随(suí)着(zhe)3月(yuè)进(jìn)出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短期(qī)市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯(chún)碱出口下(xià)降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际数(shù)据来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过(guò)1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看(kàn)来，进口(kǒu)的大量增长主要集中于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在(zài)国(guó)内供(gōng)需(xū)紧平衡的(de)情况下，下(xià)游通过进口来补充(chōng)使(shǐ)用量。这部(bù)分(fēn)进口增量到(dào)港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义冲(chōng)击程度(dù)相对有限，但在(zài)一定程度上可(kě)能会导致(zhì)下游厂家(jiā)减少从国内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临(lín)暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘政(zhèng)治(zhì)冲突导(dǎo)致美国和(hé)土耳其(qí)运输(shū)阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加上全(quán)球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我国(guó)出口市场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是(shì)带动去(qù)年全年纯碱出(chū)口大(dà)幅提(tí)升的导火索。今(jīn)年随着国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退(tuì)、国内多个大宗商(shāng)品价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能(néng)保持增长态势，也(yě)确实超出(chū)市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量(liàng)在去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出(chū)口显著放量，今年(nián)出(chū)口量能(néng)在去年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示(shì)国(guó)际(jì)市场对纯碱需求具(jù)有较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济的衰退预期(qī)或导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响。而(ér)国(guó)内经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师(shī)李嘉(jiā)豪告(gào)诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的(de)走弱c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义，使(shǐ)得(dé)出口出现了(le)环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出口表(biǎo)现依旧较好，与前(qián)期市(shì)场的(de)反馈略有偏(piān)差，一部分(fēn)原因(yīn)可能是前(qián)期待发订(dìng)单，一(yī)部(bù)分(fēn)是外围(wéi)需求(qiú)从去年的出(chū)口角度(dù)存在(zài)重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来，在远兴大产能落地(dì)以前(qián)，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡的格(gé)局很难(nán)彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利润(rùn)并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出(chū)口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的生产线，且(qiě)该部(bù)分(fēn)用量能(néng)够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如(rú)果是供给海外其他地区(qū)，可能会由(yóu)于海外(wài)需求回落导(dǎo)致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同(tóng)时也要留意出口周(zhōu)期的(de)变(biàn)化。通常，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一(yī)定能够(gòu)说明3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍(réng)是大方(fāng)向，但由于国内进出(chū)口(kǒu)数量占全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在(zài)某个月或(huò)数(shù)月，进出口(kǒu)超(chāo)预(yù)期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前(qián)海(hǎi)外碱厂(chǎng)下(xià)调(diào)报价，随着(zhe)能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后(hòu)续(xù)海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增加预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出(chū)口数据超预(yù)期是国内(nèi)纯碱市场健(jiàn)康运行的(de)旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认(rèn)为，短(duǎn)期(qī)内市场悲观预期或有所(suǒ)消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市(shì)场(chǎng)表现来看，出口走弱的(de)预期基本被(bèi)消化，进口的(de)量相对来说更受市(shì)场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加(jiā)影响(xiǎng)轻(qīng)碱的(de)供需，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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