个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做-橘子百科-橘子都知道

个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄(huáng)金现货价格本周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏(hóng)基自去年10月低点(diǎn)以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀升(shēng)，引(yǐn)来众(zhòng)多投资者的目(mù)光。国泰君安刘(liú)越男等人在4月(yuè)23日研报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优(yōu)于(yú)预期(qī)，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高基数(shù)下黄金珠(zhū)宝销售(shòu)表(biǎo)现亮(liàng)眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金(jīn)银(y个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做ín)珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆解(jiě)，其一，金价稳(wěn)步上行预(yù)期提振长(zhǎng)期(qī)需求(qiú)，存货增值提振(zhèn)毛(máo)利率(lǜ)，C端(duān)消费者黄金投资保值需(xū)求(qiú)及加盟(méng)商补货需(xū)求有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补(bǔ)，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长三(sān)角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤其值得(dé)期待；其三(sān)，古法金(jīn)中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情(qíng)的可持续性(xìng)，德(dé)邦证券郑澄(chéng)怀在(zài)5月5日研报中分析，从(cóng)国际(jì)金价来看，全球地(dì)缘政(zhèng)治的不确定性、美国经济衰退(tuì)的不确(què)定性等因素均有(yǒu)望对金价形成长期支撑(chēng)。从国内消费复苏(sū)的节奏(zòu)来看，预计今年三四季度婚(hūn)庆(qìng)旺季将持续释放(fàng)消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公(gōng)司有望(wàng)凭借精准的产(chǎn)品定位，创新性的产品设(shè)计，以及积极的渠道扩(kuò)张策略下，持续提升市场占有率，平稳(wěn)兑现业(yè)绩(jì)增长。当前黄金珠宝板块估值基本处(chù)于(yú)历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸(xī)引力。

　　中国(guó)银河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期(qī)国内金银珠宝市场规(guī)模未来将(jiāng)稳步(bù)上升，将在2024年(nián)超(chāo)过(guò)90万亿元，年复合增长率(lǜ)约(yuē)为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模(mó)增长速度(dù)更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业中黄金市场(chǎng)的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计(jì)未来5年也将保持(chí)6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行(xíng)业的产业链来(lái)看，主要包括上游(yóu)黄金、钻石等原材料供应，中游的制(zhì)造(zào)设计及下游的(de)终端零(líng)售环(huán)节，其中下游环节的附加值较高，盈利(lì)能力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下(xià)游零售环节同样拥有较高(gāo)的毛利率(lǜ)水平，黄金品类零(líng)售(shòu)毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值(zhí)高，相关(guān)企业通过强(qiáng)势的(de)渠道建设以提高市(shì)场份额，可以获(huò)得更加(jiā)优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争格局的(de)角(jiǎo)度来(lái)看，截至2022年，中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠宝行业市占率前十的集团中(zhōng)，除了瑞士历(lì)峰集团、路(lù)易(yì)·威登集团外(wài)其余8个(gè)均(jūn)为国产品牌集团。中国(guó)金(jīn)银珠宝行业头(tóu)部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股(gǔ)份在(zài)2022年的(de)市占率分别(bié)达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做不断提(tí)升，于2021年超过(guò)了(le)30％。