金(jīn)融界5月22日消息 日本股(gǔ)市(shì)走(zǒu)出(chū)了泡沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企业(yè)部(bù)门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日(rì)本股(gǔ)市(shì)爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大贸(mào)易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次(cì)购(gòu)买并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国(guó)以外任何(hé)其他(tā)国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见(jiàn)地访问日本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商(shāng)社的(de)决定(dìng)其实非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接(jiē)班(bān)人），因为(wèi)接下(xià)来(lái)双(shuāng)方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是(shì)老的(de)辣。

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中。4月(yuè)初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市(shì)的什么？

　　1、基本面(miàn)的变(biàn)化

　　据日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国(guó)际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。日本5大商(shāng)社的(de)合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著(zhù)名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍(bèi)。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲(fēi)特宣布(bù)持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓(cāng)的美国苹(píng)果和美国可口可乐股(gǔ)票的上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治格(gé)局的变化

　　国泰(tài)君安表示在(zài)新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的(de)角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本的设备投资(zī)开始(shǐ)进(jìn)入加速(sù)期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发展的(de)原(yuán)因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的(de)下(xià)滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发(fā)展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动(dòng)力萎缩的(de)风险(xiǎn)在一定程(chéng)度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年来，日本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改善和(hé)价(jià)值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。尤其是(shì)在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所(su古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口ǒ)为了改变大(dà)量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和(hé)股价经(jīng)营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提(tí)高企(qǐ)业价(jià)值(zhí)和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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