本周铁矿石期货价格大幅下(xià)挫(cuò)，截至21日(rì)下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午(wǔ)5点，新(xīn)加(jiā)坡铁矿石指数期(qī)货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日，铁矿石期(qī)货(huò)一直处于下跌的(de)态势(shì)，本周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数(shù)呈现振荡运行态(tài)势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁网(wǎng)监(jiān)测数据显示，截(jié)至2023年(nián)4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期期货铁(tiě)矿石研(yán)究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本(běn)周加速下行，直(zhí)接原因源于(yú)成(chéng)材表需继(jì)续走弱，二季度以来成材(cái)消费持续低(dī)迷，市(shì)场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一(yī)步发酵(jiào)。成材价格下(xià)降使得钢厂利(lì)润被(bèi)进(jìn)一(yī)步压(yā)缩，本周铁水产量出(chū)现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下游(yóu)需求走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成(chéng)负(fù)反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最高水平，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格。而远月合(hé)约开始计(jì)价终端需求走弱和(hé)铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松(sōng)的(de)悲观(guān)预(yù)期影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求复(fù)苏不畅，成本中(zhōng)枢下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成负(fù)反馈局面。从终端(duān)需求看，尽管地产销售(shòu)明(míng)显好转，但传(chuán)导至投(tóu)资端(duān)尚需时间，一季度房屋(wū)新开(kāi)工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需(xū)求复苏乏(fá)力，旺季期(qī)间螺纹钢表需(xū)基本(běn)和(hé)去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增(zēng)强(qiáng)，对原(yuán)料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货高(gāo)级分(fēn)析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁(tiě)矿石分析师(shī)马亮认为，近期市场对于国内钢(gāng)厂减(jiǎn)产担忧的不(bù)断加重导致铁矿石出现连续(xù)下(xià)跌。

　　基(jī)本面方(fān吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌g)面(miàn)，外矿短期到(dào)港(gǎng)压(yā)力不大，疏港依(yī)旧维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌(diē)回升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均(jūn)水平，低库存有望(wàng)成为常态，对补库(kù)不应(yīng)有过高期待(dài)。海外(wài)主流(liú)铁矿石(shí)二季度将(jiāng)逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁(tiě)矿(kuàng)石发(fā)运创同期纪(jì)录(lù)，淡(dàn)水(shuǐ)河谷一季度(dù)产量也同(tóng)比(bǐ)增加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量近期持续(xù)回(huí)升，铁矿石(shí)供应(yīng)将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开始面(miàn)临减产压力，铁(tiě)矿石供需(xū)将逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势将更为(wèi)清晰，远月吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌合(hé)约(yuē)的(de)估(gū)值有(yǒu)中(zhōng)长(zhǎng)期的下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素影(yǐng)响，目前铁(tiě)矿石(shí)发运依(yī)然偏低，港口库存(cún)维(wéi)持下降态势，不过由(yóu)于终(zhōng)端需(xū)求疲弱，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据显示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量(liàng)245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加(jiā)12.91万(wàn)吨(dūn)。全国45个港口进口铁(tiě)矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存(cún)总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂(chǎng)的(de)进口矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万吨，库(kù)存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂(chǎng)低库(kù)存(cún)按需补库为主(zhǔ)。澳巴(bā)极端(duān)天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌向宽松(sōng)，价格中枢将面临(lín)下(xià)移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高，旺季后面临(lín)回调压(yā)力(lì)，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研(yán)究中心王国清认为，近期(qī)市场振荡调(diào)整(zhěng)，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多(duō)以按(àn)需补库为主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将至(zhì)，下周补库(kù)需求或有增加。综合(hé)来看，预计下周进口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高(gāo)需求(qiú)对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期(qī)供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库存(cún)补库对(duì)价格或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对(duì)于(yú)黑色板块的后(hòu)市，何建辉认(rèn)为，目(mù)前终端需求尚未有太大(dà)起色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然承压。持(chí)续调(diào)整后(hòu)压力得(dé)到基(jī)本(běn)释放，下行节奏将(jiāng)会(huì)放缓(huǎn)，波动有所加(jiā)剧(jù)。拉长时(shí)间周(zhōu)期看(kàn)，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较(jiào)为波折(zhé)，供需边际上仍有改善(shàn)，整体矛盾(dùn)并不是太突出，价(jià)格波动幅(fú)度(dù)较前两年将有明显下(xià)降(jiàng)。这也意味着，以内需为(wèi)主的(de)黑(hēi)色系下(xià)方(fāng)仍(réng)有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场整体以区(qū)间振荡为主，节奏(zòu)上或先(xiān)抑(yì)后扬，后期(qī)关(guān)键仍是需(xū)求复苏力度。

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