为了让自己的(de)限售股(gǔ)解禁后能获(huò)得好的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的(de)股票价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发(fā)市(shì)场关注(zhù)。时(shí)为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何(hé)德(dé)平和(hé)其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市(shì)值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便(biàn)后续自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)新美(měi)星(xīng)，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信息披露违法违(wéi)规(guī)，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看(kàn)看，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面gedata>

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚(fá)决定书披露的信息，新美(měi)星(xīng)董事长、法定代(dài)表人(rén)、实际控(kòng)制(zhì)人何(hé)德平和他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传(chuán)播有(yǒu)限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证金约(yuē)3200万元，这些钱(qián)部分来自他们(men)所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保(bǎo)证金(jīn)后，即开(kāi)始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账户并联合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)各(gè)自(zì)筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利于两方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管(guǎn)披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场申卖量(liàng)比例超20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰(fēng)值，占流通股本(běn)的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资(zī)金优势(shì)和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持续(xù)大量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日(rì)期末持(chí)股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价(jià)或(huò)市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业(yè)板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次(cì)实施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金(jīn)和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出(chū)多(duō)点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财(cái)关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利(lì)益(yì)与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账(zhàng)户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部(bù)分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔(bǐ)录的合法性(xìng)及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系(xì)独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们(men)的代理人也就(jiù)是(shì)否合谋、部分账户的(de)控制关(guān)系、委托理财关系等提出了(le)申诉(sù)意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对(duì)当事人及(jí)其代理人的(de)主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实施(shī)、环环(huán)相扣、锁链式的上下(xià)游(yóu)衔(xián)接、合作，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为保(bǎo)证金(jīn)，委托其通过二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何(hé)德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的(de)意图和(hé)目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维(wéi)控制(zhì)的账户交易(yì)“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后(hòu)续(xù)的(de)合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土知道蒋维和上市(shì)公(gōng)司的合(hé)作，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基(jī)础上，在认定(dìng)及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述(shù)的操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)分(fēn)别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外，关(guān)于何(hé)德平信(xìn)息(xī)披露违法的相(xiāng)关(guān)情况(kuàng)，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上(shàng)市前，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由(yóu)海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新(xīn)美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出：第(dì)一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代(dài)持(chí)，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持(chí)所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定(dìng)账户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还(hái)借(jiè)款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三(sān)，即便认(rèn)定代持成立(lì)，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还(hái)款等事项，不(bù)参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资(zī)金流水及相关银行账户流(liú)水，结(jié)合何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶关系，代持资金(社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面jīn)和减持所得系家庭共同财(cái)产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星(xīng)股票。当事人(rén)所(suǒ)提相关理由不具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，何(hé)德(dé)平(píng)作为上市公司(sī)实际控制人，未如实(shí)告知上市公司(sī)上述持(chí)股(gǔ)情(qíng)况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新(xīn)美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六十三(sān)条规(guī)定(dìng)，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德(dé)平给予(yǔ)警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

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