自4月下旬高点回调(diào)接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近(jìn)一个月时间(jiān)，场内资(zī)金在(zài)科创板投资上(shàng)采(cǎi)取“越(yuè)跌越买”的操作，主要(yào)跟踪科(kē)创板及其关联(lián)指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中(z商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级hōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流(liú)入榜首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体相关ETF也持续吸引(yǐn)场(chǎng)内资金(jīn)的目光(guāng)。场内11只跟踪半导体(tǐ)及芯片(piàn)指数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个月全市场行业ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入榜单(dān)前(qián)三名。

　　在(zài)业内(nèi)人(rén)士(shì)看来(lái)，场内(nèi)资金不断借道ETF基金加速布局(jú)科(kē)创板、半导(dǎo)体板块，体(tǐ)现出市(shì)场对上述板块投资价值的认可。经过前期调整，这两大板(bǎn)块性价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创(chuàng)板(bǎn)ETF最近一个(gè)月“吸金”超(chāo)256亿元(yuán)

　　作为场(chǎng)内资(zī)金配置的工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆(nì)势(shì)投资的特征，最近一个月，随(suí)着科创板的回调，相关ETF也成为资金(jīn)追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时(shí)间，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达1商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级69亿元(yuán)，位居全市场ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)榜首，除此之外，易(yì)方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信科创ETF两只基金资金净流入也均(jūn)在10亿(yì)元之(zhī)上。

　　今年以来(lái)，场内资金持续流(liú)入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)从年初(chū)仅(jǐn)500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿元，规模(mó)位(wèi)居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来，电(diàn)子(zi)、计算(suàn)机等科创板的核心权(quán)重行业持续获(huò)得资金青睐(lài)，一方面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注(zhù)焦点(diǎn)，另一(yī)方(fāng)面随(suí)着半导(dǎo)体下行周期拐点临近(jìn)，业绩(jì)边际改(gǎi)善的(de)预期吸引资金切换(huàn)赛道。

　　从科创板的核(hé)心板块业绩(jì)变化来看，电子、计算机和通信(xìn)板块的2023年盈利(lì)和(hé)收入预(yù)期增(zēng)速保持在较高水(shuǐ)平，相比过去明显改善(shàn)，与此同时(shí)新能源(yuán)板块的增速依(yī)然稳健(jiàn)，凸显出科创板整体较高的盈(yíng)利质量。

　　易(yì)方达基(jī)金进一步分析指出，整(zhěng)体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度的(de)利润增(zēng)速(sù)相对较高(gāo)，配置(zhì)吸引力(lì)显现(xiàn)。从未来的一致预(yù)期净利润增速来看(kàn)，科创50相比其他宽(kuān)基指数(shù)仍(réng)有优势，配置(zhì)性价比较高，反映出(chū)较(jiào)好的基本(běn)面。

　　从估值水平来看，科创50仍处(chù)于历(lì)史较低(dī)水平，同时盈利估值匹配度依然(rán)较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数(shù)估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基(jī)金(jīn)经理姜英(yīng)也看好(hǎo)今年以来科(kē)创板走势(shì)。“从板(bǎn)块整体(tǐ)估值性(xìng)价比以及对未来(lái)产业的反应程(chéng)度(dù)，都(dōu)是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过了三年(nián)的估值回归，很(hěn)多(duō)公司的估值与成长匹配，买入并持(chí)有可(kě)以享受(shòu)行业和公司的(de)长期成长。”华南一位基金(jīn)经理更是(shì)直(zhí)言(yán)。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资金净流(liú)入前三(sān)名

　　最近一段时(shí)间，半导体行业风声不断(duàn)。

　　5月23日(rì)，日本(běn)经济产业省(shěng)公布外(wài)汇法法令修正案，将先进(jìn)芯片制造设备等23个(gè)品(pǐn)类追加列入(rù)出口管理的(de)管制对象(xiàng)，上(shàng)述(shù)修正案在经过2个月的公告期后(hòu)，并将于7月开始实施。受益于国产替代加(jiā)速的预期(qī)，半导体板(bǎn)块(kuài)成为5月24日A股(gǔ)市场(chǎng)少数(shù)逆(nì)势(shì)飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场(chǎng)上(shàng)，随(suí)着前段时间半导体(tǐ)板块回(huí)调，资(zī)金也(yě)在(zài)加速商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级(sù)抄底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计(jì)显示，场内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体或是(shì)芯片指数(shù)的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入(rù)超过202亿元。其中(zhōng)，国联安半(bàn)导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只(zhǐ)半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月(yuè)行业ETF资(zī)金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未来半导体行业走(zǒu)势，国泰(tài)基金认(rèn)为，存储芯(xīn)片自(zì)2022年四季度(dù)至2023年一季(jì)度价格持续下(xià)探之后，当(dāng)前(qián)阶段(duàn)或已接(jiē)近行(xíng)业底(dǐ)部。

　　存储芯(xīn)片行(xíng)业(yè)周期相较于其他半(bàn)导体产业(yè)链环(huán)节，具(jù)备较强(qiáng)的(de)大宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需求(qiú)诞(dàn)生时，提升自(zì)身产(chǎn)能(néng)。而当扩产落地(dì)时(shí)，行业(yè)进入供过于求周期，各(gè)厂商则会通(tōng)过(guò)降(jiàng)价进行库(kù)存(cún)去化。供给与需求(qiú)的(de)错(cuò)配使得(dé)存储行业(yè)具(jù)有较强的周期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾(gù)历史上存储芯片的周期走(zǒu)势(shì)，结合2022年四(sì)季度(dù)行业(yè)龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处(chù)于筑(zhù)底阶段，下半年(nián)有望迎来存储芯片(piàn)行业周期(qī)的反(fǎn)弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模(mó)型(xíng)为代表的人工智能(néng)新兴(xīng)需求爆发，对于算(suàn)力以及存(cún)储(chǔ)的爆发性需求(qiú)由产业链(liàn)下游(yóu)传导到上游，促进上游芯片厂(chǎng)商提升自身产量。叠加近两(liǎng)个季度量价持(chí)续下探的周期性磨底，芯(xīn)片板块有望在(zài)今(jīn)年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提(tí)醒，投(tóu)资者需要警惕国际局势以及通(tōng)胀带(dài)来的负面影响。

　　创金合信(xìn)芯片(piàn)产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资(zī)机会需要(yào)看到真(zhēn)正的业(yè)绩(jì)触(chù)底、拐点(diǎn)出现，以及一些真正的创新落地。预计半(bàn)导体和消费电子大概率在(zài)二季度(dù)及(jí)二季度以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才能真正地释放出来，下半年硬科技的投(tóu)资机(jī)会(huì)更多(duō)。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片(piàn)ETF基金经(jīng)理罗英宇也(yě)倾向判断，半导体产业(yè)链正处于供(gōng)给侧(cè)收缩匹配需求端，进(jìn)一(yī)步(bù)压缩产业(yè)链库(kù)存的时(shí)期，价格下行(xíng)压力逐步(bù)减轻，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润迎(yíng)来拐点。

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