昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美(měi)国总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近就(jiù)美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限达成(chéng)协议(yì)，双(shuāng)方(fāng)在(zài)可自由支配开支(zhī)方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士(shì)和另一名了解谈判情况的(de)人士(shì)称，最终可能(néng)达(dá)成的不(bù)会是一(yī)份长达数百页、可能需要立法者花几天时(shí)间撰写、阅读(dú)和投票的法案(àn)，而是(shì)一份包(bāo)含(hán)几(jǐ)个(gè)关键数字的精简协议(yì)。另一位(wèi)消息(xī)人士称(chēng)，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开支(zhī)的最高限(xiàn)额，包括军费开(kāi)支，但让议员们在未来几个(gè)月通过正(zhèng)常(cháng)的(de)拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定住房(fáng)和教育(yù)等类(lèi)别的(de)细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的(de)可自由(yóu)支配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额(é)的27％。其中(zhōng)大约一半用(yòng)于国(guó)防，一些议员表示不(bù)应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克(kè)周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后(hòu)，将于6月4日举行的(de)六(liù)个月来首次面对面会(huì)议不(bù)太可能采(cǎi)取新的措施(shī)。当前的任务是监控市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标(biāo)不(bù)是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格(gé)，以确保生产者和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价(jià)格反映(yìng)了市场(chǎng)对全球宏观(guān)经(jīng)济形(xíng)势的评估(gū)。美(měi)国(guó)加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交易员们完(wán)全押注美联储会(huì)在6月或7月的某(mǒu)次会议上(shàng)再度加息25个基(jī)点，最(zuì)早在(zài)6月便(biàn)加息的可能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为(wèi)接下来两次(cì)会(huì)议中美(měi)联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约显示消化了约14个(gè)基点的加(jiā)息预期，由于美联储(chǔ)加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息(xī)25个(gè)基(jī)点的概率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均(jūn)止(zhǐ)步三(sān)日连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中(zhōng)，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘(pán)历史新高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关(guān)一步之遥(yáo)，有望(wàng)成为全球(qiú)第九家(jiā)市值(zhí)突(tū)破1万(wàn)亿美元的上市(shì)公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的(de)市值。英伟达创美(měi)股史上最大单日(rì)市值(zhí)增长规模(mó)，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的(de)财(cái)报(bào)数据(jù)显示(shì)，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要的数据(jù)在(zài)于(yú)——展望未来，英伟达(dá)预计(jì)第二(èr)财季营收(shōu)将(jiāng)达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望表明，英伟达(dá)从(cóng)全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益(yì)远(yuǎn)超人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人(rén)工智能计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需的(de)最重要底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适(shì)合AI训练和(hé)运行机(jī)器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创(chuàng)下近(jìn)半年或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力(lì)合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表(hòu)于(yú)近期(qī)再(zài)次走弱。对此，大有(yǒu)期货(huò)投研中心黑色高级(jí)研究(jiū)员(yuán)黄科在接受期货日报记者(zhě)采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面，目(mù)前美(měi)国两党(dǎng)对于政府债务上限问(wèn)题(tí)仍没有达(dá)成一致，随着截止日期临(lín)近，市(shì)场各方(fāng)的(de)避(bì)险(xiǎn)观望情绪(xù)较为(wèi)明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪(jì)要来看(kàn)，不能排除接下来(lái)继续(xù)加息的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)普遍形成一定(dìng)压力。国内方面(miàn)，5月份公布的(de)社(shè)融和固(gù)定资产(chǎn)投资等经(jīng)济(jì)数据略低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与国内经济状况关联性较强(qiáng)的(de)黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无利多因(yīn)素。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现货市(shì)场表现(xiàn)来看，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端原料价格的(de)大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强(qiáng)的减产动(dòng)力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升(shēng)，减产(chǎn)不(bù)及预期(qī)以(yǐ)及原料成本持续(xù)下(xià)移(yí)导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对(duì)记者表(biǎo)示，自(zì)今(jīn)年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本(běn)塌(tā)陷”的负(fù)向(xiàng)循(xún)环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月(yuè)来钢(gāng)材下游需求恢复(fù)距(jù)离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加今年年初(chū)以来市场对下游(yóu)需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅(fú)较大。而(ér)在市(shì)场供需(xū)阶段(duàn)性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原(yuán)燃料进口规模(mó)又出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中(zhōng)的下半(bàn)年的粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策也(yě)进一步压低了钢铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿(kuàng)石(shí)与炼(liàn)焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延(yán)续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临(lín)的问(wèn)题来看(kàn)，方(fāng)正中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰(bīng)华(huá)告(gào)诉记者，主要有以下三(sān)个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前(qián)内(nèi)需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤冰华(huá)表(biǎo)示(shì)，由于(yú)二(èr)季(jì)度以(yǐ)来国内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国内市场利空在价格中已有体(tǐ)现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利空可能来(lái)自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临继(jì)续压减。因此(cǐ)，在经历(lì)4-5月份的(de)政策(cè)不及预期后，国内下一个相对重要的政策公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表时点可(kě)能(néng)在7月的半年度经济(jì)数(shù)据公布后，在(zài)此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确(què)立(lì)需要(yào)黑色商品整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均(jūn)出现下降(jiàng)。不过目前焦(jiāo)煤进口通(tōng)关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下降并(bìng)不(bù)明显，负反馈(kuì)还在持(chí)续，价(jià)格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备(bèi)两个条件：一(yī)是煤(méi)炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二(èr)是(shì)钢(gāng)厂(chǎng)方面有实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对(duì)于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢(gāng)厂主动减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此(cǐ)，预(yù)计短期(qī)内黑色系品种(zhǒng)或延续弱(ruò)势，整体易(yì)跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的负向(xiàng)循环，或将令铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品价格(gé)惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意(yì)的是，在期货价格大幅(fú)下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归(guī)2020年疫(yì)情(qíng)初期(qī)的价格区间有利于行(xíng)业供需加快调(diào)整，且目前(qián)距离2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社(shè)会库存(cún)较近(jìn)年同期(qī)偏低、6月份(fèn)之后来自政策面(miàn)和市场力量的供应压(yā)减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及(jí)国内外价差有利于(yú)钢材出口再上台阶等因素(sù)，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对黑(hēi)色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期(qī)反弹依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表示，当前(qián)钢(gāng)铁(tiě)产(chǎn)业链库存整体较低，因此在后续进入减产期间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌(diē)一旦出现(xiàn)企稳，那么(me)低价可能(néng)会刺激补库(kù)，并带动(dòng)行(xíng)情出现阶段(duàn)反弹。

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