总市值(zhí)超(chāo)6万(wàn)亿的(de)科创板市(shì)场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会官网消息，为(wèi)健全多层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所也发布(bù)消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场(chǎng)的(de)科技创新投(tóu)资带来风险管理工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足(洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害zú)投资(zī)者多元化的交易和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理需求。而相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板市场投资带来(lái)中长期资金，增强(qiáng)市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)消息显示(shì)，为健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种，科(kē)技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化(huà)的(de)交(jiāo)易和风险管理需求，有助于(yú)继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服(fú)务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布(bù)消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产(chǎn)品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》提出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发(fā)展战略的重要(yào)举措，对促(cù)进科创板企业进一步发(fā)挥(huī)科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市(shì)公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科(kē)技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需(xū)求(qiú)积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)更好发(fā)挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和(hé)股票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重大(dà)。”上(shàng)交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积(jī)极关注(zhù)ETF期权(quán)市场的(de)稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作(zuò)，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，证监会(huì)一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特(tè)点，实施了(le)投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额制度等(děng)一系列风控安排(pái)，保障洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害(zhàng)了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交所将总体沿(yán)用前期的(de)风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践(jiàn)。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险研(yán)判，全(quán)面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国(guó)证(zhèng)监会的(de)指导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项(xiàng)业(yè)务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了基础(chǔ)。

　　据(jù)记者统(tǒng)计，作为股票市场的(de)基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上(shàng)市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国(guó)内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增(zēng)至8只，投(tóu)资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士对此表示，目(mù)前我(wǒ)国已(yǐ)经推出了(le)不同(tóng)类(lèi)型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市(shì)场不同(tóng)的市值(zhí)的(de)公司和(hé)投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的(de)宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新风格投资(zī)有了风险管理工具，这将(jiāng)有利(lì)于投(tóu)资者做好风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，满足(zú)不同投资者(zhě)的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观(guān)察(chá)，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟(gēn)踪(zōng)科创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到(dào)583亿元(yuán)，目前管理规(guī)模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性(xìng)较(jiào)大(dà)，管理规模和产品流(liú)动性(xìng)都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人(rén)士称。

　　而(ér)根(gēn)据业(yè)内人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度(dù)产生积极(jí)影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者(zhě)可以借(jiè)助相应的风险管理工具(jù)进(jìn)行方向性投资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的配(pèi)套策略也会(huì)丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发(fā)挥(huī)上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提(tí)高，进(jìn)而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了(le)风险管理工具，有利于(yú)吸引中长(zhǎng)资(zī)资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和(hé)流动性进(jìn)一(yī)步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经理称。

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