兰提(tí)供安全保(bǎo)障。

　　进(jìn)入6月，在(zài)宏(hóng)观市场情(qíng)绪回(huí)暖影(yǐng)响下，大(dà)宗商品市(shì)场出现普(pǔ)涨行情(qíng)。从海外宏观层(céng)面来看，美国债务上限危(wēi)机“闹剧”落幕，美国参议(yì)院通过债务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务(wù)上(shàng)限，避免了可能出现的美国有史以来首次违约(yuē)，使得(dé)市(shì)场避险情绪消退。同(tóng)时(shí)在美联储本(běn)月会议或暂(zàn)停加(jiā)息的预期推动下，美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)回落至(zhì)一(yī)周(zhōu)低点，对风险资产的压制减弱(ruò)。

　　国(guó)内方面(miàn)，中国5月财新PMI重返(fǎn)50上(shàng)方，好(hǎo)于(yú)预(yù)期的(de)数据改善了市场情绪，同时市场也在翘首(shǒu)等待(dài)新一轮(lún)稳增(zēng)长政策的出台。

　　天胶价格重返万(wàn)二关(guān)口

　　周五，在市场情绪回(huí)暖的带(dài)动下，天(tiān)然橡胶期货价格回升。截(jié)至收(shōu)盘，天然橡胶期货主力合约站上12000元/吨的(de)整数关口。纵(zòng)观本(běn)周，沪胶期货主(zhǔ)力价格(gé)表现振荡微升，周度收涨(zhǎng)1.05％。整体来看，本周国(guó)内天胶市场(chǎng)利(lì)好支(zhī)撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，近两个(gè)月以来，天然橡胶市场消(xiāo)息比(bǐ)较热闹，前有云南(nán)旱灾(zāi)消息发酵，后有(yǒu)收储传闻(wén)，然而(ér)天(tiān)然橡胶期(qī)价终究支撑不力，逐(zhú)步(bù)归于平静。从整个(gè)5月行(xíng)情(qíng)来看，生意社(shè)指出，5月(yuè)天然(rán)橡胶行情上半月上行，下半月回调，全月呈倒“V形”走(zǒu)势(shì)。生意(yì)社(shè)商品行情分析系统监测(cè)显示(shì)，5月沪(hù)胶持续(xù)小幅波动，12000元/吨点位轻易(yì)被破，行(xíng)情维持偏弱振荡。综合来看，5月天然橡(xiàng)胶盘面微涨1.04％，行情短期受(shòu)消息提振有小幅上(shàng)行(xíng)，但市(shì)场供多(duō)需少，终究无力(lì)支撑，上行态势转而向下(xià)。

　　五一(yī)假(jiǎ)期归(guī)来(lái)，市场传言称国储(chǔ)今年将(jiāng)收储10万吨天然橡胶(jiāo)新胶，天胶价(jià)格应声(shēng)上(shàng)涨，影响持续多日。直至(zhì)5月月中(zhōng)，收储(chǔ)传闻叠加产区降(jiàng)雨，市场氛围再次(cì)提(tí)升(shēng)，沪胶突破12300元(yuán)/吨，国产全乳(rǔ)现货胶(jiāo)主流报(bào)价(jià)至11880元/吨。而后该(gāi)消息始终(zhōng)未得到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看(kàn)到，继此前云南干旱传(chuán)闻发(fā)酵后，5月(yuè)以收储为核心展开(kāi)的新一(yī)季交割品博弈仍然激(jī)烈(liè)。中(zhōng)饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃信建(jiàn)投(tóu)期货能化分(fēn)析师童长征表示，天然橡(xiàng)胶此轮的上涨与下跌(diē)，与收储这一传闻(wén)息息相(xiāng)关(guān)。他(tā)指出，国储(chǔ)收储(chǔ)的政(zhèng)治(zhì)、战略意义大于经济意义，橡(xiàng)胶与石油(yóu)、钢铁(tiě)、煤炭并(bìng)称为四大工业原料，是(shì)关系国(guó)计民生、国防安全的重要战略物(wù)资。毫(háo)无疑问(wèn)的是，对于全(quán)球来(lái)说，天然橡(xiàng)胶(jiāo)是严重过剩的。但要考虑到一个事实：中国的天然橡胶(jiāo)的自给率(lǜ)不足20％，高度(dù)依赖(lài)进口。从中(zhōng)国(guó)本身的(de)天然橡胶来说，是(shì)供(gōng)不应求的(de)。因此，在当(dāng)前诡(guǐ)谲多(duō)变的国(guó)际(jì)政治格局(jú)中(zhōng)，对天然橡胶(jiāo)的储备其实是有很高(gāo)的必要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻的收储量为10万(wàn)吨，收储(chǔ)的对象是国产(chǎn)全乳(rǔ)胶（即期货交割(gē)品(pǐn)）。10万吨(dūn)的(de)量相对于整个天(tiān)然橡胶的(de)年产量来说非常小(xiǎo)，不(bù)过才占0.7％，即便(biàn)对中国全年的消费量来说也只占1.7％。从这个角度来说，对天然橡(xiàng)胶整体(tǐ)的(de)供求几(jǐ)无影响(xiǎng)。但是如果收储(chǔ)的对象是交割(gē)品的话，性质就不同(tóng)了。因为目前(qián)全年国产(chǎn)全(quán)乳的最大产(chǎn)量(liàng)不过30万(wàn)吨（去年仅17万吨(dūn)，今年(nián)估(gū)计在20万—25万吨），那么收储的量其实(shí)占到相当(dāng)全年交割品产量的(de)1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个(gè)比例(lì)。”在(zài)童长征(zhēng)看来，如果国(guó)储轮储橡胶事件成立，根据交割品(pǐn)的供求判断影响，再结合历史上收(shōu)储的影响，RU的(de)价格有可能会更上一层(céng)楼。但是(shì)，由于整个事件的进程会(huì)非常(cháng)缓慢，价格(gé)的反应不会即刻(kè)见效。

　　供(gōng)应旺季来袭(xí) 基本面难言(yán)乐(lè)观

　　进入(rù)6月，伴随(suí)着(zhe)物候条件的改变，产区(qū)全面开割(gē)上量，橡胶供应(yīng)旺季到(dào)来，然而天胶(jiāo)下游(yóu)需求并未有(yǒu)趋势性改善，胶价(jià)上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安(ān)信期货能化分(fēn)析(xī)师胡华钎告诉记者(zhě)，目前(qián)全球天然橡胶供(gōng)应进入季节性(xìng)的(de)增产期，中国云南天然橡胶产(chǎn)区加速恢复开割，预计(jì)6月中旬全面开割(gē)，海南(nán)产区已经(jīng)全面开割，海外(wài)越南天(tiān)然橡胶产区也全面开割，目前(qián)主(zhǔ)要产胶国产区逐渐进入雨(yǔ)季，物候条(tiáo)件已经由差变(biàn)好。但是由于目前天然(rán)橡胶(jiāo)上游原料价格相对(duì)偏(piān)低，胶农割胶(jiāo)积极性不高，加工厂利(lì)润也偏(piān)低，工厂(chǎng)加工(gōng)积(jī)极性也不高(gāo)。

　　大地期货(huò)橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶供应端将(jiāng)逐(zhú)步(bù)恢复正常，产量逐渐增加。目前云南(nán)产区大面积(jī)开割，预计(jì)后市仍有较(jiào)多降雨，干旱(hàn)情况已得(dé)到缓解。海(hǎi)南(nán)日收胶量(liàng)在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国(guó)东北部产区逐步上量，南部产出仍在低位，本周以(yǐ)及下周预计雨水较多。越南、柬埔(pǔ)寨产区已大面积开割，原料(liào)数量逐步增加(jiā)。同(tóng)时根(gēn)据历史降雨数据来看(kàn)，厄尔尼诺现象下橡胶产(chǎn)区降雨量虽然处于历史均值以下的(de)概率较高，但由于(yú)季节性的(de)因(yīn)素，降雨绝对数量仍然能够(gòu)保证。因此，他预计后市(shì)“厄(è)尔尼诺”现象(xiàng)不(bù)会是引发行情(qíng)上(shàng)涨的主要因素。

　　从(cóng)需求端(duān)来看(kàn)，东证(zhèng)衍生品研(yán)究院能化高级分析(xī)师曹璐(lù)表示，目前(qián)轮胎厂(chǎng)家外贸订单(dān)量较(jiào)为充足，对开工(gōng)率形(xíng)成一定支撑，加上轮胎用原料(liào)价格处于低(dī)位，轮胎厂家(jiā)开(kāi)工(gōng)积极性(xìng)尚可。而内销市场需(xū)求表现依然(rán)偏弱，各(gè)层级经(jīng)销(xiāo)商仍以消耗前期库存为主，对后市较为悲观、谨(jǐn)慎(shèn)补货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数据显示，目前下游外贸订单充(chōng)足(zú)，加之内(nèi)销订单缺货(huò)现(xiàn)象仍存，企业排产积极(jí)性不(bù)减。半钢胎样本企业产能利(lì)用率为(wèi)77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢胎(tāi)厂开工小降，个别企业因(yīn)内销出货压力加大，为(wèi)控制成(chéng)品库存压力，存适(shì)度降负现象，全钢(gāng)胎样(yàng)本企业(yè)产(chǎn)能利(lì)用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，胡华钎认为，目前天然橡胶基本面(miàn)处于供需(xū)两弱的格局中(zhōng)，尤其是下(xià)游需求(qiú)分歧(qí)较大。“主要(yào)是不(bù)同的市场主体预期(qī)不同(tóng)，但是整体来(lái)说(shuō)此(cǐ)前(qián)市场对今年的预期过高。从下游轮胎行业(yè)来看，今年(nián)以来国内(nèi)轮(lún)胎开工(gōng)、产量和出口(kǒu)同比数据还是不错的，反(fǎn)映(yìng)国内实际需(xū)求并不差。但是(shì)从汽车行业来看，由(yóu)于汽车刺激政(zhèng)策退(tuì)出，今年国(guó)内汽车市场相(xiāng)对疲软，价(jià)格战等负面消息较(jiào)多，市(shì)场总体上偏悲观。此(cǐ)外，青岛(dǎo)地区天然橡胶现货库存持续攀升，有些人认为(wèi)是国内需(xū)求不行，但(dàn)是其实(shí)是进口过多(duō)导致(zhì)的(de)。”

　　在(zài)胡华(huá)钎看来，目前主要还(hái)是宏观面主(zhǔ)导胶价走势，一(yī)方面中国经济复苏(sū)进(jìn)程、人(rén)民币汇率波动；另一(yī)方面美联储加息进程，以及(jí)美国银(yín)行危机和美债(zhài)上限(xiàn)问题等。看(kàn)向下半(bàn)年，他认为(wèi)天然橡胶基本面仍然缺乏指引，只有天气和轮储仍(réng)有可能“掀起(qǐ)波(bō)澜“，而宏观面预计比上半年好，比如美联储(chǔ)加息步(bù)伐暂(zàn)缓(huǎn)、国内经济(jì)回暖等，因此对天(tiān)然橡胶市场不(bù)宜过(guò)度(dù)悲观(guān)。

　　“短期市场(chǎng)没有(yǒu)明确(què)方向，主要(yào)跟随宏(hóng)观因(yīn)素波动。”唐(táng)逸认为，“供应端仍然是主导后市胶价(jià)走(zǒu)势的主要因素，随(suí)着(zhe)各产区开(kāi)割后产量逐渐(jiàn)增加，海外恢复速(sù)度仍然(rán)偏(piān)慢，预计干(gàn)胶的(de)数量(liàng)并不会少，包括(kuò)今年交割品的数量。我们中期观点仍然偏(piān)空，后市预计(jì)存在(zài)下跌的空间。”

　　曹璐则表示(shì)，在(zài)供(gōng)给端(duān)没(méi)有天气影(yǐng)响(xiǎng)的情况下，后续主(zhǔ)导胶价的因素主要在需(xū)求端。从(cóng)下(xià)半年来看，外(wài)需受海外(wài)经济衰退和汽车半导体短缺影响，预(yù)计难有起色。外需(xū)走(zǒu)弱(ruò)也导致海(hǎi)外货源(yuán)涌入(rù)国(guó)内，对国内现货端构成压力。内需方面(miàn)，春节前市场基(jī)于(yú)内需(xū)复苏的(de)逻辑，已经出现(xiàn)一波反弹行情，但节后市场(chǎng)从交易(yì)预期开(kāi)始转向交易现实，由于国内需求复(fù)苏不及预期，胶价因此持续承压运行(xíng)。整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，她表示短期胶价(jià)基(jī)本面(miàn)缺(quē)乏向上(shàng)驱(qū)动，只有价(jià)格的(de)绝对低位才能刺激有(yǒu)效的去库和资金再(zài)次做多(duō)的意(yì)愿。后续还(hái)需(xū)继续关注天气端是否有扰(rǎo)动因素，一旦天(tiān)气出现异常状况，或(huò)将带来(lái)新的阶(jiē)段性行情。（有(yǒu)删(shān)减）

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