大家好，转(zhuǎn)眼假(jiǎ)期就(jiù)结束了，泰(tài)勒小区都没出一直(zhí)在(zài)加班，这个长假，国内旅游消费爆了，而海外(wài)有爆了，不过是(shì)爆雷。按照惯例，我们梳理(lǐ)一下重大消息，以及券商(shāng)老(lǎo)师(shī)们(men)的(de)最新(xīn)看法。

　　五一大事件

　　1、中央政治局会议定调！

　　中共中央(yāng)政治局4月(yuè)28日召开会(huì)议，分析研究当前经济形势和经(jīng)济工作。中共中央总书记(jì)习近平主(zhǔ)持会(huì)议。会议认(rèn)为(wèi)，今(jīn)年以(yǐ)来，在以习(xí)近平(píng)同志(zhì)为核心(xīn)的党中央坚强领导下，各(gè)地区各部门更好统筹国(guó)内国际两个大局，更好(hǎo)统筹疫(yì)情防(fáng)控和经济(jì)社会发展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹发展和安全，我国疫情防控取得重大决定性胜利，经济社会全面恢复常态化运行，宏(hóng)观政策靠前协同(tóng)发(fā)力(lì)，需求(qiú)收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三重压力(lì)得到缓(huǎn)解，经济增(zēng)长(zhǎng)好于预期，市场需(xū)求逐步恢(huī)复，经济发展呈现回升向(xiàng)好态势(shì)，经济运行实现良好开(kāi)局。

　　会议指出，当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力(lì)还(hái)不强，需(xū)求仍(réng)然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍(réng)需(xū)要克服不少困难挑(tiāo)战(zhàn)。

　　此外，会议重申对刚性和改善(shàn)性住房需求的(de)支持，强调做好保交楼、保民生、保稳定(dìng)工(gōng)作，促进房(fáng)地产市场平(píng)稳健康发展。同时，会议还提出，在超(chāo)大(dà)特大城市积极稳步推进城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平急两(liǎng)用”公共基础设施(shī)建设等(děng)。

　　2、国家(jiā)统计(jì)局(jú)：4月份制(zhì)造业PMI为49.2％

　　国(guó)家统计局消(xiāo)息，4月份，制造业采购经理指(zhǐ)数（PMI）为(wèi)49.2％，比上月下降(jiàng)2.7个百分点，低(dī)于(yú)临界点，制造(zào)业(yè)景气水平回落。

　　3、美国第一(yī)共和银行被正式(shì)接管

　　在勉强支撑(chēng)了两个月后(hòu)，风雨飘摇的美国(guó)第(dì)一共(gòng)和银行终究(jiū)还是没(méi)能逃(táo)脱倒闭(bì)并被接(jiē)管收(shōu)购(gòu)的命运。美国加州(zhōu)金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管(guǎn)机构已接(jiē)管了(le)第一(yī)共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机中第(dì)四家(jiā)倒(dào)下的银行，同时也(yě)是(shì)美(měi)国历史(shǐ)上第二大的破(pò)产银(yín)行。

　　4、今年五(wǔ)一假期国内(nèi)旅(lǚ)游出(chū)游2.74亿人次，同比增长70.83％

　　经文化和(hé)旅(lǚ)游部数据中(zhōng)心测算，全(quán)国国内(nèi)旅游出游合计2.74亿人次，同比增长70.83％，按可比(bǐ)口径恢复至2019年同(tóng)期的119.09％；实(shí)现国内(nèi)旅游收入(rù)1480.56亿元，同比增长128.90％，按可比口径恢(huī)复(fù)至2019年同(tóng)期的100.66％。

　　5、普(pǔ)京遭袭(xí)击？

　　据俄新(xīn)社报(bào)道，当地时间(jiān)5月3日凌晨，乌克兰(lán)试图(tú)用无人机(jī)袭击克里(lǐ)姆林宫(gōng)。

　　据报道，当(dāng)晚两架无人机瞄准(zhǔn)了克里姆(mǔ)林宫，俄军方和特种部(bù)队(duì)及时(shí)采取行动，并使用(yòng)电子对抗系统，使这两架无(wú)人机出(chū)现异常，未能达(dá)到袭击(jī)目的。

　　俄(é)新社称(chēng)，俄罗斯总(zǒng)统普京没有因袭击受伤，其工作日程将照(zhào)常进行。 掉(diào)落的无人机碎片也(yě)没有造(zào)成(chéng)人员伤亡(wáng)。

　　俄总统新(xīn)闻(wén)秘(mì)书(shū)佩斯科夫(fū)称，乌(wū)克兰无(wú)人机(jī)试图(tú)发(fā)动十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思袭击(jī)时普京不在克里姆(mǔ)林(lín)宫(gōng)中。 他表示，普京3日在(zài)位于莫斯科州(zhōu)的新奥加(jiā)廖沃(wò)官(guān)邸工作。

　　俄(é)罗(luó)斯总(zǒng)统新闻处表示，俄方保留在合适的时间(jiān)和(hé)地点采取回(huí)应措施的权利(lì)。

　　另据俄(é)新社5月(yuè)3日(rì)报道，俄罗(luó)斯(sī)首(shǒu)都莫斯科自当日起(qǐ)禁(jìn)止放飞无人(rén)机，经政府(fǔ)批准的除(chú)外(wài)。 莫(mò)斯科市长索比亚宁表示，这一决定是为了防止未经授权使用无(wú)人机，避免妨碍执(zhí)法机构的工作。

　　据法(fǎ)新(xīn)社当(dāng)地时间(jiān)3日(rì)报道，乌克兰方面表示“没(méi)有参(cān)与”对克里(lǐ)姆林宫的无人(rén)机袭(xí)击。

　　另(lìng)据俄罗斯《生意人报》网站消(xiāo)息(xī)，针对无人机试图袭击俄罗斯克里姆林宫一事，乌总统(tǒng)新(xīn)闻(wén)秘书谢尔盖？尼基福罗(luó)表示，乌(wū)方(fāng)没有(yǒu)关(guān)于袭击的信息。

　　据(jù)俄新(xīn)社(shè)3日报道，俄罗斯国家(jiā)杜马议员米哈伊尔·谢列梅特接受该媒体采访(fǎng)时，呼吁(xū)俄(é)军对乌克兰总统(tǒng)泽连斯基(jī)位于基辅的官邸进行导弹打击，作(zuò)为对乌方企(qǐ)图使(shǐ)用无人机袭击克宫(gōng)的回应。

　　十大券商最(zuì)新研判

　　1、中信证券(quàn)：从失衡到平稳，布局(jú)业绩(jì)驱动的(de)五月(yuè)行(xíng)情

　　4月A股经历了A十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思I主题行情诱发的过(guò)度博(bó)弈和心态失(shī)衡，市场大幅(fú)动(dòng)荡。进入(rù)5月，国(guó)内的经济、政策和外部环境相比4月(yuè)继续(xù)不断改善，投资者对(duì)经济的预期将在微观(guān)体验(yàn)、宏观(guān)数据、A股业绩三个层面实现(xiàn)统一，投资者心态也将逐步从短暂失衡趋(qū)向平(píng)稳，市场依然处(chù)于全年第二个关键做多窗口(kǒu)，财(cái)报季(jì)结束后，市场将步入业(yè)绩驱动的行(xíng)情(qíng)阶段，配置思路上建议坚持高切低(dī)，关注上半年景气(qì)持续(xù)改善的品(pǐn)种。

　　首(shǒu)先，政治局会议(yì)提振市场信心，扩内需仍是着(zhe)力(lì)重点(diǎn)，政策预期(qī)回归理性，经(jīng)济内(nèi)生(shēng)动(dòng)能(néng)稳步(bù)修复，并将(jiāng)得到同比和高频数据验(yàn)证；外部流动性(xìng)拐(guǎi)点明确，美(měi)国银行业风险不断发酵，但预计对A股实(shí)质影响十分有(yǒu)限(xiàn)。其(qí)次(cì)，财报季数据显示，A股业绩跨年(nián)筑底特征明显，全(quán)年(nián)逐季(jì)改善的趋势显现，其中行业的结构性(xìng)亮点日益清晰(xī)，经济(jì)预期(qī)5月将在微(wēi)观体(tǐ)验、宏观数据、A股(gǔ)业绩三个层(céng)面统一，夯(hāng)实市场(chǎng)上行(xíng)基础。最后，预计5月A股(gǔ)仍处于今年第二个关(guān)键做多窗口中，并将步入业绩驱动的行情阶段，投资(zī)者心态由短暂失衡趋向平稳。

　　配置上，建议紧扣业绩主线，重点(diǎn)布局医药、数字经济(jì)和(hé)“一带一路(lù)”板块中有业绩亮(liàng)点的品种，以及其他板块中一季(jì)度(dù)业绩明显改善，且(qiě)在(zài)二季(jì)度(dù)有望持续的细分行业。

　　2、中金策略：节后A股有望相比(bǐ)全球市(shì)场(chǎng)显(xiǎn)现相对韧性

　　中(zhōng)金策略(lüè)团队5月3日表示(shì)，节后A股有望相比全球市场显现相对韧性。主要基于：1）经济(jì)复苏势头尚不稳(wěn)固，政策有望延续稳(wěn)中(zhōng)求进基(jī)调。2）上市公司业绩(jì)低迷(mí)期(qī)已过。3）海外风险需要密切关注(zhù)，如若应对(duì)得当(dāng)，对A股影响可(kě)能有限。上述(shù)因素结合当(dāng)前A股市场整体估(gū)值水平(píng)不高仍处(chù)于历史中低位(wèi)，A股节(jié)后(hòu)两个交易日虽受(shòu)节假期间的事件性因素影响可能有所波动，但对(duì)后市(shì)整体表现(xiàn)不(bù)用(yòng)过(guò)于谨慎(shèn)，当前(qián)位置市场机会仍大于风(fēng)险。

　　3、中信建投策略：耐心等待，低位(wèi)把握

　　一季度全(quán)A营(yíng)收增(zēng)速等指标仍在探(tàn)底(dǐ)，五一出行恢复亮眼，但(dàn)制造业(yè)PMI已露出疲(pí)态，海外(wài)处于(yú)多事之秋，高利率环境下美(měi)国银(yín)行风险事件频(pín)发，衰退(tuì)风(fēng)险(xiǎn)上升。市场处于再平衡期，低位把握(wò)再布局(jú)机会(huì)；短期结构(gòu)上(shàng)关注在低位(wèi)资产(chǎn)中(zhōng)寻找景气(qì)稳(wěn)定或好(hǎo)于(yú)预期方(fāng)向，中期线索在于科技周期与复(fù)苏(sū)链中的弹性(xìng)方(fāng)向。行业重(zhòng)点关注：医药、传媒、通信、餐饮链（预制菜、啤酒）、军(jūn)工(gōng)、新(xīn)能源等。主(zhǔ)题重(zhòng)点关(guān)注：一带(dài)一路、数(shù)据要(yào)素(sù)等。

　　4、海通策略：均衡(héng)以(yǐ)待

　　①22/10以来(lái)是牛市初期，对比(bǐ)历史，这次牛市第一波上涨的结构分化(huà)更显著。②牛市初期(qī)类似春天，市(shì)场有所反复很正常，短期政(zhèng)策和(hé)业绩(jì)因素影(yǐng)响下，行业或更均衡。③数字经济是全年主线，后(hòu)续或依据基(jī)本面(miàn)去伪存真，阶段(duàn)性关注复苏的(de)部分消(xiāo)费(fèi)。

　　5、波动(dòng)率已经回归 | 民生策(cè)略

　　往(wǎng)后看，核(hé)心资产(chǎn)、海外映射的科技和大宗商品都(dōu)将被海外逐级放大的宏(hóng)观波动所(suǒ)影响。我(wǒ)们的资源(yuán)+重资产组合短(duǎn)期驱(qū)动逻辑建议以“红利+中(zhōng)特(tè)估”为主(zhǔ)导，以等待通胀逻辑(jí)的回归。重资产(chǎn)国企（炼厂(chǎng)、建筑、钢铁）资源类企业（煤炭(tàn)、油、金、铜），交通运(yùn)输（油(yóu)运、干(gàn)散运、港口、公路）；近期场景消费正(zhèng)在展现出成为未来(lái)经济增长新(xīn)动能的潜力，推荐中低端消(xiāo)费、县(xiàn)域(yù)消费；以“宁组(zǔ)合”为代表的赛道板块有望企(qǐ)稳(wěn)。

　　6、兴证策略：五一前后(hòu)市场表现如何？行业(yè)胜率(lǜ)如何？

　　参(cān)考过去13年（2010-2022），五一节后市场(chǎng)上涨概(gài)率较(jiào)节前明显提(tí)升。以全A指数为代表，节前1周、1个月指数(shù)大多(duō)震(zhèn)荡调整，上(shàng)涨概率(lǜ)仅为14.3％、28.6％，而(ér)节后(hòu)1周(zhōu)、1个月上涨概率则大幅上升至(zhì)38.5％、46.2％。分(fēn)行业看，五一节后1周(zhōu)国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜(shèng)率(lǜ)较高(gāo)，而(ér)节后1个月(yuè)食品(pǐn)饮料(liào)（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电(diàn)器(qì)（69.2％）、有(yǒu)色金属(shǔ)（69.2％）胜率较高，食(shí)品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算(suàn)机(jī)（3.3％）、医药生物（2.9％）平(píng)均涨幅居(jū)前(qián)。

　　7、华西策略：“五一(yī)”假期(qī)间全(quán)球大类资产波动(dòng)以及背后释放(fàng)的信(xìn)号

　　国内复苏延续，支撑(chēng)A股指数震荡(dàng)上移。从“五一(yī)”前后大类资产表(biǎo)现来看，全球主要(yào)权益市场(chǎng)及(jí)原油(yóu)等(děng)大宗商(shāng)品走(zǒu)弱，美债收益率(lǜ)下行，黄金价格(gé)走强，表明海外市场“衰退交易”有所(suǒ)升温。美(měi)欧一季度经济增速不及市场(chǎng)预期，美国银行(xíng)业危机和两党债务上限博弈使得海(hǎi)外风险偏(piān)好(hǎo)有所回(huí)落，同时也促使美联储更(gèng)快转(zhuǎn)向鸽派(pài)。

　　回顾假期(qī)消费数据(jù)，国内服务消费大(dà)幅回升，但地产销售复苏(sū)偏缓，4月制造业(yè)PMI回(huí)落也表明国(guó)内经济仍(réng)处于复苏早期(qī)。4月政治局会(huì)议强调(diào)“当前(qián)经济(jì)运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的(de)，内(nèi)生动力还不强，需求仍然(rán)不足”，因此总量政(zhèng)策收(shōu)紧风险不大，企业盈利上(shàng)行将支(zhī)撑A股指数震荡上移。结构上，政治局会议(yì)首提“重视(shì)通用(yòng)人工智能发展(zhǎn)”，全球产业催(cuī)化(huà)和国内政策驱动(dòng)的数字经济行情或反复(fù)活(huó)跃。

　　8、战(zhàn)术调整何时结(jié)束？| 信达(dá)策略

　　3月(yuè)-4月万(wàn)得(dé)全A指数(shù)整体是震(zhèn)荡(dàng)下行的，是去年底熊市结束后，指数(shù)的(de)第一(yī)次长(zhǎng)时间回撤，可(kě)以类(lèi)比历史上(shàng)牛(niú)市第一(yī)年中的战术性调整（2013年(nián)2-6月、2016年(nián)4-5月、2019年(nián)4-7月）。2016年4-5月，是牛市(shì)第一年(nián)中的第一次战术性回撤，时(shí)间约(yuē)2个月，起始和(hé)结束的拐点，均与(yǔ)高(gāo)频经济指标和预期(qī)的边际变化同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时间(jiān)是3个半月，由于经(jīng)济比2016年弱很多，所以主跌阶段完成后还出现(xiàn)了2个月的底部震荡，整体(tǐ)回撤持(chí)续的时间比2016年更久。

　　今年(nián)3月以来，股市、债(zhài)市和商品市场的表现，均表明(míng)资(zī)本市场对经济(jì)的判新偏向认为Q1的(de)经济回升可能不会持续太(tài)久，或者至少Q2可能不会持续。从最新的PMI数据(jù)来看，4月份确(què)实出现(xiàn)了较为明显的(de)下(xià)降。这一下降背(bèi)后我(wǒ)们认(rèn)为可能(néng)主要有(yǒu)两个短期原因:（1）每年4月(yuè)PMI数据均会季节性回落(luò)；（2）根据历史经验，疫(yì)情后第一(yī)个季(jì)度经济数(shù)据最(zuì)容易恢复，4月开(kāi)始经济进入疫(yì)后第二个(gè)季度。PMI数据、商(shāng)品价(jià)格、海外经济担心(xīn)等因素，可能(néng)会(huì)让4-5月的经济数据(jù)很难超(chāo)预期。由(yóu)此导致这一次(cì)市场的(de)战术调整虽然(rán)可能已经完成大部(bù)分(fēn)，但(dàn)由于缺乏数据改善，可能还需要震荡磨底。

　　9、财通策略：第(dì)五次“赛道大切(qiè)换”

　　我们或已正站在新一(yī)轮牛(niú)市(shì)起点之上，短期的(de)迷雾(wù)掩盖不了长期的(de)坦途(tú)，把握“上证50高(gāo)股息央国企(qǐ)+科(kē)创(chuàng)50赛道(dào)大切换(huàn)”。5月的迷雾在增加(jiā)：回(huí)落的PMI和长(zhǎng)端利(lì)率、反复的美联储(chǔ)、激烈(liè)的中美摩擦、偏弱的一季报业绩；但中期(qī)的(de)坦(tǎn)途(tú)较为明确：经(jīng)济温和(hé)复苏(sū)、美联(lián)储年内结束加息、A股市场估值极低、产业趋势明确、机构赛道(dào)大切换向TMT。看长做短，如何(hé)应对(duì)短期迷雾？5月建(jiàn)议重点关注(zhù)上证50高股息(xī)央国企，央国企(qǐ)指数和ETF后(hòu)续(xù)将(jiāng)发(fā)行、迎来增量资金行情，高(gāo)股息组合在(zài)经(jīng)济偏弱、利(lì)率下行环境下获(huò)取超额收(shōu)益（13只被(bèi)指数集中覆盖的高股息央国企见正文）。此外Q1基金(jīn)持(chí)仓呈现机构赛道的第五次(cì)大切换(huàn)（切向TMT方向），如果TMT方(fāng)向在5月有明(míng)显(xiǎn)调整，是进一步(bù)加配的(de)良机，其中以科创50方向最为关键。若(ruò)美联储能够(gòu)在5月完成最(zuì)后一次(cì)加息(xī)，中美摩擦有所缓(huǎn)和，将(jiāng)极大地利于新兴(xīng)市场（A股和港股）、尤其成长股表(biǎo)现。

　　10、招商策略：盛夏攻势，科创再起

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思