在投资日(rì)经225ETF的“基金吧”里，基金的(de)大涨大跌走(zǒu)势，激起(qǐ)了基(jī)民的热(rè)烈(liè)讨论，“这个日经(jīng)正(zhèng)经不？”“还要(yào)有个跌停板才和净值一样”“这基涨跌这么大，吓人”……到底发生了什么？

　　5月(yuè)23日，华夏、易方(fāng)达基金两(liǎng)大公募巨头纷纷(fēn)公告，对公司(sī)旗下(xià)高溢价日(rì)经225ETF提示风险，目前(qián)折溢价率(lǜ)已经大幅回落。与此同时，科创(chuàng)50、创业(yè)板指(zhǐ)继续受到资金的青睐(lài)，今年以来创业板ETF净买入资金已达165亿元，而沪(hù)深(shēn)300、上证50ETF等净流出居(jū)前，热门板块传媒、基(jī)建ETF受到资金“落袋为安”，但部分(fēn)机构看好(hǎo)传(chuán)媒、顺周期板(bǎn)块的长(zhǎng)期(qī)配(pèi)置价值(zhí)。

　　提示高溢价(jià)风险

　　日经(jīng)ETF溢价已有所回落

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公募(mù)巨头纷纷公告，两家公募旗(qí)下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经(jīng)225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波动较(jiào)大。截至(zhì)5年(nián)22日，两(liǎng)只产品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并(bìng)特(tè)此提示投(tóu)资者(zhě)关注二级市场交易价格溢(yì)价风险，如果盲目投资，可(kě)能遭(zāo)受重大损失(shī)。

　　从两只(zhǐ)产品的表现看，今年两(liǎng)只ETF近日走势凶悍，今年以来(lái)涨幅都超过了16％。截至(zhì)5月23日下午1点(diǎn)开盘，两只产品溢价率都回落到4％以内，投资者的追(zhuī)捧热情(qíng)在风险提示后有所降温(wēn)，正在回归(guī)理性(xìng)。

　　而从资金流向看(kàn)，由于(yú)两只产品规模仅(jǐn)有1个(gè)亿左右(yòu)，流通盘(pán)偏小，昨日净流入资金都不到2千(qiān)万体量。

　　从全市场(chǎng)看，目(mù)前跟踪日经指(zhǐ)数的产(chǎn)品(pǐn)共有4只，总(zǒng)规模5.4亿(yì)元(yuán)，今年(nián)以来资金净流入2.42亿元(yuán)，涨幅最高的产品已经达(dá)到27％，体现了(le)很好的(de)赚钱效应。

　　目前，四只产品跟踪的指(zhǐ)数都是日经225指(zhǐ)数收益率(lǜ)（经汇率调整后），从(cóng)该指数(shù)表现(xiàn)看，今年也大涨18％，指数涨幅(fú)在亚(yà)太市场(chǎng)高居(jū)前列。

　　一(yī)位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)告诉记者，日经(jīng)ETF跟踪(zōng)的指(zhǐ)数(shù)近期涨势较大，涨(zhǎng)幅犀利，叠(dié)加产品流通盘不够(gòu)大，短期内受到资金的净买入(rù)，产生了供不(bù)应求(qiú)的情况，就会(huì)推(tuī)高二级市场价格，让价格走在指数涨幅(fú)的(de)前面，这(zhè)个情况就会产生基金(jīn)产(chǎn)品的(de)高溢价(jià)。

　　“日经ETF的底层(céng)资(zī)产(chǎn)是跟踪日经(jīng)225指(zhǐ)数表现的，如果短期出现高(gāo)溢价，也就(jiù)意味着(zhe)当前的价格超(chāo)出了指数的涨幅，未来会回(huí)归到(dào)指数正(zhèng)常走势(shì)和涨(zhǎng)跌幅的状态(tài)，也就是会逐渐消除(chú)溢价(jià)。而高(gāo)溢价回(huí)归的过程，就(jiù)会(huì)产生二级市场价(jià)格(gé)的(de)下跌，因此，建议投资者不要盲目买入高溢价品种，避(bì)免下(xià)跌风险。”该基(jī)金经理称。

　　而从(cóng)日本股市表现看(kàn)，今年年初以来日本(běn)股市持续上涨，日经(jīng)225指数超越30000点大关，达到1990年泡沫经济破(pò)裂以来(lái)的(de)最高点。

　　中信建投(tóu)证(zhèng)券认为，近期日本股市上涨(zhǎng)受多重因素驱动：一是(shì)随着美(měi)联(lián)储加息预期下降和日(rì)央(yāng)行(xíng)紧(jǐn)缩预期(qī)上升，吸引国际资本回流日本市(shì)场；二是随着疫后经(jīng)济活动复苏(sū)和去年(nián)日元持续贬值(zhí)，东京交易(yì)所上(shàng)市公(gōng)司多(duō)表(biǎo)现(xiàn)良好；三是今年东京交易所提出将(jiāng)改(gǎi)革(gé)公司治理(lǐ)监督机制。在这一改革(gé)下，预(yù)计部分低估值企(qǐ)业(yè)可能采取(qǔ)股票回购等方式提(tí)振股(gǔ)价(jià)，截至本周，已有价值3900万亿日元(yuán)的股票(piào)被(bèi)宣布回购；四是近期部分利(lì)好(hǎo)消(xiāo)息带(dài)动市场情绪。包括G7峰会在(zài)日召开、巴菲特赴日考察(chá)并表示大举投资日(rì)本(běn)股市等，推动(dòng)市场(chǎng)对日本(běn)股市的整(zhěng)体(tǐ)情绪提振。

　　也有(yǒu)基金经理提示短期过快上涨带来(lái)的投资风险，并提示投资者(zhě)，海外投资可能(néng)会涉及(jí)相关的汇率(lǜ)风(fēng)险，对(duì)相关市场熟悉程(chéng)度不高等问(wèn)题，建议投资者在自己(jǐ)能力(lì)圈内投(tóu)资，避免盲(máng)目(mù)追高带来的风险。

　　科创(chuàng)50、创(chuàng)业板指继(jì)续多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗受青睐

　　创业板(bǎn)ETF净(jìng)流入资金已达165亿

　　除了关(guān)注市(shì)场热(rè)点ETF外，再来看下ETF市场最新风向(xiàng)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月22日收盘，全(quán)市(shì)场728只股票ETF总(zǒng)规模1.39万亿元，比(bǐ)去年(nián)末规模新增1293亿元(yuán)，规模增幅10％。在本周震荡市(shì)场中，昨日净(jìng)申购份额(é)13.23亿份(fèn)，按照区间成交均(jūn)价测(cè)算，净流入资金(jīn)微(wēi)增3.89亿元(yuán)。

　　从资金(jīn)净流入方向来看，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿元(yuán)，位居行业前列。另外，易方达科(kē)创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有(yǒu)1亿元以上资金的净(jìng)流多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗入。

　　行业和(hé)主题产品(pǐn)中，半导体、游戏、证券ETF等净流入资金居前，都超过了2亿元资金体量。另(lìng)外，触底反(fǎn)弹的(de)医药ETF、高(gāo)位回调的传媒ETF，也同样吸(xī)引资金关注(zhù)，净流入(rù)资金相对居前。

　　拉长时间看，今年(nián)以来净流入资(zī)金(jīn)最多的是易方达创业板ETF，今年净流入资金165亿元，位居行业(yè)首位。另(lìng)外，创业板(bǎn)50ETF、科(kē)创50ETF分(fēn)别净流入(rù)70亿(yì)元、67亿元(yuán)，都位居行业(yè)前列(liè)。

　　而今年景气度回升(shēng)的(de)半导体、酒ETF，具备估值吸引力的医疗、恒生互联网等，也(yě)都受到资(zī)金的追逐，净流入资(zī)金都(dōu)在50亿元体量及以上。

　　谈及创(chuàng)业板相关指数的(de)“越跌越买(mǎi)”，华(huá)安(ān)基金指数与(yǔ)量(liàng)化投资部(bù)表示，随(suí)着前(qián)期(qī)创(chuàng)业板50指(zhǐ)数的回调，当前估值已(yǐ)来到(dào)30倍的历史低位区间，且一季(jì)报(bào)显示成分股净利润同比增长52.69％，基本面向好趋势(shì)明显，持续关注板块(kuài)趋势(shì)反转机会(huì)。

　　该机构(gòu)分析(xī)，在政策(cè)层面，4月底的政治局会议提出“要(yào)夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮大(dà)新(xīn)动(dòng)能。要巩固和扩大(dà)新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设(shè)和(hé)配(pèi)套(tào)电(diàn)网改(gǎi)造。要重(zhòng)视(shì)通用人(rén)工智能发展(zhǎn)，营(yíng)造创新生态，重视防范风险”，这宣示着国内经(jīng)济(jì)发展动能要加快转变(biàn)，新能(néng)源及(jí)人(rén)工智能将是经(jīng)济转(zhuǎn)型的两大动能，汇(huì)聚战略性新兴产业的(de)创业板持续(xù)受益于政策(cè)红(hóng)利，该机构建议关注创(chuàng)业板50指数的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等(děng)净流出居前

　　传(chuán)媒(méi)、基建(jiàn)“落袋为安”

　　而从资金净流出方向看，表现相对强(qiáng)势的(de)上证50ETF遭遇(yù)资金净(jìng)卖出(chū)，当日基金份额流失4亿份(fèn)，资(zī)金净流出超过(guò)11亿元。另外，南方中(zhōng)证1000ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF等宽基指(zhǐ)数(shù)，也(yě)分别(bié)有超过(guò)1个亿(yì)的(de)资金净流出。

　　行业(yè)和主题ETF中，芯片(piàn)、煤炭、中药(yào)ETF等近期(qī)出(chū)现阶段性行情的(de)板块，遭(zāo)遇(yù)资金的(de)卖出，天弘银(yín)行ETF、恒(héng)生科技ETF等多只产品净流出资金也(yě)有(yǒu)1个亿以上。

　　拉长(zhǎng)时(shí)间期限，今年以来(lái)宽基ETF中，中证500ETF、沪深(shēn)300ETF等都出现百亿体量的资金净流出。上证50ETF也有57亿(yì)元(yuán)资(zī)金(jīn)净流出。

　　而行业和主题(tí)ETF中，今年涨幅超40％的传媒(méi)ETF净流出资金24亿(yì)元，位居行业首位。5G、证(zhèng)券(quàn)ETF、基建50ETF等(děng)也出(chū)现越涨(zhǎng)越卖，整体资金(jīn)净流出(chū)位(wèi)居(jū)前(qián)列。

　　虽然部(bù)分热门主(zhǔ)题行业的资金出现流出(chū)，但部分(fēn)机(jī)构仍建(jiàn)议从(cóng)中长期(qī)角度，观察各(gè)类板块的投资机会和行情(qíng)演绎。

　　中欧基金表示，预(yù)计复苏仍是中(zhōng)国经济中长期的趋(qū)势，但市场展现出更多结(jié)构性机会，当前市场对题(tí)材的追捧热度仍持续偏(piān)高。“传媒板(bǎn)块近期跌幅(fú)居前，主因(yīn)前期涨(zhǎng)幅(fú)较大，炒(chǎo)作有逐步退潮趋(qū)势(shì)。”

　　短(duǎn)期内，中(zhōng)欧基(jī)金(jīn)建议继续关(guān)注资金合(hé)力(lì)最强的人工智能与央(yāng)企相关品(pǐn)种，中期在(zài)市场(chǎng)炒作热度(dù)回(huí)落、且经(jīng)济复(fù)苏趋(qū)势确立后(hòu)关注“顺周期”板块的整体机会，尤(yóu)其(qí)是(shì)大众消(xiāo)费等领域；而长期来看，可以积(jī)极关(guān)注数(shù)字(zì)化对生(shēng)产力的提升(shēng)，重点关注计算机、互联网和传媒等行业(yè)。

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