5月15日，A股市场上(shàng)演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一(yī)关键时刻(kè)，ETF再(zài)次展现出(chū)逆(nì)势投资的工具(jù)特征，市(shì)场资(zī)金借道股(gǔ)票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注意是(shì)，随着近段时间沪深300、上证(zhèng)50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买”的(de)趋势，自(zì)4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经连续18个交(jiāo)易日出现资金净(jìng)流入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的(de)科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入也超过(guò)百亿(yì)。

　　在资金流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血主力阵营，部分(fēn)投资(zī)者短期获(huò)利(lì)止盈效应(yīng)明显(xiǎn)。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连续18个(gè)交易日净流入

　　股票(piào)ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场(chǎng)奇迹反转，早(zǎo)盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后在中(zhōng)字(zì)头(tóu)、大金融板块(kuài)集(jí)体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投资(zī)者再(zài)次借(jiè)道股票(piào)ETF“买(mǎi)买买”，据银(yín)河证券基金研究中心数据统(tǒng)计，5月15日当天(tiān)，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单日资金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注的是，4月(yuè)17日至5月15日期间(jiān)，全市场股票ETF已经(jīng)连续(xù)18个交易日(rì)资金净流入，合(hé)计资金净(jìng)流入(rù)高达(dá)969亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日资(zī)金净流入(rù)更是超过百亿(yì)元(yuán)。

　　部(bù)分前期跌(diē)幅(fú)较大的ETF品种成为市场资金抄底的主要选择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个(gè)月左右时间，全(quán)市场仅有(yǒu)的两(liǎng)只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华(huá)夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金净流入，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净流(liú)入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别(bié)上看，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其(qí)关(guān)联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流入超过(guò)226亿(yì)元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的(de)ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流入(rù)也超过(guò)百亿，全市场40只跟踪创业(yè)板及(jí)其关(guān)联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士表示，包括科创板、半导(dǎo)体在(zài)内的几大宽基(jī)及行业指数前期跌幅较(jiào)大，估值(zhí)回落不(bù)少，加(jiā)上未来看好其成(chéng)长性，是(shì)市(shì)场(chǎng)资金抄底的主要(yào)原因。

　　南方(fāng)科技创新基金经理王博就表示(shì)，我国经济正在(zài)由“投资拉动”转为“创新拉(lā)动”，科技(jì)行业(yè)也(yě)将(jiāng)迎来更(gèng)广阔的投资机遇。具体板块上，他继续看(kàn)好新(xīn)能源、光(guāng)伏和半导体等新兴产(chǎn)业的发(fā)展。“随着我(wǒ)国(guó)双碳(tàn)体系持(chí)续(xù)建立完善，国内能(néng)源革(gé)命正在深度(dù)推进，海外储能市场也逐步打开，未来十年新能源(yuán)产业有望迸发(fā)出更(gèng)强的活(huó)力，通(tōng)过技术革新带来的新领域开拓出更(gèng)大的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的(de)估值回(huí)归(guī)，很多公司(sī)的估值与成长匹配，买入并持有可(kě)以享(xiǎng)受(shòu)行业和公司(sī)的长期成长(zhǎng)。”华(huá)南一位(wèi)基金经理更是直(zhí)言。

　　国泰科创(chuàng)板(bǎn)基金经理姜英也看(kàn)好今年以来科创板走势(shì)。“从(cóng)板块整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值(zhí)性价比以及对未来产业的(de)反(fǎn)应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基金(jīn)经理(lǐ)吴振华认(rèn)为，从2021年三(sān)季度(dù)开始，半导体板(bǎn)块已经历了将近两年的去库(kù)存(cún)，目前已经处于低位区间(jiān)，且(qiě)有望(wàng)在触底(dǐ)后开启新一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇(yù)资(zī)金净流(liú)出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净(jìng)流出(chū)情况(kuàng)看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有过(guò)一波(bō)表现(xiàn)的证券(quàn)类(lèi)ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场(chǎng)股票ETF资(zī)金净流出前三名(míng)。国泰(tài)证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流出资金分别(bié)达(dá)到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天(tiān)弘证券(quàn)ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分别有(yǒu)3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国(guó)绿电(diàn)50ETF、平安(ān)新(xīn)能(néng)车(chē)ETF资金净流出(chū)也超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈反映出市(shì)场的分歧，基金经理对新(xīn)能(néng)源后市也持不一样的(de)看(kàn)法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是(shì)过去几年(nián)催生新能源(yuán)牛(niú)市的最大逻(luó)辑，但(dàn)从今(jīn)年(nián)开始，光伏行(xíng)业随(suí)着(zhe)产能的释(shì)放(fàng)，硅料逐(zhú)渐不再稀缺(quē)，行业供需格局(jú)有(yǒu)所恶化。加上(shàng)今年资本市场呈现出存量博弈(yì)的特征，新能源行业只有在基本(běn)面比(bǐ)此前更好的情况下，才能吸(xī)引吸引足(zú)够多的增量资(zī)金，否(fǒu)则就会导致整体板块(kuài)从高位回调。”上海一位(wèi)基金经(jīng)理如此解释今年(nián)新能源板(bǎn)块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新(xīn)能源(yuán)目前(qián)面(miàn)临的问题只(zhǐ)是(shì)阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只是阶段(duàn)性(xìng)过剩，目前光伏的渗透率只有个位(wèi)数，未来还是会有很好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月(yuè)开(kāi)始调整，距今也(yě)差不多(duō)一年半时间，很(hěn)多(duō)龙(lóng)头股估值已经回落(luò)不少(shǎo)，尽(jǐn)管未(wèi)来新能(néng)源车板(bǎn)块增(zēng)速不会像过去几年那样快，但仍(réng)然会好于其(qí)他很多行业。

　　“未来新能源板块反转需要等待市场出现如下几(jǐ)个特征：一是筹码结构出清，估(gū)值足够(gòu)便宜；二是增量资金进场(chǎng)；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新能源板块(kuài)或许(xǔ)很(hěn)难再有过(guò)去(qù)那几年的(de)大(dà)级别的系(xì)统性机会，更多(duō)将是优选(xuǎn)个股(gǔ)的结构(gòu)性行(xíng)情。

　　银华基金(jīn)经理王(wáng)浩则乐观认为，新(xīn)能源板块投资价值正在凸显(xiǎn)。“在(zài)股(gǔ)价下跌的(de)过(guò)程(chéng)中，整个新能源行业的发展趋势(shì)、竞争(zhēng)格局和技术进步都在以(yǐ)一种非常理(lǐ)想甚(shèn)至(zhì)超首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式预期的速度发首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式展，因此该(gāi)板块至今为止的(de)估值水平(píng)具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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