财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明(míng)确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日(rì)以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪(xù)有(yǒu)所加重。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工业革(gé)命(mìng)进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。<一本书多重，一本书多重有一斤吗or: #ff0000; line-height: 24px;'>一本书多重，一本书多重有一斤吗/p>

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国(guó)内经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数(shù)除创业板指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年(nián)内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家(jiā)公募基(jī)金观(guān)点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估(gū)的(de)政策红利与AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢(huī)复(fù)相对(duì)较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着一本书多重，一本书多重有一斤吗股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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