本(běn)轮新(xīn)股中，有不少(shǎo)风口的(de)企(qǐ)业(yè)，但基本面都非(fēi)常垃圾，虽然(rán)表面(miàn)看看(kàn)似(shì)乎都有亮点(diǎn)，但仔细看(kàn)看(kàn)就发(fā)现大都(dōu)是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合(hé)集(jí)成主要从(cóng)事半导体晶圆(yuán)生产代工(gōng)服务，为客户(hù)提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成立5年就成(chéng)长(zhǎng)为中国大陆收入(rù)第三大、12英寸晶圆(yuán)代工产能第三(sān)大的纯(chún)晶圆代工企业(yè)。2015年，合肥(féi)市(shì)政府根据集(jí)成(chéng)电路产业发(fā)展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进(jìn)国(guó)际知名(míng)企业合作设立晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合(hé)集成(chéng)正式筹划建(jiàn)设(shè)。成立至(zhì)今，晶合集(jí)成已成为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩(jì)爆发，利润此前一(yī)直大幅亏损，22年依靠收(shōu)入(rù)和产品价格上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年(nián)开始(shǐ)下游面板行业需求大(dà)幅下滑，公司选择了业绩(jì)最(zuì)好的时候(hòu)上(shàng)市，此后走下坡路是必(bì)然的，23Q1公司首付(fù)大(dà)幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）50g是几两 50g是一两吗>

　　三(sān)博(bó)脑科(kē)以神(shén)经学科为龙头(tóu)，强专科(kē)、小综合的发展模(mó)式，形成覆盖全国核(hé)心区域的医(yī)疗服(fú)务网(wǎng)。服务(wù)病种涵盖神经学科(kē)各(gè)类脑肿瘤(liú)、脑血(xuè)管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包(bāo)括妇(fù)科(kē)、儿科(kē)、内科(kē)、外科(kē)、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般(bān)，民营医院里毛利率算(suàn)比(bǐ)较(jiào)低的那一档(dàng)，未来(lái)主要看扩张(zhāng)，也(yě)要小心政(zhèng)策的影响，个人(rén)感(gǎn)觉比如几(jǐ)个(gè)国(guó)企医院(yuàn)（不论是收入增速还是估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩(ēn)斯特(tè)是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品的设(shè)计、研发和生(shēng)产及涂(tú)布技术产(chǎn)业化整体(tǐ)解(jiě)决方案能力的(de)高新技术企(qǐ)业。高精密(mì)狭(xiá)缝式涂布模头为(wèi)锂(lǐ)电池(chí)生产(chǎn)涂布机的(de)核心部件，涂布是继(jì)制备正负极浆料完成后的下(xià)一道工序，是锂电(diàn)池生(shēng)产前段工序的核心环节，目的是将正负极浆料均(jūn)匀(yún)地(dì)涂(tú)覆在铝铜(tóng)箔(bó)上。目前，曼恩(ēn)斯特产品广泛应用于锂离(lí)子电池涂布(bù)、半导体先进(jìn)封装涂布、钙钛(tài)矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布(bù)、液晶显示中(zhōng)的薄膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年(nián)业绩更(gèng)进一步(bù)，但行业基本见顶(dǐng)，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大(dà)幅下滑(huá)，且公司(sī)只是生产过程中(zhōng)很小的一块市(shì)场，天花板非(fēi)常低(dī)，公(gōng)司(sī)未(wèi)来业绩压(yā)力巨大。

　　四、中(50g是几两 50g是一两吗zhōng)芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年(nián)3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于功率、传(chuán)感和传(chuán)输应用领域(yù)，提供模拟芯片及模(mó)块封装的代工(gōng)服务的制造商。中芯集成以晶圆代工(gōng)为起点，向下(xià)延伸到模组(zǔ)封装，为国内(nèi)外(wài)客户提供一(yī)站(zhàn)式(shì)代(dài)工解决方案，为功率、传感(gǎn)和传输等领(lǐng)域的半导体产品公司提供完整生产制造平台(tái)，支持(chí)客户(hù)研发(fā)以及大规模(mó)量(liàng)产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯国(guó)际关(guān)联企(qǐ)业，处(chù)于(yú)规模扩(kuò)张阶段，但(dàn)由于规模(mó)扩大(dà)太快，折旧研发投入初(chū)期非常高，因(yīn)此利润大幅(fú)亏损，好不容易快熬出头了（资本支出高峰在22年结束），公司也预(yù)期23年底会转为(wèi)盈利，但(dàn)下游需求(qiú)在(zài)23年(nián)大幅放缓，公司面对(duì)的压力显(xiǎn)然是要(yào)比那些已经规(guī)模化完成(chéng)有利(lì)润的公司大得多，且(qiě)公司(sī)过于(yú)依赖(lài)中芯国际，未(wèi)来(lái)还有可能面临同业竞争(zhēng)而收回许(xǔ)可的风险。IPO募(mù)资高达(dá)219亿，非常大(dà)的IPO了(le)，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分(fēn)散染(rǎn)料及其滤饼的研发、生产及销售，产(chǎn)品以(yǐ)中高端分散染料(liào)为主，主(zhǔ)要用于(yú)涤(dí)纶及其混(hùn)纺织物(wù)的(de)染色(sè)和印花(huā)，经分散染料印(yìn)染加工的化纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐(nài)洗牢度优(yōu)良(liáng)，用途广泛。其中部分终端应用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯(sī)、耐克、优(yōu)衣(yī)库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩在(zài)19年后一路(lù)下滑，22年(nián)利润(rùn)只有(yǒu)19年(nián)的一半都不到(dào)，下游服(fú)装(zhuāng)行(xíng)业景(jǐng)气度(dù)也一般，不关(guān)注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设(shè)立以(yǐ)来，公(gōng)司(sī)主营业(yè)务一直聚(jù)焦于汽车行(xíng)业营销与后市场服务领域，为客(kè)户提供相关软(ruǎn)件产品及(jí)服务。2010年被用友网络收购后，公司继(jì)续独立经(jīng)营上(shàng)述业务。用(yòng)友汽车主(zhǔ)要面(miàn)向(xiàng)汽车行业的整车厂、经销(xiāo)商、服务(wù)站(zhàn)等(děng)客户，提供营(yíng)销与后(hòu)市场服(fú)务(wù)领域的数(shù)智化解决方案、云服务(wù)、软件及专业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上(shàng)市，汽车(chē)软件服务(wù)，汽车数字化是趋(qū)势，且随着人均保有量的增长(zhǎng)，公司(sī)行(xíng)业前景(jǐng)不算很差，但公司自身技术含量较低，产品以(yǐ)车企营销系统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月(yuè)的经纬股份主要从事电力工程技(jì)术服务(wù)及(jí)地理信息技(jì)术服务。电力(lì)工(gōng)程技术服(fú)务(wù)占主营业务收入(rù)比重(zhòng)超(chāo)过80％，是公司主要收入和(hé)利润来源(yuán)。电力工程技术服(fú)务主(zhǔ)要系为电网企业、工商(shāng)业企业(yè)电力(lì)相关(guān)工(gōng)程(chéng)提供规划咨询(xún)、设计、工程(chéng)建设等服务。

　　电网(wǎng)和地理信息设计咨询公司，主要(yào)是电力(lì)工程技术服务收入为(wèi)主(zhǔ)，比较(jiào)依赖内蒙(méng)和浙江地区的国家电(diàn)网，本(běn)质上(shàng)是工程类企(qǐ)业，设备施工业务(wù)，所以应收(shōu)款(kuǎn)高，坏账多，现金(jīn)流(liú)差(chà)，不关注(zhù)了(le)。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为(wèi)智(zhì)能手机、物联(lián)网(wǎng)等(děng)领域提供射频(pín)前(qián)端的芯(xīn)片设计(jì)公司，主营业务为射(shè)频前端芯(xīn)片及模组的研发、设计(jì)和销售。慧智微(wēi)具备(bèi)全套(tào)射(shè)频前端芯片设计能力和集成化模组研发能力，技术体系以功率放大器（PA）的(de)设计(jì)能力为核(hé)心，兼具低噪声(shēng)放大(dà)器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射(shè)频器(qì)件的设计能(néng)力，产品系列覆盖的通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段(duàn)等，可(kě)为(wèi)客户提供无线通信射频前端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前(qián)端芯片(piàn)模组公司，下游主要是消费电子，22年(nián)业绩(jì)大幅放缓(huǎn)，下游砍单(dān)存货大幅增长，亏损不断(duàn)扩(kuò)大，主要是大量研发投入(rù)，但高(gāo)研发下(xià)，公(gōng)司毛利(lì)率极(jí)低(dī)，远低于同行业公司，但即便这(zhè)样，估(gū)值却一路上升到(dào)150亿，在(zài)IPO之前大量(liàng)机构(gòu)（近40家(jiā)）参股（未(wèi)来解禁后都会(huì)成为抛售(shòu)的主力(lì)）。搞不懂这公司(sī)的价值(zhí)在哪里，但现在风口，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航(háng)天南(nán)湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空(kōng)预警雷达(dá)研发、生产、销售和服务的(de)国家级高新技(jì)术(shù)和专精特新“小巨人(rén)”企业。公(gōng)司(sī)产品主要包括(kuò)雷达及配套装(zhuāng)备，重点供应国内军方客户和军(jūn)工集团。成立至今，航天(tiān)南湖已成为我国防空预警雷达(dá)主要生产单(dān)位之一。

　　军工雷达企业，21年后(hòu)业绩大(dà)幅(fú)下滑，22年虽然收入增(zēng)长较快，但利(lì)润远没(méi)有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种(zhǒng)客户不(bù)透明度(dù)极高(gāo)的军工企业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联网(wǎng)数字(zì)化虚拟商品综合服务(wù)提供(gōng)商(shāng)，主要为移动互联网相关场(chǎng)景客户(hù)提供移动(dòng)互联网数字(zì)化虚拟商品聚合运营(yíng)、融(róng)合运营(yíng)、分(fēn)发运营等综合运营服务，为(wèi)物(wù)联网相关场景提供物联网流量接入、硬(yìng)件方案、场景应用等综(zōng)合解决方案及云终(zhōng)端(duān)解决方案(àn)，并(bìng)根据客户需求(qiú)提供定制化(huà)的运营支(zhī)撑服务及技(jì)术服务。一家售卖移(yí)动流量、话费(fèi)、爱(ài)优芒会员(yuán)卡等数字(zì)化(huà)虚拟商品的综合(hé)型(xíng)中间商(shāng)，其主要盈利模(mó)式是获得(dé)购销(xiāo)差价或服务(wù)佣金，占公司总收入超过9成。

　　流(liú)量中(zhōng)间商，互联网卖流量(liàng)的公司，主要是卖视频会员和(hé)其他通用流量(liàng)，业绩过(guò)去几年看起来(lái)不错，但(dàn)公司现金流越来越差，且互联网流量已(yǐ)经见(jiàn)顶，大(dà)互联网公(gōng)司(sī)越来越不依赖买(mǎi)量(liàng)来拓广业(yè)务，感觉(jué)上市就是业(yè)绩顶(dǐng)峰(fēng)。