钠电池产能规(guī)划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是真跨(kuà)界还是奢(shē)望，飙(biāo)涨后又腰斩(zhǎn)的股价似乎已经(jīng)给出(chū)注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦(yíng)绕在键(jiàn)盘生(shēng)产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最大议题(tí)莫过于跨(kuà)界钠电池。

　　这个(gè)热(rè)门又令(lìng)人遐(xiá)想的题材(cái)搭配公司释放钠电池项目进(jìn)展的“积极主动”，在(zài)2022年刺激着传艺科技股(gǔ)价迅速(sù)飙(biāo)涨4倍，甚(shèn)至(zhì)期间还祭出(chū)“七(qī)连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然去年末以来(lái)，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的套路(lù)完(wán)全失灵，股价又(yòu)在4个(gè)多月时间极速腰(yāo)斩。即便是(shì)3月末扔(rēng)出(chū)30亿元定增预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺(yì)科技也(yě)只(zhǐ)收获了短暂(zàn)的(de)上涨，而(ér)后再未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折射的是(shì)市场对传艺科技(jì)高(gāo)调(diào)跨界钠(nà)电(diàn)赛(sài)道(dào)故事的怀疑：从(cóng)宣布(bù)跨(kuà)界到现(xiàn)在(zài)，时间不过10多(duō)月，规(guī)划产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺科技如(rú)何撬(qiào)动54亿元乃(nǎi)至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价持续下行，在愈加(jiā)拥挤的赛道(dào)上(shàng)，夸(kuā)下海口的产能又该(gāi)如何消化(huà)？过(guò)往投资(zī)计划频频(pín)“跳票”、实际效益与预期天差地别(bié)等(děng)“黑历(lì)史(shǐ)”在(zài)前，“大跃进(jìn)”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电(diàn)池(chí)，股价“过山车(chē)”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离子电池便与锂(lǐ)离子电池同时期萌芽，但由(yóu)于钠电(diàn)负(fù)极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能(néng)量(liàng)密度较低，导致其研发进度大大落(luò)后(hòu)于了锂电池。直到2020年后，随着钠电关键(jiàn)技术完成突破以及锂价不断飙升，钠电(diàn)才作(zuò)为锂电(diàn)“备胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第(dì)一代(dài)钠离子电池，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠(nà)电炒(chǎo)作如日中天之际，传艺科(kē)技于(yú)去年6月22日晚间高(gāo)调宣布入局。彼时的公告显示，公司拟(nǐ)投资3000万元通过全(quán)资子公司(sī)江苏(sū)智纬电子(zi)科(kē)技有限(xiàn)公司（以下简称“智纬电子”） 同(tóng)海(hǎi)盈汇鑫企业(yè)、自(zì)然人杨磊(lěi)和杨崇义合作设立控(kòng)股孙(sūn)公(gōng)司江苏(sū)传艺钠(nà)电(diàn)科技有限(xiàn)公司（公司持股75％，以下简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨停，当日(rì)盘后公司迫不及待召开电话会议，向(xiàng)合计64名分析师和个人(rén)投资(zī)者披露跨界(jiè)钠电的(de)各种(zhǒng)细(xì)节。根据规划，传艺科技钠电池项目中(zhōng)试线2022年投产(chǎn)，一(yī)期2GWh的(de)产能2023年(nián)投产，二(èr)期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布(bù)跨(kuà)界(jiè)后一口气收出7个涨停板，市(shì)值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源(yuán)：wind

　　有了(le)钠电消(xiāo)息催涨(zhǎng)股价的(de)前车在前，传艺科技开始(shǐ)有(yǒu)意无意地“主动”披露钠电项目进展，而(ér)公司股价也往(wǎng)往在(zài)公告披露(lù)后录得大幅(fú)上涨。去年12月5日盘(pán)中，公司(sī)股价一(yī)度摸高至(zhì)54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠(nà)电池(chí)前10元/股左右(yòu)的温吞股价，不到半年的时间已(yǐ)翻(fān)了逾(yú)5倍。

　　但此(cǐ)后，公(gōng)司股价开始掉头(tóu)向下，无(wú)论其如何发布(bù)“利好”消息，股价也再难掀大风浪，反(fǎn)而随着时间(jiān)的(de)推(tuī)移，迅速(sù)回落(luò)。截(jié)至4月20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月(yuè)23日盘后(hòu)，公(gōng)司迫切(qiè)召开电(diàn)话会并在(zài)《投资者关系活动记录(lù)表》中对外发(fā)布钠电池业务未来(lái)规划(huà)、技术水平(píng)等涉及公司经营的(de)重大信息，但直至2022年(nián)7月9日才正式(shì)通过《关于对深圳证券交(jiāo)易所关注函回复的(de)公告(gào)》补充披露相关(guān)事项，传(chuán)艺科技及公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)兼总经(jīng)理邹伟民、时任董秘许(xǔ)小(xiǎo)丽还遭深交所(suǒ)通(tōng)报(bào)批评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传艺(yì)科(kē)技股价“过山车”式(shì)上下，背后纵有游资推波(bō)助(zhù)澜，但(dàn)归根结底(dǐ)还是其(qí)资金有限与钠电(diàn)产能规划“大跃进”不匹配无法让市场信服造(zào)成的。

　　根据(jù)公(gōng)司(sī)定增(zēng)预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司产能将达到(dào)10GWh。而(ér)根(gēn)据公(gōng)司此前对交易(yì)所回复函(hán)和(hé)2023年(nián)度定增预案，公(gōng)司规划的10GWh钠电池项目的投资(zī)成本(běn)约54亿元。其(qí)中(zhōng)，土地购(gòu)置及厂(chǎng)房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能(néng)需投入(rù)的装修及设备成本约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科技(jì)规划的钠电(diàn)产能远不止这公告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消息，公司董事长邹伟民4月16日在公(gōng)开场合演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥资(zī)金优势，投资(zī)50亿元，新征410亩土地，用30个(gè)月的时间，新上钠离子电池全供应链项目，逐步(bù)形成年产3万吨正极材(cái)料、4万吨(dūn)负极材料(liào)、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电(diàn)解液的生产能力；2022年10底，中(zhōng)试线已(yǐ)经竣工投(tóu)产(chǎn)；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销，6月底有(yǒu)望批量(liàng)生产。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提到的(de)钠电(diàn)产能规划，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民的说法，传(chuán)艺(yì)科技(jì)在(zài)上述的54亿元资金外，还需要更多资金，仅(jǐn)另(lìng)外8GWh钠电池就需要40亿(yì)元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利水(shuǐ)平(píng)显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设(shè)备和印制电(diàn)路板(bǎn)（PCB）两大类消费电子零组件，具(jù)体包括笔(bǐ)记本/台式机(jī)电脑键盘、触(chù)控模组和鼠标等输入类(lèi)设备(bèi)及通讯用板、消费电(diàn)子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上(shàng)市以来(lái)公司经营(yíng)规(guī)模不断扩(kuò)大(dà)，营收(shōu)从(cóng)2017年的(de)6.69亿元(yuán)起步，逐年递增(zēng)，到(dào)2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈(yíng)利并未同步，上(shàng)市当年(nián)公司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后随着行业式微，公司盈利水平(píng)起(qǐ)起(qǐ)伏伏(fú)，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了(le)9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈，账上的资(zī)金也并(bìng)不宽裕(yù)。2022年(nián)，公司经营活动产生的现(xiàn)金流(liú)量净额4.46亿元；截至去年(nián)末，公司(sī)货(huò)币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年(nián)半内要(yào)拿出54亿(yì)元乃至94亿元以上(shàng)的资金投资钠电(diàn)，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所(suǒ)的回函(hán)中(zhōng)，传艺科技曾(céng)详细(xì)披露过2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于(yú)钠离子电池(chí)项(xiàng)目(mù)的(de)自有资金(jīn)仅1.61亿元，银(yín)行授信未使用额度10.27亿(yì)元(yuán)，足见其在投资钠电(diàn)项目时自有(yǒu)资金(jīn)的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给深交所(suǒ)的回函

　　很明显，一(yī)开始规(guī)划的一期2GWh产能，传艺科技就是(shì)准(zhǔn)备靠银(yín)行贷款解决。后一期(qī)产能增加(jiā)到4.5GWh，投(tóu)资额增(zēng)加10亿元左右，同样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年3月30日(rì)公司公告(gào)称，传艺科技及子(zi)公司(sī)拟向工商银(yín)行、农业(yè)银行(xíng)等组成的联合银团申请不超过20亿元的项(xiàng)目贷款，用于公(gōng)司(sī)钠电池(chí)项目。根据最新的(de)调(diào)研记录，“截至目前(qián)，牵(qiān)头银行(xíng)已审批通(tōng)过，参团银行处(chù)于正常的(de)审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋(móu)定(dìng)增(zēng)。今年3月30日，公司(sī)披露《2023年度向特定对象(xiàng)发行股票预案》，拟募(mù)资不(bù)超(chāo)过30亿(yì)元，其中的(de)24亿(yì)元(yuán)拟(nǐ)投入钠电池制造二(èr)期(qī)项目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根据测(cè)算，二期(qī)5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿元，除了(le)定增的(de)24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补(bǔ)这部分缺口(kǒu)，传艺科技甚至(zhì)将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于(yú)该项目。

　　简单(dān)加总便(biàn)知，家底(dǐ)不厚，传(chuán)艺(yì)科(kē)技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依(yī)赖融资。至(zhì)于上述邹伟民公(gōng)开演讲时(shí)提到的另外(wài)8GWh的项目资金(jīn)来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但(dàn)截至发稿，仍未(wèi)获(huò)回复。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还(hái)有(yǒu)优势(shì)吗？

　　“今年销售不低于(yú)10亿元，整(zhěng)个钠(nà)电(diàn)池全供应链项目计(jì)划到2024年末全部竣(jùn)工投产，达(dá)产(chǎn)达效(xiào)后，可(kě)实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在(zài)近日(rì)的演讲中所言照进现实，几(jǐ)年后公司营收将在当前基(jī)础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显示，市(shì)场对这个故事(shì)并不再(zài)买账，除了资金实力(lì)有限(xiàn)公司(sī)外(wài)，核(hé)心还(hái)在其大(dà)干快上后产能(néng)如knocked什么意思，knocking什么意思何消化的问题。

　　毕竟，在(zài)钠电池商(shāng)业(yè)化元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等诸(zhū)多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争(zhēng)者初(chū)露威胁(xié)，赛道已然(rán)开始(shǐ)拥(yōng)挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传艺钠电的钠电(diàn)池与(yǔ)巨头(tóu)们不相上下，但宁德时代落地奇瑞车型、华语新能源配(pèi)套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在(zài)前面，率先在两轮(lún)电动车和低速电动(dòng)车领域实现装车应用(yòng)。而传艺(yì)科技除(chú)了在岁末年初(chū)公告与(yǔ)中祥航业、江(jiāng)苏新能源、德博新能源(yuán)签(qiān)订项目合作或战略合作协议外，并未官宣重点客(kè)户(hù)。

　　每每有(yǒu)投资者(zhě)问及客户情况(kuàng)时，公司都以“目前订单下游运(yùn)用覆盖(gài)储能、低速电(diàn)动车及电动工(gōng)具(jù)等多个领域”“公司钠离子电池送样后客户(hù)的反(fǎn)馈普遍较为良好(hǎo)，并已与多(duō)名客户签订了(le)销(xiāo)售订(dìng)单”“公(gōng)司已(yǐ)与(yǔ)多家知名两轮(lún)电动车品牌开(kāi)展送样(yàng)和合作意向洽谈(tán)等工作”等进(jìn)行(xíng)回复。至于具体(tǐ)的客户名(míng)称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电(diàn)池产(chǎn)能落(luò)地正数倍级增长。上(shàng)海钢联新能(néng)源事业(yè)部钠电池分析师汪(wāng)奇告(gào)诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落(luò)地产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落(luò)地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新(xīn)发(fā)布(bù)数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将(jiāng)增加(jiā)至(zhì)21GWh。无论是哪种预测(cè)，今年钠电池落(luò)地产能大(dà)幅增加已可预见。

　　“参考锂(lǐ)电池(chí)行业产能利用率(lǜ)，钠(nà)电(diàn)池落地的产能中可以实现装(zhuāng)机(jī)的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池的市场规模(mó)接近(jìn)40GWh。前期用于(yú)两轮(lún)车的钠电池(chí)不到5％，后面成本降下来才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠(nà)电池只会小批(pī)量应用到多(duō)元化场景。

　　然(rán)传艺科技却十分自信，其在调研(yán)记录(lù)中(zhōng)预测，预计2023年公司(sī)实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了2023年钠(nà)电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技(jì)2023年1月(yuè)9日投资者关(guān)系活动记(jì)录表

　　需要注意(yì)的是，沉寂多年的(de)钠电池(chí)是在此前锂价飙涨的背景(jǐng)下作(zuò)为“替代”而被推到(dào)台前的，去年底以来(lái)，碳酸锂价格持续(xù)下行，4月20日电碳价格均(jūn)价已经(jīng)跌至18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价(jià)持续(xù)下跌会否影响钠(nà)电池商业化(huà)进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士(shì)欧阳明(míng)高近日(rì)就表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用(yòng)，平衡锂价，保证锂资源(yuán)的供应安全(quán)，不(bù)太(tài)可能(néng)成为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定(dìng)要发展(zhǎn)，因为它是(shì)锂离子电池的一个有(yǒu)益的(de)补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和钠电(diàn)建设成本(běn)接近(jìn)，目前(qián)三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁锂电池(chí)，高能(néng)量密度的也接近三元523电池。目(mù)前(qián)电碳价格(gé)下跌至16-18万元(yuán)/吨，锂电池成本(běn)大(dà)幅(fú)下降40％以上，所以目前已(yǐ)经和(hé)钠电池成本基本相当；而由于锂原料价格大幅(fú)下降，目前铁锂和锰酸锂等电池(chí)成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价(jià)格在20万以下时，锂电(diàn)池对(duì)钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠(nà)电池(chí)还有降(jiàng)本的空(kōng)间(jiān)。兴储(chǔ)世纪(jì)总裁助理(lǐ)刘继茂就(jiù)告诉(sù)钛(tài)媒体APP，“待产业链完善后，规模量(liàng)产后(hòu)钠(nà)离子(zi)电池正、负极(jí)材料价格可降至5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠(nà)离子电池(chí)的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸(suān)锂存在降(jiàng)价可能，但(dàn)只要碳(tàn)酸锂价格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电池的成本(běn)优势就(jiù)依(yī)然存在，并且(qiě)随着(zhe)技术(shù)不断发展、产业不断成(chéng)熟，钠离子电池的降本空(kōng)间有望进一步(bù)打开，该(gāi)成本临界点仍(réng)有进一步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电产业规模化(huà)完成后，能和锂离(lí)子电(diàn)池(chí)的成本拉(lā)开(kāi)差距，接近铅酸电池的成本。但能量(liàng)密度(dù)的限制，使得碳酸锂价(jià)格在(zài)15万以(yǐ)上时，成熟后(hòu)的(de)钠离子电池有一定(dìng)优势；碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格在10万(wàn)左(zuǒ)右及以下时，钠离子电池(chí)在动(dòng)力(lì)领域优势较(jiào)小。

　　钛(tài)媒体APP注意(yì)到，包括(kuò)传(chuán)艺科技在(zài)内，诸多入局钠电池的(de)企业都(dōu)言(yán)锂(lǐ)价下(xià)跌无碍钠(nà)电池商业化进程。但随着(zhe)锂(lǐ)价持续下降，钠电池(chí)利润率(lǜ)下降(jiàng)或也是必然(rán)的。

　　以传艺科技为(wèi)例，其(qí)在1月9日的调(diào)研记(jì)录中曾表示(shì)，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的价格，一般(bān)给到客户的价(jià)格比磷(lín)酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力(lì) 过(guò)往项目频频“跳(tiào)票”

　　资金和产能消化之外，市场还(hái)担忧传艺(yì)科技项目投资的(de)定力(lì)。

　　尽(jǐn)管公(gōng)司对进军钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然(rán)而(ér)钛媒体APP梳理其过往投(tóu)资履历发现，传艺(yì)科技在投资(zī)上缺(quē)乏长远定(dìng)力，临时“跳票(piào)”甚至终止募(mù)投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线(xiàn)技改并(bìng)扩产项(xiàng)目。然2018年4月公司就变更(gèng)募资用途，将(jiāng)FPC生产项(xiàng)目未用(yòng)的(de)资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元(yuán)分别(bié)用于3D玻(bō)璃面板生产项(xiàng)目(mù)、轻薄型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)，已经使用了(le)7737.67万(wàn)元募资的(de)FPC生产项目则被(bèi)终止(zhǐ)。

　　2019年(nián)8月，又将薄(báo)膜线路(lù)板生产(chǎn)线(xiàn)技(knocked什么意思，knocking什么意思jì)改(gǎi)并扩产项目(mù)的实施地点从一厂搬迁至二(èr)厂(chǎng)；2021年(nián)6月，再将该(gāi)项(xiàng)目的(de)实施地点(diǎn)变更为(wèi)重庆市合川区(qū)工业园区核(hé)心区高阳路30号(hào)，实施主体(tǐ)则从(cóng)传艺科技变(biàn)为全资子(zi)公司(sī)重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项(xiàng)目则再生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃面(miàn)板生产项目(mù)（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩(shèng)余资金全部(bù)投入轻薄型键(jiàn)盘生产(chǎn)项目(mù)的建设，并将后者(zhě)的产能(néng)从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再融资(zī)，定增募资6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于(yú)年产18万(wàn)平方米中高端印制(zhì)电路板建设(shè)项目。但次年6月，公司(sī)将该项目中的SMT工序实(shí)施地(dì)点(diǎn)由江苏省高(gāo)邮市经(jīng)开区凌(líng)波路33号改建至江(jiāng)苏省高(gāo)邮市(shì)经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再“变(biàn)卦(guà)”，又将该项目(mù)剩余募资（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元(yuán)变更用于投入“钠离子电池制造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计划的地点、资金乃至项目(mù)，直(zhí)接的后果(guǒ)就是原有的投入打水(shuǐ)飘、投资效率低下以及(jí)建成(chéng)项目实(shí)际效益与预计天差地(dì)别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜(mó)线路(lù)板生产线技(jì)改并扩(kuò)产项目建设期仅(jǐn)12个(gè)月(yuè)，达产年可实现销(xiāo)售收入(rù)2.24亿元。定期报告(gào)显示(shì)，2018年6月30日(rì)，该项(xiàng)目就已经建成。但2019年(nián)-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而(ér)根据定增方(fāng)案，年产18万平方米(mǐ)中高端(duān)印(yìn)制(zhì)电路板建设项目建设(shè)期(qī)也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿(yì)元，项目净利(lì)润1.31亿(yì)元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日(rì)，该项(xiàng)目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效(xiào)益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万(wàn)元，与当初的预期相去甚远。

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