自4月下旬高点回调(diào)接近13％，科创板再迎(yíng)巨资(zī)抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时间，场内资(zī)金(jīn)在科创板投资(zī)上采取“越(yuè)跌越买”的操(cāo)作，主要跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿(yì)元，位(wèi)居全(quán)市场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体相关ETF也持续吸引场内资(zī)金的(de)目光。场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)及芯片(piàn)指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过(guò)202亿元。3只(zhǐ)半导(dǎo)体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个月全(quán)市场(chǎng)行(xíng)业ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入(rù)榜单(dān)前三名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内资(zī)金不断借道ETF基金加(jiā)速布局科创板、半导体板块(kuài)，体现出市场对上述(shù)板块投资(zī)价值的认可(kě)。经过前期调整，这两(liǎng)大板块性价比(bǐ)也(yě)在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板(bǎn)ETF最(zuì)近一个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场内(nèi)资金配置的工(gōng)具性(xìng)产品(pǐn)，ETF市场一直有着(zhe)逆势投资的特征(zhēng)，最近一个(gè)月，随着(zhe)科创板的回(huí)调(diào)，相(xiāng)关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全(quán)市(shì)场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外，易方达科创50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基金资金净流入也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场内资金持(chí)续流(liú)入科创(chuàng)板相关(guān)ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前(qián)的606.24亿元(yuán)，规模位居(jū)股票ETF第(dì)二名(míng)，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基(jī)金看来(lái)，电子、计算机等科创板(bǎn)的核(hé)心(xīn)权重行业持续(xù)获(huò)得资(zī)金青睐，一(yī)方面(miàn)源于一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场关注焦点，另一方面随着半导体(tǐ)下行(xíng)周期(qī)拐点(diǎn)临近，业绩边际改(gǎi)善的预期吸引资(zī)金(jīn)切换(huàn)赛道(dào)。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看(kàn)，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和(hé)收入预(yù)期增速保持(chí)在较高水平，相比过去明(míng)显(xiǎn)改善，与(yǔ)此同(tóng)时新能源板块的(de)增速依然稳健，凸显出(chū)科创板整(zhěng)体较高的(de)盈利(lì)质量。

　　易方达基金(jīn)进一步分析指(zhǐ)出，整体来(lái)看，科创50作为成长性宽基，今年一(yī)季度的(de)利(lì)润(rùn)增速相对较高，配置(zhì)吸引力显现(xiàn)。从未来的(de)一致(zhì)预期净利润增速来看，科(kē)创(chuàng)50相比(bǐ)其他(tā)宽(kuān)基指(zhǐ)数仍有优势，配置性价(jià)比较高(gāo)，反映出较(jiào)好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于(yú)历史较低(dī)水平，同时盈利(lì)估值匹(pǐ)配度(dù)依然较优。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国(guó)泰科创板基(jī)金经理姜英也(yě)看(kàn)好今年以来科(kē)创(chuàng)板走势(shì)。“从板块整体估(gū)值性(xìng)价(jià)比以及对未来产业的(de)反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板的表现，经(jīng)过了(le)三(sān)年的估值(zhí)回归，很多公司的估值(zhí)与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入并(bìng)持有可以享(xiǎng)受行业和公司的(de)长期成长。”华南(nán)一位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居(jū)行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入前三名

　　最(zuì)近一段时间(jiān)，半导体(tǐ)行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日(rì)本经济产业省公(gōng)布外汇法(fǎ)法令(lìng)修正案，将先进芯(xīn)片制造设(shè)备等23个(gè)品类追加列入(rù)出口管(guǎn)理的管制对象，上述(shù)修正案在经过(guò)2个月的公告期后，并将(jiāng)于7月开始实施。受益于国为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正产(chǎn)替代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股(gǔ)市场少数逆(nì)势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上(shàng)，随(suí)着前段(duàn)时间半导体板(bǎn)块(kuài)回调，资金(jīn)也在加速抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据统(tǒng)计显(xiǎn)示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯片指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿(yì)元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资(zī)金净流入前(qián)三名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金(jīn)认(rèn)为，存储芯(xīn)片自2022年四季度至2023年一(yī)季(jì)度价格持续下探之后，当(dāng)前阶段或(huò)已(yǐ)接近行业底(dǐ)部。

　　存(cún)储芯片行(xíng)业周(zhōu)期相较于(yú)其(qí)他半导体产业链环(huán)节，具备较强的大(dà)宗商品(pǐn)属性，国际(jì)龙头会在(zài)下游新兴(xīng)需(xū)求诞生时(shí)，提升自身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行(xíng)业进入供过于(yú)求周期(qī)，各厂商则会通过降价进行库存去化。供(gōng)给与需求的错配使得存储行(xíng)业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历(lì)史(shǐ)上存储芯片的周期(qī)走势，结合2022年四季度行业(yè)龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处(chù)于(yú)筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业(yè)周期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游(yóu)GPT-4大模(mó)型为代表的人(rén)工(gōng)智能新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需求由产(chǎn)业链(liàn)下游传导到上游，促进上游(yóu)芯片厂商提(tí)升自身产量。叠加近两个季(jì)度量(liàng)价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提(tí)醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局势以及通(tōng)胀带来的负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　创金(jīn)合信芯(xīn)片产业基金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技(jì)的(de)投资机会需(xū)要看到真正的为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正业绩触底、拐点出现，以及一(yī)些真(zhēn)正的创新(xīn)落地(dì)。预计半导体和消费电(diàn)子大概(gài)率在二季(jì)度及二季度以后触(chù)底，当(dāng)行(xíng)业周(zhōu)期触底，科(kē)技创新蓄能才(cái)能真(zhēn)正地释放出来，下半年硬科(kē)技(jì)的投资机(jī)会更多。

　　鹏华(huá)国(guó)证半导体(tǐ)芯(xīn)片ETF基金(jīn)经理罗英宇(yǔ)也倾(qīng)向判断(duàn)，半导体产业链正处(chù)于供给侧收(shōu)缩匹配需求端，进一步(bù)压缩(suō)产业链库(kù)存的时期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来库存加速出清，营收和利(lì)润迎来拐点。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正