今年以来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的(de)情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机(jī)构解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近(jìn)年来由(yóu)于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的(de)合作(zuò)本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西(x9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少ī)部利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基(jī)金的基金销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和(hé)3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太(tài)大(dà)意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合(hé)作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司(sī)一(yī)年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前基金代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和(hé)头部(bù)互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委员(yuán)会决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照的(de)保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机(jī)构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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