总(zǒng)市值超(chāo)6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)官网消息，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在中国(guó)证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作的启动，将为科创板市(shì)场的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具(jù)，进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积极(jí)影响，同时为(wèi)科创板市场投资带来中长期资金，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增风险管理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于(yú)科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的(de)二十大(dà)精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创板，激发(fā)科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继(jì)续发挥(huī)好科创板改革(gé)先(xiān)行先试(shì)的示范引领作用(yòng)，不(bù)断(duàn)提(tí)升服务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是(shì)上交所贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金(jīn)融支(zhī)持创(chuàng)新(xīn)体(tǐ)系”、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的(de)风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对于(yú)促(cù)进科创板和(hé)股票期权市场长期持(chí)续健康发展意(yì)义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还(hái)积极(jí)关注(zhù)ETF期(qī)权市场的稳健(jiàn)运行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实(shí)施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制度等一系列(liè)风控安(ān)排，保(bǎo)障了(le)期权(quán)市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所将总体沿(yán)用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目前行之有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步(bù)做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国证监会的指导下，会(huì)同市场各(gè)方扎实做好各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为(wèi)全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价格发(fā)现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作(zuò)为(wèi)股(gǔ)票市(shì)场的基础(chǔ)性风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上市交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交所上市(shì)创业(yè)板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深(shēn)交所上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险(xiǎ公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗n)管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士(shì)对此表示，目前(qián)我(wǒ)国已经推(tuī)出(chū)了(le)不同类型的期权品种，不同品种对应市场不(bù)同的市值的公司(sī)和投资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆(fù)盖(gài)，科技创(chuàng)新风格投资有了风(fēng)险管理工具，这将有利(lì)于投资者做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资者的投资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观察(chá)，目前ETF期权的合约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别(bié)为(wèi)199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的(de)可能性较大(dà)，管理规模和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根(gēn)据业内人(rén)士分析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度(dù)产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南(nán)一位(wèi)股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后，投资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权(quán)产品(pǐn)交易需求(qiú)，流(liú)动性进一步提高，进而(ér)促(cù)进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了(le)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资(zī)金，增(zēng)强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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