美东时(shí)间(jiān)周三，美(měi)联(lián)储发(fā)布的最(zuì)新会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会(huì)议上一致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进一(yī)步(bù)加(jiā)息(xī)的问题上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位(wèi)与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济发展与他们(men)目前的预(yù)期一(yī)致，那(nà)么在这次会(huì)议之后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预期美国经济增(zēng)长将放(fàng)缓，这(zhè)将(jiāng)消除进一(yī)步收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的(de)会议上可(kě)能有必要(yào)进(jìn)一步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续(xù)缓慢得令人无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指出，物价(jià)压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济(jì)活动(dòng)的影响被证明是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出(chū)，信贷条件进一步收紧(jǐn)可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进(jìn)行的(de)产品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政策走向(xiàng)

　　过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，一些美联储(chǔ)官员表示(shì)，通胀和经济活(huó)动的放缓程度(dù)还(hái)不(bù)足以证(zhèng)明结束加息是合理的。但(dàn)包括(kuò)美联(lián)储主席鲍威尔在内(nèi)的其他(tā)人暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾(qīng)向于不加息，以(yǐ)评估(gū)过(guò)去(qù)加(jiā)息的影响(xiǎng)和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以来(lái)最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确(què)定(dìng)字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的性和近(jìn)期银行(xíng)业(yè)的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决(jué)定加息(xī)周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未来(lái)收紧政策(cè)的程度表示不确定，在(zài)这次利率决议(yì)之后，美联储官员最关注(zh字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的ù)的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择(zé)是有(yǒu)必要的，接下来(lái)该央行大概率不会给出一个明(míng)晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重(zhòng)要的(de)是(shì)不要(yào)传达(dá)降息的可(kě)能性(xìng)，或者已经排除(chú)了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定继(jì)续(xù)调高利率或是维持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不(bù)变，美联储仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不(bù)应结(jié)束紧缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普(pǔ)遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联(lián)储极有(yǒu)可能(néng)在(zài)年底前降息25个基(jī)点。这(zhè)种预期是基于这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能(néng)陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在是否进一步加(jiā)息问题上的分歧(qí)，以及官员们采取(qǔ)的是依赖(lài)数据(jù)的做法——这并不意味(wèi)着他(tā)们不(bù)会(huì)再次加息，但这肯定会支持(chí)这样的观点(diǎn)，即他们现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严(yán)重冲击(jī)市场的银行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要(yào)指出，已(yǐ)准备好使用他们的(de)工具，以(yǐ)确保金融体系(xì)有足够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联(lián)储经(jīng)济学家曾指出，银行业压(yā)力导致(zhì)的信贷(dài)收缩可能(néng)会使(shǐ)经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了(le)这(zhè)一观(guān)点，不过(guò)，如果信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中小银行(xíng)的存款(kuǎn)外流(liú)在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在(zài)此(cǐ)期间进一(yī)步下跌，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些下跌似(shì)乎主要反(fǎn)映了(le)对(duì)盈利能力(lì)下降的预期，而不是对偿(cháng)付能力(lì)的担忧。市(shì)场参(cān)与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出(chū)的主题(tí)是，围绕地区性(xìng)银行业危机(jī)带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注(zhù)的债务上(shàng)限僵局，纪要指出(chū)，许多与会(huì)者提到，必须及时(shí)提高债务上(shàng)限，以(yǐ)避免金融体系(xì)和整体(tǐ)经济出(chū)现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会者指出了美国国债市场有序(xù)运(yùn)作的(de)重要性，或强(qiáng)调了(le)有关当局(jú)继(jì)续解决与市(shì)场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联(lián)储应随时准备使用(yòng)其流动性工具(jù)，以及(jí)微观审慎和(hé)宏观审(shěn)慎(shèn)监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的(de)金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈判(pàn)。共(gòng)和党谈判代(dài)表格雷(léi)夫(fū)斯透露，双方谈(tán)判没(méi)有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对(duì)于(yú)美(měi)国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确定性(xìng)而言(yán)，美联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰(yīng)派立场，因此该行(xíng)现在(zài)可能松了一(yī)口气(qì)，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继(jì)续(xù)拖(tuō)累(lèi)市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下(xià)跌的(de)状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示(shì)，共(gòng)和(hé)党这边要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事进行讨论。在(zài)被问及(jí)是否有可(kě)能在(zài)未(wèi)来24-48小时内(nèi)达成协议(yì)时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但(dàn)民主党需要意(yì)识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数据，截(jié)至5月23日的账(zhàng)上现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在(zài)国会扯皮的(de)过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三(sān)盘(pán)后的(de)英伟达突然爆(bào)发，令市场重新看(kàn)到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台和(hé)大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对二季度的营收指引为(wèi)110亿(yì)美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市(shì)场的(de)连(lián)锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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